Em 1 de dezembro de 2025, a Huione Pay anunciou a suspensão das suas operações. Isto não é um simples colapso de uma empresa de pagamentos comum, mas o colapso completo de uma rede financeira cinzenta e negra que abrange pagamentos, mercados negros de garantia e stablecoins cripto, sob sanções e bloqueios regulatórios de vários países. O verdadeiro centro desta rede é o Grupo Huiwang. A Contagem Regressiva da Huiwang Outrora conhecida como "Alipay do Camboja", a Huiwang era o maior sistema financeiro de terceiros no mercado cinzento do Sudeste Asiático e um gigante oculto nos pagamentos USDT. O seu fim não foi repentino, mas sim uma contagem regressiva para o seu inevitável fim. Em março deste ano, a licença da Huiwang foi revogada por instituições financeiras locais, perdendo o seu estatuto legal. Em maio, a Rede de Combate a Crimes Financeiros dos EUA (FinCEN) emitiu uma regra final ao abrigo da Secção 311 da Lei Patriota, designando o Grupo Huiwang como uma "entidade de risco significativo de lavagem de dinheiro" e cortando completamente a sua ligação com o sistema financeiro dos EUA. Em outubro, o Departamento do Tesouro dos EUA e o Ministério dos Negócios Estrangeiros, da Commonwealth e do Desenvolvimento do Reino Unido (FCDO) uniram forças para lançar as maiores sanções conjuntas da história, designando novamente a Huiwang como uma "entidade de lavagem de dinheiro significativa" e acusando-a de estar envolvida em pelo menos 4 mil milhões de dólares em transferências de fundos ilícitos. Neste ponto, o destino da Huiwang estava selado. A Rede Oculta do Grupo Huiwang O antecessor do Grupo Huiwang foi a Huiwang Currency Exchange (Camboja) Co., Ltd., estabelecida em 2014. Após dez anos de expansão, transformou-se gradualmente num grande grupo financeiro. Múltiplas investigações mostram que os seus fluxos de capital se sobrepõem à rede de negócios de Chen Zhi, o "Grupo Prince" no Camboja, indicando que um passado sombrio tem estado profundamente enraizado desde o início. Por volta de 2024, o Pagamento Huiwang, a Garantia Huiwang e a Encriptação Huiwang do Grupo Huiwang tinham formado uma cadeia completa da indústria de lavagem de dinheiro, com cada entidade a desempenhar a sua própria função e formando um ciclo fechado. Pagamento Huiwang: Um Canal Front-End para Fundos Cinzentos e Negros Como ferramenta front-end central do Grupo Huiwang, o Pagamento Huiwang gere funções como pagamentos transfronteiriços, depósitos e saques de stablecoin, correspondência de aceitação fora de bolsa, aquisição de comerciantes e portais de câmbio de moeda subterrânea. Na superfície, é o "Alipay" do Camboja, mas na realidade, está profundamente integrado na cadeia de fornecimento do mercado cinzento e negro do Sudeste Asiático. De acordo com estatísticas da empresa de segurança blockchain SlowMist, de 1 de janeiro de 2024 a 23 de junho de 2025, o Pagamento Huiwang processou mais de 50 mil milhões de dólares em depósitos e saques USDT na blockchain TRON. Os endereços de depósito ativos aumentaram de menos de 30.000 para mais de 80.000, com saques diários máximos a atingir quase 150.000. Em julho de 2024, a Tether congelou 29,62 milhões de USDT nos seus endereços associados. Embora a plataforma tenha posteriormente afirmado ter "reforçado o KYC", as transações ilegais continuaram a ocorrer. Huiwang Cripto: Um Amplificador de Vulnerabilidades Regulatórias O serviço cripto da Huiwang permite aos utilizadores depositar e levantar diretamente moedas virtuais como USDT, com chegada rápida de fundos, tornando-o um canal favorecido para atividades do mercado cinzento. Notavelmente, em setembro de 2024, a Huiwang lançou a sua própria stablecoin, USDH, afirmando que era "não congelável" e não regulada por regulamentos tradicionais. Fixada 1:1 ao dólar americano, suportava ETH, TRON, BSC e a sua própria rede Huione Chain, visando contornar mecanismos de congelamento de ativos como USDT. Isto significava que um "canal sem risco" adaptado para fundos ilícitos foi oficialmente aberto. De acordo com dados da Elliptic, a plataforma cripto da Huiwang processou transações suspeitas no valor de milhares de milhões de dólares. Garantia Huiwang: Uma Máquina de Crédito no Mercado Negro do Telegram Se o pagamento e a encriptação são os canais, então a Garantia Huiwang é o "núcleo de confiança" das transações do mercado cinzento e negro. A Garantia Huiwang opera principalmente através do Telegram, fornecendo serviços de garantia intermediária para transações do mercado negro, cobrindo uma ampla gama de atividades ilegais, desde fraude de telecomunicações até lavagem de dinheiro, transações com cartões negros e comércio de dados. A plataforma não só facilita transações, mas também fornece "custódia de fundos" e "arbitragem de disputas" para garantir a conclusão tranquila de transações ilícitas. Investigações públicas revelaram que desde 2021, a Garantia Huiwang facilitou mais de 27 mil milhões de dólares em transações do mercado negro, visando principalmente fraude de telecomunicações e cibercrime. Em maio de 2025, após um relatório da Elliptic, o Telegram baniu milhares das suas contas, levando ao encerramento da plataforma. Apesar disto, o mercado negro foi rapidamente assumido por novos intervenientes como a "Garantia Tudou", indicando que o mercado cinzento não desapareceu. Contas chocantes De acordo com uma investigação da FinCEN, desde 2021, o Grupo Huiwang processou mais de 50 mil milhões de dólares em transações, das quais pelo menos 4 mil milhões estavam relacionados com atividades ilícitas: 37 milhões de dólares originados de criptomoedas roubadas por hackers norte-coreanos (como o Grupo Lazarus), 36 milhões de dólares vieram de esquemas de investimento "pig butchering", e 300 milhões de dólares estiveram envolvidos noutras fraudes online. A estimativa da Elliptic é ainda mais impressionante, sugerindo que o valor total das transações cripto ilícitas relacionadas poderia atingir até 98 mil milhões de dólares. O colapso do Pagamento Huiwang não é meramente a falência financeira de uma "empresa de pagamentos", mas sim um alerta para a indústria Web3. A tecnologia em si não é boa nem má; a chave está em como preencher lacunas regulatórias e estabelecer um sistema financeiro mais compatível, seguro e transparente. Apenas fortalecendo a regulação e orientando o desenvolvimento saudável da tecnologia podemos evitar desastres financeiros em grande escala como o caso do "Pagamento Huiwang".Em 1 de dezembro de 2025, a Huione Pay anunciou a suspensão das suas operações. Isto não é um simples colapso de uma empresa de pagamentos comum, mas o colapso completo de uma rede financeira cinzenta e negra que abrange pagamentos, mercados negros de garantia e stablecoins cripto, sob sanções e bloqueios regulatórios de vários países. O verdadeiro centro desta rede é o Grupo Huiwang. A Contagem Regressiva da Huiwang Outrora conhecida como "Alipay do Camboja", a Huiwang era o maior sistema financeiro de terceiros no mercado cinzento do Sudeste Asiático e um gigante oculto nos pagamentos USDT. O seu fim não foi repentino, mas sim uma contagem regressiva para o seu inevitável fim. Em março deste ano, a licença da Huiwang foi revogada por instituições financeiras locais, perdendo o seu estatuto legal. Em maio, a Rede de Combate a Crimes Financeiros dos EUA (FinCEN) emitiu uma regra final ao abrigo da Secção 311 da Lei Patriota, designando o Grupo Huiwang como uma "entidade de risco significativo de lavagem de dinheiro" e cortando completamente a sua ligação com o sistema financeiro dos EUA. Em outubro, o Departamento do Tesouro dos EUA e o Ministério dos Negócios Estrangeiros, da Commonwealth e do Desenvolvimento do Reino Unido (FCDO) uniram forças para lançar as maiores sanções conjuntas da história, designando novamente a Huiwang como uma "entidade de lavagem de dinheiro significativa" e acusando-a de estar envolvida em pelo menos 4 mil milhões de dólares em transferências de fundos ilícitos. Neste ponto, o destino da Huiwang estava selado. A Rede Oculta do Grupo Huiwang O antecessor do Grupo Huiwang foi a Huiwang Currency Exchange (Camboja) Co., Ltd., estabelecida em 2014. Após dez anos de expansão, transformou-se gradualmente num grande grupo financeiro. Múltiplas investigações mostram que os seus fluxos de capital se sobrepõem à rede de negócios de Chen Zhi, o "Grupo Prince" no Camboja, indicando que um passado sombrio tem estado profundamente enraizado desde o início. Por volta de 2024, o Pagamento Huiwang, a Garantia Huiwang e a Encriptação Huiwang do Grupo Huiwang tinham formado uma cadeia completa da indústria de lavagem de dinheiro, com cada entidade a desempenhar a sua própria função e formando um ciclo fechado. Pagamento Huiwang: Um Canal Front-End para Fundos Cinzentos e Negros Como ferramenta front-end central do Grupo Huiwang, o Pagamento Huiwang gere funções como pagamentos transfronteiriços, depósitos e saques de stablecoin, correspondência de aceitação fora de bolsa, aquisição de comerciantes e portais de câmbio de moeda subterrânea. Na superfície, é o "Alipay" do Camboja, mas na realidade, está profundamente integrado na cadeia de fornecimento do mercado cinzento e negro do Sudeste Asiático. De acordo com estatísticas da empresa de segurança blockchain SlowMist, de 1 de janeiro de 2024 a 23 de junho de 2025, o Pagamento Huiwang processou mais de 50 mil milhões de dólares em depósitos e saques USDT na blockchain TRON. Os endereços de depósito ativos aumentaram de menos de 30.000 para mais de 80.000, com saques diários máximos a atingir quase 150.000. Em julho de 2024, a Tether congelou 29,62 milhões de USDT nos seus endereços associados. Embora a plataforma tenha posteriormente afirmado ter "reforçado o KYC", as transações ilegais continuaram a ocorrer. Huiwang Cripto: Um Amplificador de Vulnerabilidades Regulatórias O serviço cripto da Huiwang permite aos utilizadores depositar e levantar diretamente moedas virtuais como USDT, com chegada rápida de fundos, tornando-o um canal favorecido para atividades do mercado cinzento. Notavelmente, em setembro de 2024, a Huiwang lançou a sua própria stablecoin, USDH, afirmando que era "não congelável" e não regulada por regulamentos tradicionais. Fixada 1:1 ao dólar americano, suportava ETH, TRON, BSC e a sua própria rede Huione Chain, visando contornar mecanismos de congelamento de ativos como USDT. Isto significava que um "canal sem risco" adaptado para fundos ilícitos foi oficialmente aberto. De acordo com dados da Elliptic, a plataforma cripto da Huiwang processou transações suspeitas no valor de milhares de milhões de dólares. Garantia Huiwang: Uma Máquina de Crédito no Mercado Negro do Telegram Se o pagamento e a encriptação são os canais, então a Garantia Huiwang é o "núcleo de confiança" das transações do mercado cinzento e negro. A Garantia Huiwang opera principalmente através do Telegram, fornecendo serviços de garantia intermediária para transações do mercado negro, cobrindo uma ampla gama de atividades ilegais, desde fraude de telecomunicações até lavagem de dinheiro, transações com cartões negros e comércio de dados. A plataforma não só facilita transações, mas também fornece "custódia de fundos" e "arbitragem de disputas" para garantir a conclusão tranquila de transações ilícitas. Investigações públicas revelaram que desde 2021, a Garantia Huiwang facilitou mais de 27 mil milhões de dólares em transações do mercado negro, visando principalmente fraude de telecomunicações e cibercrime. Em maio de 2025, após um relatório da Elliptic, o Telegram baniu milhares das suas contas, levando ao encerramento da plataforma. Apesar disto, o mercado negro foi rapidamente assumido por novos intervenientes como a "Garantia Tudou", indicando que o mercado cinzento não desapareceu. Contas chocantes De acordo com uma investigação da FinCEN, desde 2021, o Grupo Huiwang processou mais de 50 mil milhões de dólares em transações, das quais pelo menos 4 mil milhões estavam relacionados com atividades ilícitas: 37 milhões de dólares originados de criptomoedas roubadas por hackers norte-coreanos (como o Grupo Lazarus), 36 milhões de dólares vieram de esquemas de investimento "pig butchering", e 300 milhões de dólares estiveram envolvidos noutras fraudes online. A estimativa da Elliptic é ainda mais impressionante, sugerindo que o valor total das transações cripto ilícitas relacionadas poderia atingir até 98 mil milhões de dólares. O colapso do Pagamento Huiwang não é meramente a falência financeira de uma "empresa de pagamentos", mas sim um alerta para a indústria Web3. A tecnologia em si não é boa nem má; a chave está em como preencher lacunas regulatórias e estabelecer um sistema financeiro mais compatível, seguro e transparente. Apenas fortalecendo a regulação e orientando o desenvolvimento saudável da tecnologia podemos evitar desastres financeiros em grande escala como o caso do "Pagamento Huiwang".