Bitget – Guia Abrangente Sobre a Próxima Reunião da Fed: Expectativas de Redução da Taxa de Juros e Plano de Aquisição de Obrigações de 45 Mil Milhões de Dólares Podem Ser Implementados

A próxima reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Banco da Reserva Federal dos EUA (Fed) está se aproximando, atraindo a atenção dos mercados financeiros globais para a direção da política monetária. Esta reunião torna-se ainda mais importante devido às expectativas crescentes sobre a possibilidade de o Fed cortar as taxas de juros, bem como especulações sobre um programa de compra de títulos no valor de 45 mil milhões de dólares por mês para resolver preocupações de liquidez no sistema financeiro americano.

Quando ocorrerá a próxima reunião do Fed?

O FOMC realizará a aguardada reunião de política monetária na quarta-feira, 10 de dezembro de 2025. Os mercados e analistas observarão atentamente os sinais do presidente do Fed, Jerome Powell, sobre as perspectivas políticas para o resto do ano, enquanto a inflação continua a arrefecer, o mercado de trabalho mostra sinais contraditórios e a liquidez do setor financeiro muda.

Expectativas de corte nas taxas de juros: Previsões dos mercados e instituições financeiras

A probabilidade de corte nas taxas de juros está aumentando

Segundo a WallstreetCN, dados recentes sobre emprego e relatórios de inflação aumentaram as especulações de que o Fed poderá cortar as taxas de juros mais cedo do que o previsto. A probabilidade implícita da ferramenta FedWatch da CME mostra uma confiança crescente na possibilidade de cortes nas taxas já em junho de 2025, com expectativas de até três cortes até o final de 2025.

A perspectiva de Wall Street

Grandes instituições como Nomura, Morgan Stanley e Goldman Sachs atualizaram suas previsões, esperando que o Fed possa cortar as taxas de juros já no primeiro semestre do ano. O Goldman Sachs agora prevê que o primeiro corte nas taxas poderá ocorrer já em junho, alinhando-se com a opinião generalizada de que o período de aperto agressivo está chegando ao fim.

Mensagens cautelosas dos funcionários do Fed

No entanto, declarações recentes do presidente do Fed, Jerome Powell, e membros do FOMC mantêm um tom cauteloso. Powell enfatizou uma abordagem baseada em dados, afirmando que, embora a inflação esteja arrefecendo, o Fed ainda não está convencido de que as pressões sobre os preços estejam totalmente controladas. Powell declarou que "ainda não é apropriado flexibilizar a política até que [o Fed] esteja confiante de que a inflação se estabilizará em direção à meta de 2%."

Powell pode anunciar plano de compra de títulos do Tesouro de 45 mil milhões de dólares

Resolvendo o problema da escassez de liquidez

Um tema importante que surge antes desta reunião é como o Fed gerencia a liquidez do sistema financeiro. De acordo com a análise mais recente da WallstreetCN, as reservas bancárias estão diminuindo para um limite perigoso, com aumento da probabilidade de perturbações nos mercados financeiros, semelhante a setembro de 2019.

Para evitar picos nas taxas de empréstimos de curto prazo e garantir uma transmissão política suave, o Fed está considerando iniciar um programa de compra de títulos do Tesouro no valor de 45 mil milhões de dólares por mês. Especialistas como Mark Cabana do Bank of America observam que, à medida que o processo de redução do balanço (QT) continua, as reservas no sistema financeiro estão se aproximando de um limiar que pode exigir injeção de liquidez adicional através de compras de títulos mais cedo do que o previsto anteriormente.

Contexto sobre QT e níveis de reserva

Desde meados de 2022, o Fed tem reduzido seu balanço permitindo que títulos do Tesouro e títulos hipotecários vençam sem reinvestimento. A taxa de declínio das reservas aumentou, e os participantes do mercado estão monitorando de perto sinais de tensão de financiamento. A WallstreetCN cita pesquisas do Bank of America prevendo que o Fed poderá anunciar um novo plano de compra de títulos já em março ou maio de 2025, dependendo da evolução dos níveis de reserva.

Impacto nas taxas de Repo e estabilidade do mercado

Esta medida visa evitar a repetição da crise de liquidez de 2019, quando a falta de reservas bancárias fez disparar as taxas de repo. O programa de compra de títulos proposto concentrar-se-á principalmente em títulos do Tesouro de curto prazo, visando complementar as reservas e manter os mercados de capitais estáveis sem interromper a trajetória da política de taxas de juros do Fed.

O que esperar da reunião de março do Fed?

• Sem cortes imediatos nas taxas de juros: Apesar das expectativas do mercado, declarações oficiais recentes sugerem que o Fed manterá as taxas de juros atuais até que haja evidências mais claras de que a inflação permanece baixa.
• Foco nas operações de liquidez: Os investidores estarão atentos a quaisquer sinais ou anúncios sobre o lançamento do programa de compra de títulos do Tesouro ou ajustes na velocidade de redução do balanço do Fed.
• Atualizações das previsões económicas: A reunião de março verá a divulgação das mais recentes Projeções Económicas Resumidas ("dot plot"), oferecendo uma visão sobre as perspectivas dos formuladores de políticas para o crescimento, inflação e o caminho provável para cortes nas taxas em 2025 e 2026.

Como os cortes nas taxas de juros e o plano de compra de títulos do Fed afetarão os mercados?

Ações

A tendência "dovish" do Fed geralmente impulsiona o apetite por risco, apoiando os mercados de ações devido a custos de empréstimo mais baixos e maior liquidez, tornando as ações mais atrativas em comparação com os títulos.

Tesouro e Renda Fixa

A compra de títulos do Tesouro apoiará os preços dos títulos governamentais de curto prazo, ajudando a reduzir os rendimentos. Os mercados de renda fixa podem recuperar-se fortemente devido às expectativas de condições monetárias mais flexíveis.

USD e Cripto

O dólar americano pode enfraquecer diante das expectativas de cortes nas taxas e aumento da liquidez, uma tendência que geralmente beneficia ativos de risco, incluindo criptomoedas como Bitcoin. Como observado pela comunidade na plataforma Bitget, as mudanças de política do Fed historicamente impulsionam ondas de alta nos mercados cripto, transformando as reuniões do Fed em eventos com forte influência nos preços dos ativos digitais.

Conclusão: O que os investidores devem observar?

À medida que a reunião do Fed de dezembro de 2025 se aproxima, os investidores devem monitorar de perto as declarações, previsões atualizadas e decisões relacionadas à gestão de liquidez. Embora os cortes nas taxas possam estar a alguns meses de distância, Powell e outros formuladores de políticas afirmam estar prontos para agir se a inflação continuar a diminuir ou se as tensões de liquidez exigirem intervenção. O surgimento do programa de compra de títulos de 45 mil milhões de dólares por mês será um marco importante, sinalizando uma mudança na política de balanço para estabilizar as condições financeiras enquanto a era da política monetária pós-pandemia continua a evoluir.

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