Os mercados cripto viram uma forte redefinição de alavancagem nas últimas 24 horas, com mais de 584 milhões de dólares em posições liquidadas, à medida que posicionamentos longos fortemente enviesados foram forçados a sair em meio à baixa liquidez e sentimento de risco frágil.

Bitcoin e as principais altcoins caíram durante as horas de negociação dos EUA, enquanto a incerteza macro continuou a pressionar ativos de risco. Muitas ações relacionadas a criptomoedas, incluindo líderes como Coinbase e Strategy, registraram quedas mais profundas do que as próprias criptomoedas.

Ações ligadas à IA, como Broadcom e Oracle, continuam a sofrer com os fracos resultados de lucros da semana passada, como a CoinDesk relatou anteriormente na segunda-feira.

Os dados mostram que 181.893 traders foram liquidados, com posições de long representando mais de 87% das perdas totais — um sinal claro de que o movimento foi impulsionado menos por novos catalisadores de baixa e mais pela incapacidade do mercado de sustentar apostas otimistas concentradas.

Bitcoin e ether lideraram a eliminação, registrando 174,3 milhões e 189 milhões de dólares em liquidações, respetivamente, de acordo com dados do mapa de calor de liquidação. A maior ordem de liquidação individual foi uma posição BTCUSDT de 11,58 milhões de dólares que ocorreu na Binance.

Binance, Bybit e Hyperliquid juntas representaram quase três quartos das liquidações totais, com a Hyperliquid destacando-se pela gravidade do desequilíbrio: 98% das posições liquidadas na plataforma eram longs, sublinhando o quão agressivamente os traders estavam posicionados antes do movimento.

O evento de liquidação desenrolou-se sem um grande catalisador de manchete, reforçando um tema mais amplo que tem definido a ação recente do mercado: comícios de baixa convicção construídos sobre alavancagem em vez de demanda à vista estão se mostrando cada vez mais frágeis.

Os participantes do mercado dizem que a estrutura da eliminação se assemelha a uma varredura clássica de liquidez em vez de vendas de pânico. Os preços foram empurrados apenas o suficiente abaixo dos níveis-chave de suporte intradiário para desencadear stop-losses em cascata e liquidações forçadas, antes de estabilizar — um padrão típico de condições de intervalo limitado ou de fim de ciclo.

"O mercado permanece extremamente sensível ao posicionamento", disse um trader de derivativos. "Quando a alavancagem se acumula de um lado, não é preciso muito para forçar uma redefinição — especialmente em condições reduzidas por feriados."

As altcoins também viram vendas forçadas, embora em menor escala. Solana registrou 34,5 milhões de dólares em liquidações, enquanto XRP e Dogecoin registraram 14,5 milhões e 11,8 milhões, respetivamente. A concentração de perdas nas principais moedas sugere que instituições e traders maiores suportaram o peso do movimento, em vez de apenas especulação de varejo.

Apesar da escala das liquidações, os preços à vista evitaram uma quebra mais ampla, reforçando a visão de que o evento refletiu excessos de posicionamento, não uma mudança decisiva na tendência do mercado.

Ainda assim, os traders alertam que descargas repetidas com muitas posições de long apontam para uma deterioração da estrutura do mercado. Até que a alavancagem esfrie e a demanda liderada pelo mercado à vista retorne, a volatilidade provavelmente permanecerá inclinada para baixo — com comícios vulneráveis a reversões abruptas.