Mercados de previsão viram termômetro antecipado de risco macro, aponta relatório

• Kalshi antecipou a inflação dos EUA de 3,05% para 3,58% antes do CPI de abril.
• Volume mensal saltou de US$ 100 milhões para US$ 13 bilhões desde 2024.
• Hedge funds já usam dados de Polymarket e Kalshi em modelos macro.

Os mercados de previsão estão ganhando espaço como indicadores antecipados de risco macroeconômico.

Um novo relatório da Keyrock, publicado em 16 de dezembro, mostra que traders usam essas plataformas para se antecipar a dados oficiais, como inflação.

Mercados de previsão ganham relevância macro

Segundo a Keyrock, plataformas como Kalshi e Polymarket deixaram de ser apostas marginais. Hoje, elas refletem expectativas em tempo real sobre eventos econômicos relevantes.

O relatório analisou o mercado “Inflação em 2025” da Kalshi. Nesse mercado, usuários apostam na variação anual do CPI dos EUA.

Antes da divulgação do CPI de 10 de abril, a inflação implícita subiu de 3,05% para 3,58%. Enquanto isso, o modelo Nowcast, do Fed de Cleveland, ficou próximo de 3,9% até o dado oficial.

Após a divulgação, o Nowcast caiu bruscamente para 1,5%. Por isso, a Keyrock afirma que mercados de previsão reagem mais rápido a informações dispersas.

Traders usam dados para antecipar movimentos

Além disso, gestores profissionais já incorporam esses sinais em estratégias de trading. Segundo Nass Diba, cofundador da Worm, fundos monitoram esses mercados para captar mudanças de sentimento.

Portanto, desks institucionais usam essas informações em operações com TIPS, swaps de inflação e juros curtos. Entretanto, a precisão ainda gera debate, um estudo mostrou 90% de acerto da Polymarket um mês antes de eventos globais.

Por outro lado, pesquisa da Universidade Vanderbilt indicou taxas menores. Nesse levantamento, a Polymarket acertou 67%, a Kalshi 78% e a PredictIt 93%.

Crescimento acelerado e riscos estruturais

Apesar das críticas, o crescimento é expressivo, desde o início de 2024, o volume mensal subiu 130 vezes, alcançando US$ 13 bilhões. Isso coloca o setor entre os que mais crescem no mundo financeiro. Entretanto, há ressalvas sobre liquidez e estrutura binária.

Segundo Duncan Hennes, da KPMG, mercados de “sim ou não” ampliam volatilidade quando há pouco volume.

Desafios e impacto futuro

Os mercados de previsão evoluíram de curiosidade para ferramenta macro relevante, eles antecipam expectativas, capturam sentimento e influenciam decisões institucionais.

Ainda assim, precisão, liquidez e estrutura seguem como desafios centrais para o futuro.

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