Emisiunea JPMorgan Solana marchează un acord istoric de hârtii comerciale on-chain cu Galaxy

Într-o mișcare urmărită îndeaproape pe Wall Street și în lumea crypto, colaborarea JPMorgan Solana pentru o tranzacție de datorie comercială împinge blockchain-urile publice mai adânc în finanțele mainstream.

JPMorgan aduce hârtiile comerciale americane pe Solana

Într-un comunicat de presă din data de 11 decembrie, JPMorgan a dezvăluit că a aranjat o emisiune de Hârtii Comerciale Americane (USCP) pentru Galaxy Digital Holdings LP, o filială a Galaxy Inc., pe blockchain-ul Solana. Tranzacția se numără printre primele oferte de hârtii comerciale americane executate pe o rețea publică.

În această structură, JPMorgan a acționat ca aranjor, creând token-ul USCP pe blockchain și supraveghind decontarea livrare-contra-plată pentru tranzacție. Mai mult, banca a gestionat ciclul de viață pe blockchain al instrumentului, aliniind procesele tradiționale cu infrastructura blockchain.

Între timp, Galaxy Digital Partners LLC a structurat oferta, în timp ce Coinbase Global Inc. și administratorul global de investiții Franklin Templeton au achiziționat emisiunea. Această configurație colaborativă a conectat mai multe instituții majore la aceeași tranzacție blockchain publică, semnalând un confort crescut față de datoria tokenizată.

Conform comunicatului de presă, token-ul USCP este prima ofertă de hârtii comerciale de la Galaxy. Aceasta fiind spusă, tranzacția îmbunătățește și flexibilitatea finanțării pe termen scurt a Galaxy și conectează firma la o bază mai largă de investitori instituționali care caută instrumente de piață monetară bazate pe blockchain.

De remarcat, atât încasările din emisiune, cât și plățile de răscumpărare vor fi efectuate în stablecoin-uri USDC emise de Circle. Cu toate acestea, acest lucru este descris ca o premieră pentru piața americană de hârtii comerciale, unde decontarea în numerar se bazează în mod tradițional pe transferuri bancare mai degrabă decât pe dolari tokenizați.

Cererea instituțională și viitorul piețelor tokenizate

Scott Lucas, Șeful Activelor Digitale de Piață la JPMorgan, a declarat că tranzacția de datorie comercială evidențiază cererea instituțională pentru active digitale și potențialul mai larg al tehnologiei blockchain pe piețele de capital. El a subliniat că banca, ca instituție orientată spre utilizator, își propune să satisfacă apetitul în evoluție al clienților pentru expunerea la active digitale.

Lucas a indicat că această structură demonstrează cum instrumentele tokenizate și livrarea-contra-plată pe rețelele publice pot eficientiza emisiunea și decontarea. Mai mult, tranzacția subliniază modul în care infrastructura tradițională a pieței financiare poate migra treptat către sisteme deschise, programabile.

Tranzacția JPMorgan Solana adaugă, de asemenea, la dovezile în creștere că marile instituții financiare experimentează dincolo de lanțurile private. Cu toate acestea, proiectul se bazează încă pe cadre juridice familiare și protecții pentru investitori, îmbinând execuția pe blockchain cu guvernanța în afara blockchain-ului.

Galaxy, Coinbase, Solana și Franklin Templeton își exprimă opiniile

În același comunicat, Jason Urban, Șeful Global de Tranzacționare la Galaxy, a declarat că emisiunea arată cum blockchain-urile publice pot îmbunătăți piețele de capital. El a descris aducerea primei hârtii comerciale a Galaxy pe blockchain și structurarea uneia dintre primele tranzacții americane de acest fel ca fiind un jalon semnificativ pentru firmă.

Urban a adăugat că proiectul susține viziunea Galaxy de a utiliza infrastructura deschisă, programabilă pentru a livra produse financiare de nivel instituțional. Mai mult, el a subliniat importanța colaborării cu JPMorgan, Coinbase, Solana și Franklin Templeton pentru a integra aceste instrumente în operațiunile zilnice de tranzacționare și finanțare.

Sandy Kaul, Șefa Inovației la Franklin Templeton, a declarat că jucătorii instituționali trec de la proiecte pilot la tranzacții live pe blockchain. Ea a argumentat că tranzacții precum emisiunea Galaxy ajută la crearea unui sistem financiar mai deschis, eficient și rezistent, avansând în același timp adoptarea infrastructurii digitale pe piețele tradiționale.

Nick Ducoff, Șeful Creșterii Instituționale la Fundația Solana, a numit emisiunea un pas cheie spre aducerea securității și eficienței blockchain în finanțele instituționale. Aceasta fiind spusă, el a sugerat că replicarea acestui șablon la alți emitenți ar putea accelera dezvoltarea piețelor de datorie tokenizată.

Brett Tejpaul, Co-CEO al Coinbase Institutional, a remarcat că tranzacția reflectă modul în care finanțele instituționale adoptă tehnologiile blockchain publice. El a subliniat rolul Coinbase ca investitor, furnizor de portofel și custode pentru token-ul USCP, întărind importanța infrastructurii securizate pentru activele tokenizate.

Implicații pentru finanțele blockchain instituționale și Solana

Emisiunea subliniază, de asemenea, modul în care lanțurile publice precum Solana se poziționează pentru activități de nivel instituțional, în special în decontarea de înaltă frecvență și venitul fix tokenizat. Mai mult, decontarea pe blockchain în USDC poate oferi eficiențe operaționale față de infrastructura tradițională de numerar, în special pentru fluxurile transfrontaliere.

Datele de piață citate alături de anunț au arătat că SOL se tranzacționa la 137$ pe graficul 1D, bazat pe perechea SOLUSDT de pe TradingView.com. Cu toate acestea, acțiunea prețului rămâne doar o dimensiune a poveștii, deoarece utilizarea infrastructurii de către bănci mari și administratori de active s-ar putea dovedi mai importantă în timp.

Această tranzacție va servi probabil ca un caz de referință pentru finanțele blockchain instituționale, combinând un instrument reglementat, emitenți bine-cunoscuți și decontare într-un stablecoin major. Pe măsură ce mai mulți participanți examinează tokenizarea, tranzacțiile viitoare ar putea extinde modelul la datorii cu scadență mai lungă, repo și produse structurate.

În general, tranzacția de hârtii comerciale Galaxy pe Solana, aranjată de JPMorgan și susținută de Coinbase și Franklin Templeton, ilustrează modul în care emisiunea, tranzacționarea și decontarea pe blockchain trec de la concept la practică pe piețele globale.