Comisioanele tranzacțiilor Bitcoin au atins cel mai scăzut nivel din 2017, dar nu din cauza cererii slabe
Un singur raport neconfirmat a prezentat comisioanele tranzacțiilor Bitcoin ca revenind la minimele din 2017, dar dovezile direct documentate din cercetarea Galaxy Digital și cea mai recentă notă on-chain a Glassnode susțin o concluzie mai restrânsă: comisioanele reduse provin dintr-o utilizare mai eficientă a spațiului blocului și o migrare a activității departe de stratul de bază, nu dintr-un simplu colaps al relevanței economice a Bitcoin. Documentele sursă sunt https://www.galaxy.com/insights/research/why-are-bitcoin-transaction-fees-so-low și https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-24-2025/.
Datele Galaxy indică o schimbare structurală
Galaxy Digital a scris că comisioanele tranzacțiilor Bitcoin au rămas aproape de minimele istorice, în ciuda activității semnificative a utilizatorilor și a volatilității prețurilor, și a identificat iunie 2021 ca punct de cotitură pentru regimul modern cu comisioane reduse. Aceasta face din asta o poveste de eficiență a rețelei, mai degrabă decât o poveste despre preț, precum Bitcoin April Rally Faces a Key Fed Date After Historic Gains.
Explicația Galaxy începe cu utilizarea SegWit, care a crescut de la 53% din tranzacții pe 1 iunie 2021 la mai mult de 70% până pe 1 iulie 2021. În cadrul Galaxy, această schimbare a permis ca mai multe date de tranzacție să se încadreze în fiecare bloc și a redus cantitatea de licitare a comisioanelor necesară pentru același flux de plăți.
Aceeași cercetare Galaxy spune că outputurile incluse în loturi de 100 sau mai multe au depășit 23% la sfârșitul lunii mai 2021, în timp ce tranzacțiile cu mai mult de 3 outputuri au atins 53%. Galaxy a legat, de asemenea, comprimarea comisioanelor de utilizarea crescândă a Lightning și de traficul mai puțin încărcat cu OP_RETURN, ceea ce este în concordanță cu ideea că fiecare plată on-chain consuma mai puțin spațiu de bloc limitat.
Glassnode arată de ce „cererea slabă" este prea simplist
Glassnode raportează că Bitcoin decontează încă aproximativ 7,5 miliarde de dolari pe zi în medie anuală, chiar dacă numărul de tranzacții a scăzut în 2025. Această combinație contează pentru că arată că presiunea mai mică a comisioanelor poate coexista cu fluxuri mari de decontare, la fel cum comportamentul de transfer instituțional rămâne central în povestirile despre utilizarea corporativă a criptomonedelor, cum ar fi Ripple Integrates XRP Into Corporate Treasury Systems.
Același set de date Glassnode spune că transferurile peste 100.000 de dolari reprezintă acum 89% din volumul rețelei Bitcoin, în timp ce cifra de afaceri combinată spot, futures și opțiuni pe burse este de obicei de 7x până la 16x mai mare decât decontarea on-chain. Aceste cifre susțin o lectură mai atentă a titlului: transferul de valoare rămâne concentrat în entități mari, dar o parte mai mare a activității generale se desfășoară off-chain sau pe burse.
Acesta este, de asemenea, motivul pentru care cele mai puternice dovezi disponibile nu dovedesc pe deplin afirmația titlului „nu din cauza cererii slabe". Glassnode spune în mod explicit că numărul de tranzacții a scăzut în 2025, astfel încât cererea mai slabă pentru spațiul blocului după număr face încă parte din imagine, chiar dacă datele Galaxy arată că câștigurile de eficiență comprimau comisioanele. Spre deosebire de poveștile cripto conduse de politici, cum ar fi CLARITY Act Stablecoin Earnings Face Deadline Risk, aceasta este în principal o poveste de structură de piață și design de rețea.
Declinare a responsabilității: Acest articol este doar în scop informativ și nu constituie consiliere financiară sau de investiții. Piețele de criptomonede și active digitale comportă riscuri semnificative. Efectuați întotdeauna propria cercetare înainte de a lua decizii.
