Основные выводы:
- Захир Эбтикар закрыл Split Capital после получения более 100% чистой прибыли с момента запуска в январе 2024 года.
- Эбтикар назвал 100 миллиардов $ венчурного финансирования и спотовые ETF от BlackRock и Fidelity причинами того, что модель хедж-фонда устарела.
- В качестве нового директора по стратегии Plasma, Эбтикар будет руководить стратегией выхода на рынок для приложения необанка со стейблкоином Plasma One, запуск которого запланирован на 2026 год.
Эра криптовалютных хедж-фондов заканчивается? Split Capital закрывается, поскольку основатель переходит на L1 стейблкоин Plasma
Эбтикар сделал объявление в X, где он описал решение как стратегический поворот после почти двух лет управления фондом. Fortune первым сообщил об этой новости во вторник с эксклюзивом. Split Capital принес примерно 100% прибыли в 2024 году и приблизительно 20% в 2025 году, при этом чистая прибыль превысила 100% с момента основания. Практически каждый инвестор получил прибыль. Фонд не закрывается из-за плохой работы.
Эбтикар представил закрытие как ответ на структурные изменения в более широкой криптоиндустрии. Он утверждал, что модель хедж-фонда больше не имеет смысла по мере созревания сектора. "Индустрия больше не вознаграждает трейдеров, гоняющихся за импульсом", - написал он. "Единственный реальный вопрос: как выглядит будущее и где ценность?"
Эбтикар запустил Split Capital в один из самых медленных периодов криптовалюты, действуя по тезису, что венчурный капитал будет течь к недооцененным ликвидным токенам. Фонд привлек партнеров с ограниченной ответственностью, включая Novi Loren и UTXO Management, и управлял активами на восемь цифр. Связанное исследовательское подразделение Split Research работало параллельно.
Тезис не сработал, как ожидалось. Более 100 миллиардов $ венчурного финансирования поступило в пространство за шесть лет, и рынок вернулся к тому, что Эбтикар назвал "скромной базовой линией". Он указал на спотовые биткоин и ethereum ETF, предлагаемые Blackrock и Fidelity, как на одну из причин, по которой модель хедж-фонда потеряла свое преимущество. Институциональные инвесторы теперь могут получить доступ к криптовалюте без управляющего фондом.
Он также упомянул более широкое отступление среди ведущих венчурных фирм криптовалюты. Paradigm расширилась в искусственный интеллект (AI) и робототехнику. Кайл Самани из Multicoin сменил фокус. Роб Хадик из Dragonfly описал текущий момент как "массовое вымирание" для венчурного капитала криптовалюты.
Split Capital вернул внешний капитал инвесторам в конце 2025 года и начал сворачиваться как полноценный фонд. Он продолжает работать в ограниченном объеме, используя только собственный капитал. Эбтикар был ранним спонсором и советником в Plasma с середины 2024 года. Он инвестировал лично и помогал со сбором средств, наймом и стратегией после встречи с CEO Полом Фэксом. Он официально присоединился в качестве члена команды основателей и директора по стратегии во вторник.
Приветственный пост Plasma в X.Plasma - это блокчейн первого уровня (L1), созданный для расчета и распределения стейблкоинов. Он совместим с EVM, разработан для высокой пропускной способности, почти нулевых комиссий и переводов без газа для активов, таких как USDT. Протокол использует архитектуру разделенных блоков для защиты от спама. Среди спонсоров - Founders Fund Питера Тиля, CEO Tether Паоло Ардоино, Bitfinex и Framework Ventures, которая возглавила раунд приблизительно от 20 миллионов $ до 24 миллионов $.
В своей новой роли Эбтикар будет руководить старшими партнерствами, отношениями с инвесторами и стратегией вывода продукта на рынок. Его основное внимание будет сосредоточено на запуске Plasma One, потребительского приложения, которое компания описывает как необанк на базе стейблкоина, нацеленный на конкуренцию с SoFi и Revolut за глобальные платежи, сбережения и финансовый доступ.
Эбтикар назвал Plasma "тем, что, я считаю, будет лучшей компанией в криптовалюте" и описал присоединение к команде как кульминацию девяти лет в индустрии. Он провел время в Лугано с командой, работая над раундом Series A и подготовкой к выходу на рынок.
Этот шаг отражает более широкий сдвиг внутри криптовалюты от спекулятивной торговли к инфраструктуре, построенной вокруг реальной полезности. Стейблкоины стали крупнейшим практическим вариантом использования сектора, обрабатывая триллионы объемов расчетов ежегодно. Plasma позиционирует себя как расчетный слой для этой деятельности.
Эбтикар поблагодарил своих партнеров с ограниченной ответственностью Split Capital, команду и семью в своем посте. Никаких регуляторных проблем или споров с инвесторами не упоминалось. Закрытие отражает его мнение о том, что следующий этап криптовалюты будет определяться строителями, а не трейдерами.
Источник: https://news.bitcoin.com/crypto-hedge-fund-split-capital-winds-down-after-100-returns-ebtikar-moves-to-plasma/
