Nvidia против Broadcom: какой гигант ИИ предлагает лучшую ценность для инвесторов?

Коротко

• Nvidia сообщила о выручке в 215,9 миллиардов $ за 2026 финансовый год, рост 65% год к году
• Broadcom получила выручку 63,9 миллиардов $ за 2025 финансовый год, распределенную между чипами и программным обеспечением
• Выручка от Дата-центров Nvidia в одиночку достигла 193,7 миллиардов $
• Выручка от полупроводников для ИИ Broadcom выросла на 74% год к году в Q4 2025 финансового года
• Уолл-стрит оптимистично смотрит на обе компании, но Nvidia имеет более сильный консенсус аналитиков

Nvidia и Broadcom — два крупнейших игрока в инфраструктуре ИИ. Обе компании быстро растут, но устроены они совершенно по-разному. Вот как сравниваются цифры.

Nvidia сообщила о выручке 215,9 миллиардов $ за 2026 финансовый год. Это увеличение на 65% по сравнению с предыдущим годом.

NVIDIA Corporation, NVDA

Валовая маржа по GAAP составила 71,1%. Операционная прибыль достигла 130,4 миллиардов $, а чистая прибыль — 120,1 миллиардов $.

Выручка от Дата-центров в одиночку составила 193,7 миллиардов $. Этот один сегмент теперь обеспечивает подавляющее большинство всего бизнеса Nvidia.

Nvidia продает больше, чем чипы. Ее ассортимент продукции включает сетевое оборудование и программные инструменты, используемые для создания и запуска систем ИИ, что дает ей полностековую модель, поддерживающую высокие маржи.

Основной риск — концентрация. Практически вся выручка Nvidia зависит от одного цикла расходов. Снижение спроса со стороны крупных облачных компаний может нанести серьезный удар.

Broadcom выбирает другой подход

Выручка Broadcom за 2025 финансовый год составила 63,9 миллиардов $. Это распределяется как 36,9 миллиардов $ от полупроводниковых решений и 27,0 миллиардов $ от инфраструктурного программного обеспечения.

Broadcom Inc., AVGO

Программная сторона, сформированная приобретением VMware, дает Broadcom более сбалансированный бизнес, чем у Nvidia.

Рост ИИ у Broadcom обеспечивается за счет кастомных чипов и оборудования для Ethernet-сетей. Выручка от полупроводников для ИИ выросла на 74% год к году в Q4 2025 финансового года.

Руководство прогнозирует выручку от полупроводников для ИИ в размере 8,2 миллиардов $ в Q1 2026 финансового года, обусловленную кастомными ускорителями и Ethernet-коммутаторами, используемыми в крупных дата-центрах.

Операционный денежный поток составил около 27,5 миллиардов $, а свободный денежный поток — 26,9 миллиардов $.

Риск для Broadcom заключается в том, что ее бизнес в области ИИ меньше и привязан к более узкой группе клиентов.

Что говорят аналитики

Nvidia имеет консенсус «Покупать» от 53 аналитиков на Уолл-стрит. Это включает 47 рейтингов «Покупать» и 4 рейтинга «Уверенная покупка», без рейтингов продажи.

Broadcom имеет консенсус «Умеренная покупка» от 33 аналитиков. Есть 29 рейтингов «Покупать» и 1 «Уверенная покупка», также без продаж.

Обе акции хорошо оцениваются. У Nvidia просто более широкая база поддержки аналитиков на данный момент.

Заключительные мысли

Nvidia — более крупный, быстрорастущий бизнес с сильной позицией в области оборудования для вычислений с ИИ. Broadcom предлагает больше баланса между кастомными полупроводниками, сетями и программным обеспечением. Прогноз выручки от полупроводников для ИИ Broadcom в размере 8,2 миллиардов $ на Q1 2026 финансового года является последней точкой данных в этом сравнении.

Публикация Nvidia против Broadcom: какой гигант ИИ предлагает лучшую стоимость для инвесторов? впервые появилась на CoinCentral.