Коэффициент RHODL от Glassnode, ключевой метрик в сети, отслеживающий баланс между долгосрочными и краткосрочными держателями биткоина BTC75 671,91$, подает сигналы, более соответствующие дну рынка, чем вершине цикла, после достижения коэффициента 4,5.
В настоящее время находясь на третьем по величине уровне за всю историю, индикатор показывает, что богатство все больше концентрируется в старых монетах, поскольку более молодые, спекулятивные активы были в значительной степени вымыты во время 50% коррекции биткоина за последние шесть месяцев.
Коэффициент сравнивает стоимость монет, удерживаемых долгосрочными инвесторами, обычно теми, кто удерживает от шести месяцев до трех лет, с монетами, удерживаемыми краткосрочными участниками, определяемыми как от одного дня до трех месяцев. Измеряя этот баланс, он дает представление о том, доминируют ли на рынке опытные держатели или свежий спрос от новых участников.
Растущий коэффициент часто отражает старение монет и снижение спекулятивной активности, а не приток новых покупателей. Эта динамика обычно возникает после резких коррекций, которые можно было наблюдать в 2015, 2019 и 2022 годах.
Есть два случая, когда коэффициент RHODL был выше, чем сейчас: это 2015 год (коэффициент 5) и 2022 год (коэффициент 7), оба являются минимумами цикла, что может свидетельствовать о дальнейшем снижении биткоина.
Однако достижение еще более высоких уровней обычно требует еще более глубокого коллапса активности краткосрочных держателей и почти полного истощения спроса, условий, которые менее очевидны сегодня, учитывая 25% восстановление цены от февральских минимумов, отрицательные ставки финансирования по бессрочным контрактам и более широкую макроэкономическую среду риска, в которой S&P 500 достиг новых исторических максимумов.
Источник: https://www.coindesk.com/markets/2026/04/17/the-4-5-signal-why-glassnode-s-rhodl-ratio-says-the-bitcoin-bottom-may-be-in
