Спрос на Bitcoin достигает максимумов 2025 года — так почему же цена BTC не восстановилась?

В своём еженедельном отчёте Market Pulse платформа для анализа данных блокчейна Glassnode зафиксировала рост спотового CVD Биткоина [BTC] на 199%. Примечательно, что ставки финансирования указали на снижение медвежьего позиционирования, а сильный рост перпетуального CVD продемонстрировал агрессию покупателей со стороны трейдеров с кредитным плечом.

В совокупности эти данные подчеркнули мощный бычий импульс, заключил отчёт. В то же время рынок опционов представил более осторожный прогноз. Трейдеры ожидали повышения волатильности цен в будущем, на что указывает рост волатильного спреда.

В отчёте сделан вывод, что рынок продемонстрировал сочетание бычьих настроений и осторожности участников. Инвесторы балансировали между риском и распределением капитала.

Признаков восстановления BTC пока нет?

Криптоаналитик отметил, что на рынке достаточно капитала, но мало уверенности. В предыдущих циклах, когда коэффициент резерва стейблкоинов на Binance достигал исторических минимумов, цена Биткоина быстро демонстрировала сильное восстановление.

В этом цикле предложение стейблкоинов на Binance росло, а предложение BTC на бирже сокращалось. Это привело к беспрецедентным минимумам коэффициента резерва стейблкоинов на бирже.

Коэффициент находится ниже рыночных минимумов предыдущего цикла уже 177 дней, однако признаков восстановления пока нет. По мнению аналитика, это свидетельствует об обильном предложении капитала в форме стейблкоинов.

Однако этот капитал не перетекает в Биткоин. Иными словами, уверенность рынка была низкой. Более того, держатели активно фиксировали тейк-профит на пути вверх, дополнительно сдерживая любые попытки восстановления.

В публикации на X Андре Драгош отметил, что институциональный спрос на Биткоин стремительно растёт. Руководитель исследовательского отдела Bitwise Asset Management по Европе написал, что это ускорение спроса является наибольшим с 2025 года.

Следует отметить, что рост и снижение институционального спроса более или менее следуют ценовым трендам. Масштаб движения капитала может быть весьма показательным. В марте и апреле 2025 года локальное дно рынка было быстро выкуплено, поскольку BTC совершил стремительное возрождение.

За последние два месяца это возрождение было осложнено, однако краткосрочный восходящий тренд оставался в силе. Если ускоряющийся институциональный спрос заслуживает доверия, это лишь вопрос времени, когда Биткоин достигнет новых локальных максимумов.

Итоговое резюме

• Еженедельный отчёт Pulse от Glassnode продемонстрировал мощный бычий импульс на рынке бессрочных контрактов и высокий спотовый CVD, свидетельствующий об агрессивных покупках.
• Краткосрочная уверенность контрастировала с беспрецедентными объёмами капитала, остающегося на периферии на Binance на протяжении последних шести месяцев, что сигнализирует о колебаниях инвесторов.