Roundhill запускает ETF, привязанные к Белому дому и Конгрессу

TLDR

• Roundhill планирует запустить шесть политических ETF на рынке прогнозов.
• ETF привязаны к контролю над Белым домом, Сенатом и Палатой представителей.
• Фонды используют свопы, связанные с бинарными контрактами на события.
• Инвесторы могут потерять большую часть стоимости, если целевая партия не победит.
• Фонды Roundhill переносят экспозицию на следующий избирательный цикл.

Roundhill Investments готовится к запуску шести биржевых фондов (ETF) США, привязанных к политическим рынкам прогнозов, предоставляя инвесторам доступ через брокерский счет к контрактам, основанным на будущем контроле над Белым домом, Сенатом и Палатой представителей.

По имеющимся данным, ожидается, что фонды начнут торговаться 5 мая. Линейка включает демократические и республиканские версии для каждого политического исхода: президент, Сенат и Палата представителей.

Продукты включают Roundhill Democratic President ETF, Republican President ETF, Democratic Senate ETF, Republican Senate ETF, Democratic House ETF и Republican House ETF. Фонды Сената и Палаты представителей привязаны к выборам в ноябре 2026 года, тогда как президентские фонды — к гонке в ноябре 2028 года.

Roundhill включает избирательные контракты в ETF

Фонды получают экспозицию через соглашения о свопах, связанные с бинарными контрактами на события. Эти контракты торгуются на регулируемых рынках и рассчитываются по $1, если указанное событие произойдёт, или по $0, если нет.

Структура позволяет инвесторам получать экспозицию, связанную с выборами, через обычные брокерские счета, а не напрямую используя платформы рынков прогнозов. Это может расширить доступ для розничных инвесторов, которые уже торгуют ETF через стандартные инвестиционные платформы.

Продукты Roundhill предназначены для отслеживания того, побеждает ли определённая партия или контролирует политическую должность или палату. Например, один фонд привязан к победе демократического президента, тогда как другой — к победе республиканского президента.

Структура отличается от традиционных отраслевых, акционерных или облигационных ETF, поскольку результат зависит от одного политического события, а не от корзины рыночных активов.

Фонды несут риск бинарного исхода

Проспект предупреждает, что инвесторы могут потерять практически все свои деньги, если целевая партия не одержит победу на соответствующих выборах. Это делает фонды крайне событийно-ориентированными и отличными от диверсифицированных ETF.

Roundhill также планирует переносить фонды на более поздние избирательные циклы после того, как исход будет признан решённым. Если рыночные цены показывают победителя выше $0,995 или ниже $0,005 в течение пяти последовательных торговых дней, фонд переместит экспозицию на следующую актуальную гонку.

Для фондов Палаты представителей и Сената это означало бы перенос на цикл 2028 года. Для президентских фондов следующей целью станет гонка 2032 года. В проспекте также указано, что если рынок впоследствии окажется неправым после переноса фонда, акционеры не будут иметь возможности обратиться за защитой через структуру фонда.

Bitwise и GraniteShares готовят конкурирующие продукты

Roundhill — не единственный эмитент, стремящийся к политическим ETF на рынке прогнозов. Bitwise и GraniteShares также подали заявки на шесть фондов, привязанных к аналогичным избирательным исходам. Bitwise подала продукты под брендом PredictionShares. Её фонды предназначены для прекращения деятельности после определения соответствующего исхода, что делает её структуру отличной от модели переноса Roundhill.

GraniteShares предложила структуру, более близкую к Roundhill, с переносом фондов на следующий избирательный цикл после расчётов. Подачи документов происходят на фоне того, что политические контракты на события продолжают привлекать регуляторное и правовое внимание. Комиссия по торговле товарными фьючерсами отозвала предыдущее предложение, которое запретило бы политические контракты на события, однако некоторые государственные регуляторы продолжают оспаривать эти продукты в суде.

Рынки прогнозов, такие как Polymarket и Kalshi, уже предлагают контракты на события, привязанные к выборам и другим исходам. ETF-обёртки могут сделать аналогичную экспозицию более доступной через регулируемые рынки ценных бумаг.

Roundhill также подала заявки на неполитические ETF рынка прогнозов, привязанные к экономическим исходам, включая вопрос о том, войдут ли Соединённые Штаты в рецессию.

The post Roundhill Rolls Out ETFs Linked to White House and Congress appeared first on CoinCentral.