Дэйв Седакка, Polkadot Capital Group: около 30 миллиардов $ в реальных активах находятся в блокчейне

Cryptonomist взял интервью у Дэйва Седакки, руководителя Polkadot Capital Group. Он также занимает должность директора по финансам в Parity Technologies, основной команде разработчиков, стоящей за Polkadot. 

Он руководит финансовой стратегией Parity, охватывающей управление казначейством, планирование и институциональное взаимодействие. Давний сторонник новых технологий и криптовалют, Дэйв активно участвует в этой сфере с 2017 года. До прихода в Parity он работал в различных секторах, управляя финансовой и коммерческой стратегией

1. Как, по вашему мнению, будет развиваться институциональное принятие цифровых активов в ближайшие 2-3 года, и какие барьеры еще необходимо устранить для более широкого участия?

Институциональное принятие перемещается с периферии рынков капитала в их ядро. ETF расширят розничный доступ, но более трансформационным сдвигом станет прямое распределение средств пенсионными фондами, пенсионными накоплениями и страховщиками. Это пулы в триллионы долларов, где даже небольшие проценты меняют структуру рынка. Наряду с этим, я ожидаю прогресса в инфраструктуре расчетов. Сети, подобные SWIFT, тестируют круглосуточные трансграничные расчеты, и блокчейн может ускорить эту тенденцию. Самыми большими барьерами остаются нормативная ясность и операционная уверенность в том, что цифровые активы соответствуют фидуциарным стандартам.

2. Образование для игроков TradFi – какие наиболее распространенные заблуждения вы встречаете при общении с этими учреждениями?

Заблуждение не в том, являются ли цифровые активы законными, а в том, как их различать. Многие институты видят море "альткоинов" за пределами Bitcoin и Ethereum без четких рамок. Слишком много внимания уделяется краткосрочным показателям DeFi, таким как TVL, доходность, объемы, без вопросов: насколько ценна эта ликвидность, если она не обеспечена? Насколько устойчива инфраструктура? В Polkadot Capital Group мы подчеркиваем, что долгосрочная ценность основана на безопасности, масштабируемости, управлении и нативной совместимости. Эти основы важнее краткосрочной активности.

3. Токенизация активов реального мира (RWA) набирает обороты — какие типы активов, скорее всего, будут токенизированы в первую очередь в масштабе и почему?

Сегодня около 30 миллиардов долларов в активах реального мира находятся в блокчейне, из них почти 17 миллиардов долларов в частных кредитах, в основном благодаря Figure. Частный кредит имел смысл как первая волна: сильный спрос на доходность, с токенизацией, добавляющей эффективность и прозрачность. Мы также наблюдаем токенизированные акции, хотя большая их часть является синтетическими активами, а не полностью обеспеченными. Более крупная ближайшая возможность заключается в CLO, рынке объемом более 1 триллиона долларов, где токенизация может упростить выпуск и ликвидность. Казначейские обязательства и денежные рынки также будут быстро масштабироваться, поскольку основное обеспечение естественно подходит для программируемых круглосуточных расчетов.

4. Какую роль, по вашему мнению, будут играть DeFi и стейблкоины в институциональных портфелях, и как нормативная ясность может ускорить их принятие?

Стейблкоины становятся операционной денежной составляющей для цифровых рынков, используемой в качестве резервного и расчетного актива, который перемещается круглосуточно с четкими правами на снятие. Они повышают эффективность платежей и управления обеспечением, хотя вопросы управления остаются вокруг централизованного контроля, аттестаций и защиты. DeFi — это инфраструктурный слой: программируемые расчеты, прозрачное обеспечение и непрерывные рынки. В США закон GENIUS установил базовые ограничения для стейблкоинов, в то время как такие инициативы, как Project Crypto, предоставляют пути для тестирования DeFi под регуляторным надзором. Вместе эти рамки дают фидуциарам уверенность в том, что стейблкоины и DeFi могут перейти от экспериментов к масштабируемым соответствующим рельсам.

5. Можете ли вы рассказать подробнее о партнерстве Polkadot Capital Group с брокерами и управляющими активами, и как они помогают преодолеть разрыв между TradFi и DeFi?

С брокерами и RIA наш фокус на слушании, образовании и изучении возможностей DeFi, понимании их пути в цифровых активах, какие вопросы задают клиенты и где существуют пробелы в ясности. Они помогают нам определить области, где клиентам нужно больше уверенности, и отрадно видеть общую Полярную звезду: оставаться впереди инноваций, защищая инвесторов. Вот почему мы сосредоточились на вебинарах, панелях спикеров и прямых беседах, чтобы сделать Polkadot Capital Group надежным партнером.

Со стороны управления активами, институты хотят нормативной ясности так же, как они хотят экспозиции. Некоторые будут получать доступ к рынку через ETF, в то время как другие оценивают трасты цифровых активов и структурированные продукты, которые балансируют доходность с аппетитом к риску, без трения управления приватными ключами. Ценность не только в доступе, но и в инфраструктуре, которая может поддерживать обеспечение, ликвидность и токенизацию в масштабе.

6. Почему Polkadot уникально позиционирован для поддержки будущего рынков капитала по сравнению с другими блокчейн-экосистемами?

Рынки капитала представляют собой сотни триллионов, и ни одна цепь не захватит все это. Институты хотят опциональности. Что отличает Polkadot, так это то, что он был целенаправленно создан в течение десятилетия с учетом основ: безопасности, масштабируемости и совместимости блокчейна. Безопасность исходит от его общего набора валидаторов, который защищает каждую цепь, подключенную к сети. Масштабируемость обеспечивается через параллельное выполнение, уже протестированное на более чем 140 000 транзакций в секунду по парачейнам. Совместимость является нативной для протокола, позволяя активам и сообщениям беспрепятственно перемещаться между цепями без фрагментации и рисков мостов, наблюдаемых в других местах. В перспективе эволюция Polkadot в JAM (Join-Accumulate Machine) вводит более легкую, модульную архитектуру, способную масштабировать параллельные рабочие нагрузки, идеально подходящие для токенизированных активов или высокочастотных расчетов. Добавьте дорожную карту для расширенных функций конфиденциальности, и у вас есть децентрализованная инфраструктура, созданная для развития с потребностями рынка капитала.

7. Если бы вам пришлось прогнозировать один основной сдвиг на рынках капитала, обусловленный технологией блокчейн в течение следующих пяти лет, что бы это было?

Следующим основным сдвигом будет рост автономных ИИ-агентов, работающих непосредственно в блокчейне. Рынки уже в значительной степени алгоритмические, но эти алгоритмы централизованно управляются людьми. Прорыв происходит, когда ИИ-агенты действуют как участники рынка, размещая обеспечение, обеспечивая ликвидность и управляя позициями круглосуточно по программируемым правилам. Глобальные рынки обеспечения и краткосрочного финансирования представляют десятки триллионов. Если даже 10-20% переместится в блокчейн, это 2-4 триллиона долларов потоков, управляемых агентами в течение пяти лет. Это фундаментально изменит то, как ликвидность и обеспечение циркулируют в системе.