Масштабные расходы Oracle на ИИ вызывают крупнейшую распродажу за несколько месяцев

Oracle (NYSE: ORCL) обрушился на 14% в четверг утром после того, как технологическая компания повысила прогноз по расходам на ИИ, в то время как выручка не оправдала ожиданий во втором финансовом квартале.

Квартальная выручка гиганта в размере 16,06 миллиарда долларов не достигла прогнозов примерно на 150 миллионов долларов. Тем не менее, руководство ORCL повысило прогноз по капитальным затратам до более чем 50 миллиардов долларов в 2026 году.

Распродажа после отчета о прибыли стала крупнейшей для Oracle с января, снизив рыночную капитализацию более чем на 100 миллиардов долларов за одну сессию. Тем не менее, акции Oracle все еще выросли примерно на 15% с начала года.

Почему прогноз по CAPEX вызывает беспокойство для акций Oracle?

Отчет о прибыли Oracle выявил тревожное несоответствие: рост выручки оказался ниже консенсуса – но при этом руководство прогнозирует ускоренные расходы на искусственный интеллект.

Мультинациональная компания выделила миллиарды на инвестиции в облачную инфраструктуру, и да, это подчеркивает ее амбиции стать ключевым поставщиком ИИ-инфраструктуры.

Но темп расходов явно не соответствует росту выручки, что как раз является признаком поведения, напоминающего пузырь.

Инвесторы начинают беспокоиться, что Oracle может не обеспечить пропорциональную отдачу, особенно учитывая долговую нагрузку и сокращение свежего денежного потока.

Опасение заключается в том, что гигант гонится за ростом любой ценой, оставляя акционеров ORCL уязвимыми, если спрос на ИИ нормализуется или не масштабируется, как ожидалось.

Как играть на акциях ORCL после падения после отчета о прибыли?

Опасения, связанные с расходами на ИИ, весьма рациональны, поскольку Oracle значительно более закредитована, чем многие ее облачные конкуренты (Amazon, Microsoft и Google).

Ее долговая нагрузка уже превышает 100 миллиардов долларов – и справедливо предположить, что она может еще вырасти по мере финансирования этого массивного строительства.

Тем не менее, старший аналитик Bank of America Джастин Пост называет падение после отчета о прибыли "возможностью" для долгосрочных инвесторов, ссылаясь на сильный портфель облачных контрактов компании и позиционирование в рабочих нагрузках ИИ.

В своей исследовательской записке Пост выразил уверенность в "способности Oracle трансформироваться в гиперскейлера вычислений ИИ", – и хотя в ближайшей перспективе может сохраняться волатильность, он считает, что настроения и оценки со временем "переустановятся выше".

BofA сохраняет целевую цену в 300 долларов за акции Oracle, что указывает на потенциальный рост более чем на 60% отсюда. Дивидендная доходность в 1,04% делает их еще более привлекательными для долгосрочного владения.

Путь Oracle вперед полностью зависит от ее стратегии в области ИИ

Резкое падение акций ORCL подчеркивает напряженность между ажиотажем вокруг ИИ и финансовой реальностью.

Растущие капитальные затраты без соответствующего роста выручки вызывают законные опасения – однако аналитики-тяжеловесы считают, что большая часть негатива уже учтена в цене.

Для инвесторов решение зависит от аппетита к риску: те, кто опасается расходов, напоминающих пузырь, могут предпочесть подождать, в то время как верящие в стратегию Oracle в области инфраструктуры ИИ могут рассматривать текущее падение как редкую возможность купить со скидкой.

В любом случае, траектория акций ORCL до 2026 года будет определяться тем, сможет ли Oracle превратить свои расходы на ИИ в ощутимый, прибыльный рост.

Пост "Расходы Oracle на ИИ вызывают крупнейшую распродажу за месяцы" впервые появился на Invezz