Токенізація: Дорожня карта МВФ на 2026 рік для глобальних фінансів

Публікація Токенізація: дорожня карта МВФ на 2026 рік для глобальних фінансів вперше з'явилася на Coinpedia Fintech News

2 квітня 2026 року Міжнародний валютний фонд (МВФ) опублікував записку щодо активів реального світу (RWA), відзначаючи як їхні переваги, так і недоліки у фінансовій галузі.

Під назвою "Токенізовані фінанси" записка визнає, що дозволені спільні реєстри, програмовані активи (RWA) та смартконтракти, які їх з'єднують, змінюють фінанси з точки зору ліквідності, розрахунків та ризиків.

МВФ та RWA: хороше, погане та потворне

Згідно з запискою, переваги токенізації включають атомарний розрахунок, безперервне управління ліквідністю, нові джерела доходу та операційну економію від автоматизованого обслуговування активів. 

Більше того, RWA за своєю природою відповідають нормативним вимогам і пропонують нижчі бар'єри входу для інвесторів завдяки частковій власності.

При цьому організація попереджає, що відсутність міжнародної координації в розробці політики може посилити системний ризик та фінансову нестабільність. 

Тут МВФ зазначає, що сама "блискавична швидкість" ефективності транзакцій може перетворити незначну фінансову кризу на серйозну. Це відбувається тому, що не існує механізмів контролю потоків ліквідності, які можуть спричинити швидкі обвали та масові ліквідації.

Крім того, той факт, що кожна установа розробляє власний унікальний реєстр, спричиняє фрагментацію ринку. Це призводить до порушення передачі активів, високої розбіжності цін між активами та високих витрат на з'єднання реєстрів.

Як вирішення цих проблем, МВФ пропонує "закріплення цифрових фінансів у суспільній довірі" через безпечні варіанти розрахунків, такі як цифрові валюти центральних банків (CBDC).

Регулятори також могли б контролювати надійне управління кодом через аудит смартконтрактів та стрес-тестування алгоритмів токенізації.

Більше того, обов'язкова інтероперабельність реєстрів зменшила б проблеми арбітражу шляхом стандартизації цін активів у різних блокчейнах.

Зростання галузі

InvestaX оцінює галузь он-чейн токенізації від 24,9 мільярда до 36 мільярдів доларів (за винятком стейблкоїнів) у 2026 році.

З платіжними стейблкоїнами ця цифра зростає до 300 мільярдів доларів, де провідні 10,8 мільярда доларів надходять від токенізованих казначейських облігацій США. З початку року галузь виросла приблизно на 66%.

Джерело: rwa.xyz

Фонд BUIDL від BlackRock суттєво сприяв цьому, з активами під управлінням понад 1,7 мільярда доларів. Подібні інституційні гравці включають JPMorgan Chase та Goldman Sachs, а спеціалізовані платформи токенізації включають Securitize та Ondo Finance.

Критики стверджували, що впровадження рекомендацій МВФ позбавить справжнього значення децентралізації. 

Галузь тепер повинна обрати свій шлях: дозволений і безпечний, або децентралізований і нестабільний.