Воррен Баффет називає фондовий ринок казино та попереджає, що долар США не є безпечним у 2026 році

TLDR:

• Баффет порівняв сучасний фондовий ринок із церквою, до якої прибудовано казино, застерігаючи, що азартні ігри досягли пікового рівня.
• Berkshire Hathaway зараз тримає понад 397 мільярдів доларів готівкою, що свідчить про те, що Баффет поки не бачить привабливих інвестиційних можливостей.
• Баффет застеріг, що США не застраховані від некерованої інфляції, проводячи паралелі з епохою валютної кризи до приходу Волкера.
• Він попередив, що справжні обвали ринку відбуваються через непередбачені події, а не через ризики, які інвестори вже відстежують.

Воррен Баффет, якому виповнилося 95 років, привернув увагу всього світу на щорічних зборах акціонерів Berkshire Hathaway 2026 року в Омасі 2 травня.

Легендарний інвестор, який нині обіймає посаду голови ради директорів після відставки з посади генерального директора у січні, відверто висловив свої погляди.

Він порівняв сучасний фондовий ринок із казино, застеріг, що долар США не застрахований від некерованої інфляції, та пояснив, чому Berkshire продовжує зберігати рекордний запас готівки, що перевищує 373 мільярди доларів.

Баффет бачить на сучасних ринках азартні ігри, а не інвестування

Під час обідньої перерви Баффет порівняв ринки з «церквою, до якої прибудовано казино», чітко розмежувавши традиційне вартісне інвестування та зростаючий ентузіазм щодо короткострокової торгівлі опціонами.

Він зазначив, що казино стає дедалі більш переповненим. Це спостереження прозвучало на тлі того, що ринки продовжують бачити активну участь роздрібних інвесторів у спекулятивних інструментах.

Баффет навів одноденні опціони як наочний приклад. «Якщо ви купуєте або продаєте одноденні опціони — це не інвестування, це не спекуляція — це азартна гра», — сказав він.

Він також послався на нещодавній шорт-сквіз у компанії з оренди автомобілів, спровокований мемами, як на додатковий доказ настроїв. Ця ситуація нагадала волатильність, яку спричиняли роздрібні інвестори в попередні роки з іншими компаніями, що переживали труднощі.

Баффет додав: «Ніколи раніше люди не були настільки налаштовані на азартні ігри, як зараз». Ця оцінка прозвучала від людини, яка стала свідком кожного великого ринкового циклу за останні шість десятиліть. Його думка має вагу саме завдяки цьому досвіду.

Він також визнав власні обмеження в нинішньому середовищі. Баффет сказав, що сьогодні розуміє менше бізнесів у відсотковому відношенні до загального числа, ніж десять років тому.

Він зазначив, що молоді люди, які виросли разом із новими галузями, мають перевагу, якої він уже не має. Це визнання частково пояснює, чому Berkshire здебільшого утримувалась від розміщення капіталу.

Вразливість долара та ризик непередбаченого краху

Баффет застеріг, що США «не застраховані» від некерованої інфляції, посилаючись на період безпосередньо перед тим, як Пол Волкер втрутився, щоб врятувати долар.

Він описав, як американці того часу позичали під 12%, щоб інвестувати в сільськогосподарські угіддя, які приносили лише 6% доходу, виключно через переконання, що долар знецінюватиметься. Такий спосіб мислення призвів до масового фінансового банкрутства в громадах по всій Небрасці.

«Готівка — це сміття» — такий настрій тоді переважав, згадав Баффет, зазначивши, що великі фермери Небраски збанкрутували, бо купували понад свої можливості та платили відсоткові ставки, які їхні доходи не могли покрити.

Він сказав, що втрата довіри до валюти повністю перетворює країну на щось інше. Це застереження провело чіткі паралелі з нинішніми умовами, де бюджетний дефіцит залишається підвищеним.

Позиція Berkshire в готівці та казначейських векселях зараз становить 373 мільярди доларів — навмисне накопичення, сформоване роками дисциплінованої бездіяльності на дорогих ринках.

Баффет описав готівку не як мертвий вантаж, а як можливість вибору — здатність діяти тоді, коли інші не можуть. Він сказав, що Berkshire розгорне капітал лише у разі «великого» падіння, давши зрозуміти, що нинішнє середовище не відповідає цьому порогу.

Щодо питання майбутнього краху Баффет був, як завжди, стриманий. «Якби ви їх бачили, вони б не сталися», — сказав він, натякаючи, що найбільші ризики — завжди ті, що залишаються непоміченими.

Він порівняв несподіваний шок із вбивством ерцгерцога Франца Фердинанда 1914 року — подією, якої ніхто не передбачав, яка за одну ніч змінила світ. Це порівняння стало нагадуванням про те, що розумне інвестування визначається підготовленістю, а не прогнозуванням.

Публікація «Воррен Баффет називає фондовий ринок казино та застерігає, що долар США не є безпечним у 2026 році» вперше з'явилася на Blockonomi.