Bitget – Комплексний посібник щодо майбутнього засідання ФРС: Очікування зниження процентних ставок і план придбання облігацій на 45 мільярдів доларів може бути реалізований

Наступне засідання Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) Федеральної резервної системи США (FRS) наближається, привертаючи увагу світових фінансових ринків до напрямку монетарної політики. Це засідання стає ще важливішим через зростаючі очікування щодо можливості зниження процентних ставок FRS, а також чутки про програму купівлі облігацій вартістю 45 мільярдів доларів на місяць для вирішення проблем ліквідності в американській фінансовій системі.

Коли відбудеться наступне засідання FRS?

FOMC проведе очікуване засідання з питань політики у середу, 10 грудня 2025 року. Ринки та аналітики уважно спостерігатимуть за сигналами від голови FRS Джерома Пауелла щодо перспектив політики на решту року, оскільки інфляція продовжує сповільнюватися, ринок праці демонструє суперечливі сигнали, а ліквідність фінансового сектору змінюється.

Очікування щодо зниження ставок: прогнози ринку та фінансових установ

Імовірність зниження ставок зростає

За даними WallstreetCN, нещодавні дані про ринок праці та звіти про інфляцію посилили припущення, що FRS може знизити ставки раніше, ніж очікувалося. Імпліцитна ймовірність з інструменту FedWatch від CME показує зростаючу впевненість у можливості зниження ставок вже у червні 2025 року, з очікуваннями до трьох знижень до кінця 2025 року.

Погляд Уолл-стріт

Великі установи, такі як Nomura, Morgan Stanley та Goldman Sachs, оновили свої прогнози, очікуючи, що FRS може знизити ставки вже в першій половині року. Goldman Sachs зараз прогнозує, що перше зниження ставок може відбутися найраніше у червні, що відповідає широкому консенсусу про те, що період жорсткого обмеження наближається до завершення.

Обережні повідомлення від посадовців FRS

Однак, нещодавні заяви голови FRS Джерома Пауелла та членів FOMC залишаються обережними. Пауелл підкреслює підхід, заснований на даних, стверджуючи, що хоча інфляція сповільнюється, FRS ще не переконана, що цінові тиски повністю контролюються. Пауелл заявив, що "ще не доречно послаблювати політику, доки [FRS] не буде впевнена, що інфляція стабільно рухається до цілі у 2%."

Пауелл може оголосити план купівлі казначейських облігацій на 45 мільярдів доларів

Вирішення проблеми дефіциту ліквідності

Важливою темою, що виникає напередодні цього засідання, є те, як FRS управляє ліквідністю фінансової системи. Згідно з останнім аналізом від WallstreetCN, банківські резерви знижуються до небезпечного порогового рівня, коли зростає ймовірність порушень на фінансових ринках, подібних до вересня 2019 року.

Щоб запобігти різкому зростанню короткострокових процентних ставок за позиками та забезпечити безперебійну передачу політики, FRS розглядає можливість запуску програми купівлі казначейських облігацій вартістю 45 мільярдів доларів на місяць. Експерти, такі як Марк Кабана з Bank of America, зазначають, що оскільки процес звуження балансу (QT) триває, резерви у фінансовій системі наближаються до порогу, який може вимагати додаткової ліквідності через купівлю облігацій раніше, ніж прогнозувалося.

Контекст QT та рівні резервів

З середини 2022 року FRS зменшувала свій баланс, дозволяючи казначейським облігаціям та іпотечним цінним паперам дозрівати без реінвестування. Темп зниження резервів прискорився, і учасники ринку уважно стежать за ознаками напруги у фінансуванні. WallstreetCN цитує дослідження Bank of America, яке прогнозує, що FRS може оголосити новий план купівлі облігацій вже у березні або травні 2025 року, залежно від розвитку рівнів резервів.

Вплив на ставки репо та стабільність ринку

Цей крок спрямований на уникнення повторення кризи ліквідності 2019 року, коли нестача банківських резервів призвела до різкого зростання ставок репо. Запропонована програма купівлі облігацій зосередиться переважно на короткострокових казначейських облігаціях, спрямованих на доповнення резервів та підтримку стабільності ринків капіталу без порушення траєкторії процентної політики FRS.

Чого очікувати від березневого засідання FRS?

• Відсутність негайного зниження ставок: незважаючи на ринкові очікування, нещодавні офіційні заяви вказують на те, що FRS збереже поточні ставки, доки не з'являться чіткіші докази того, що інфляція залишається низькою.
• Фокус на діяльності з ліквідності: інвестори уважно стежитимуть за будь-якими сигналами або оголошеннями про запуск програми купівлі казначейських облігацій або коригування темпу звуження балансу FRS.
• Оновлення економічних прогнозів: березневе засідання стане свідком випуску найновіших Зведених економічних прогнозів ("точкова діаграма"), що дасть уявлення про погляди політиків на зростання, інфляцію та можливий шлях зниження ставок у 2025 та 2026 роках.

Як зниження ставок та план купівлі облігацій FRS вплинуть на ринки?

Акції

Голубина тенденція від FRS зазвичай стимулює апетит до ризику, підтримуючи фондові ринки завдяки нижчим витратам на позики та більшій ліквідності, що робить акції привабливішими порівняно з облігаціями.

Казначейські облігації та фіксований дохід

Купівля казначейських облігацій підтримає ціни на короткострокові державні облігації, допомагаючи знизити дохідність. Ринки фіксованого доходу можуть сильно відновитися завдяки очікуванням більш м'яких грошових умов.

USD та криптовалюта

Долар США може ослабнути перед очікуваннями зниження ставок та збільшення ліквідності, тенденція, яка зазвичай сприятлива для ризикових активів, включаючи криптовалюти, такі як Bitcoin. Як зазначає спільнота на біржі Bitget, історичні зміни політики FRS часто стимулювали хвилі зростання на криптовалютному ринку, перетворюючи засідання FRS на події, що мають сильний вплив на ціни цифрових активів.

Висновок: на що інвесторам слід звернути увагу?

Коли наближається засідання FRS у грудні 2025 року, інвестори повинні уважно стежити за заявами, оновленими прогнозами та рішеннями, пов'язаними з управлінням ліквідністю. Хоча зниження ставок може бути за кілька місяців, Пауелл та інші політики стверджують, що готові діяти, якщо інфляція продовжить знижуватися або напруга з ліквідністю вимагатиме втручання. Поява програми купівлі облігацій вартістю 45 мільярдів доларів на місяць стане важливою віхою, що свідчить про зміну напрямку в політиці балансу для стабілізації фінансових умов, оскільки ера постпандемічної монетарної політики продовжує еволюціонувати.

The post Bitget – Комплексний посібник щодо майбутнього засідання FRS: очікування зниження ставок та можливий план купівлі облігацій на 45 мільярдів доларів appeared first on VNECONOMICS.