Випуск JPMorgan на Solana знаменує важливу угоду з комерційними паперами на блокчейні з Galaxy

У кроці, за яким уважно спостерігають на Волл-стріт та у криптосвіті, співпраця JPMorgan і Solana щодо угоди з комерційним боргом просуває публічні блокчейни глибше у традиційні фінанси.

JPMorgan переносить американські комерційні папери на Solana

У прес-релізі від 11 грудня, JPMorgan повідомив, що організував випуск американських комерційних паперів (USCP) для Galaxy Digital Holdings LP, афілійованої компанії Galaxy Inc., на блокчейні Solana. Ця транзакція є однією з перших пропозицій американських комерційних паперів, виконаних у публічній мережі.

У цій структурі JPMorgan виступив організатором, створивши ончейн токен USCP і контролюючи розрахунок поставки проти оплати для угоди. Крім того, банк керував ончейн життєвим циклом інструменту, узгоджуючи традиційні процеси з блокчейн-рейками.

Тим часом Galaxy Digital Partners LLC структурував пропозицію, а Coinbase Global Inc. та глобальний інвестиційний менеджер Franklin Templeton придбали випуск. Ця спільна конфігурація пов'язала кілька великих установ з однією публічною блокчейн-транзакцією, сигналізуючи про зростаючу зручність з токенізованим боргом.

Згідно з прес-релізом, токен USCP є першою пропозицією комерційних паперів від Galaxy. Тим не менш, угода також підвищує гнучкість короткострокового фінансування Galaxy та з'єднує компанію з ширшою базою інституційних інвесторів, які шукають інструменти грошового ринку на основі блокчейну.

Примітно, що як надходження від випуску, так і платежі з викупу будуть здійснюватися в USDC стейблкоїнах, випущених Circle. Однак це описується як перший випадок для ринку американських комерційних паперів, де грошові розрахунки традиційно покладаються на банківські перекази, а не на токенізовані долари.

Інституційний попит та майбутнє токенізованих ринків

Скотт Лукас, керівник відділу цифрових активів ринків у JPMorgan, сказав, що транзакція з комерційним боргом демонструє інституційний попит на цифрові активи та ширший потенціал технології блокчейн на ринках капіталу. Він підкреслив, що банк, як установа, орієнтована на користувачів, прагне задовольнити зростаючий апетит клієнтів до впливу цифрових активів.

Лукас зазначив, що ця структура демонструє, як токенізовані інструменти та поставка проти оплати в публічних мережах можуть спростити випуск та розрахунки. Крім того, транзакція підкреслює, як традиційна інфраструктура фінансового ринку може поступово мігрувати до відкритих, програмованих систем.

Угода JPMorgan Solana також додає зростаючих доказів того, що великі фінансові установи експериментують за межами приватних ланцюгів. Однак проект все ще спирається на знайомі правові рамки та захист інвесторів, поєднуючи ончейн виконання з офчейн управлінням.

Galaxy, Coinbase, Solana та Franklin Templeton висловлюються

У тому ж релізі Джейсон Урбан, глобальний керівник торгівлі в Galaxy, сказав, що випуск показує, як публічні блокчейни можуть покращити ринки капіталу. Він описав перенесення першого комерційного паперу Galaxy в ончейн та структурування однієї з перших американських угод такого роду як значний етап для компанії.

Урбан додав, що проект підтримує бачення Galaxy щодо використання відкритої, програмованої інфраструктури для надання фінансових продуктів інституційного рівня. Крім того, він підкреслив важливість співпраці з JPMorgan, Coinbase, Solana та Franklin Templeton для інтеграції цих інструментів у щоденні торгові та фінансові операції.

Сенді Каул, керівник інновацій у Franklin Templeton, сказала, що інституційні гравці переходять від пілотних проектів до живих ончейн транзакцій. Вона стверджувала, що такі угоди, як випуск Galaxy, допомагають створити більш відкриту, ефективну та стійку фінансову систему, одночасно просуваючи впровадження цифрової інфраструктури на традиційних ринках.

Нік Дукофф, керівник інституційного зростання в Solana Foundation, назвав випуск ключовим кроком до впровадження безпеки та ефективності блокчейну в інституційні фінанси. Тим не менш, він припустив, що відтворення цього шаблону серед інших емітентів могло б прискорити розвиток ринків токенізованого боргу.

Бретт Тейпол, співгенеральний директор Coinbase Institutional, зазначив, що транзакція відображає, як інституційні фінанси приймають технології публічного блокчейну. Він підкреслив роль Coinbase як інвестора, постачальника гаманця та кастодіана для токена USCP, підкреслюючи важливість безпечної інфраструктури для токенізованих активів.

Наслідки для інституційних блокчейн-фінансів та Solana

Випуск також підкреслює, як публічні ланцюги, такі як Solana, позиціонуються для діяльності інституційного рівня, особливо у високочастотних розрахунках та токенізованому фіксованому доході. Крім того, ончейн розрахунки в USDC можуть запропонувати операційну ефективність порівняно з традиційними грошовими рейками, особливо для транскордонних потоків.

Ринкові дані, наведені разом з оголошенням, показали, що SOL торгується за ціною $137 на 1D графіку, на основі пари SOLUSDT на TradingView.com. Однак динаміка цін залишається лише одним виміром історії, оскільки використання інфраструктури великими банками та керуючими активами може виявитися більш важливим з часом.

Ця транзакція, ймовірно, слугуватиме еталонним випадком для інституційних блокчейн-фінансів, поєднуючи регульований інструмент, відомих емітентів та розрахунки в основному стейблкоїні. Оскільки все більше учасників вивчають токенізацію, майбутні угоди можуть розширити модель на борг з довшим терміном, репо та структуровані продукти.

Загалом, угода Galaxy з комерційними паперами на Solana, організована JPMorgan та підтримана Coinbase і Franklin Templeton, ілюструє, як ончейн випуск, торгівля та розрахунки переходять від концепції до практики на глобальних ринках.