Японська єна відновлює позитивний імпульс на тлі зростання ставок на підвищення ставки BoJ

Японська єна (JPY) приваблює нових покупців на початку нового тижня, оскільки трейдери з нетерпінням очікують на довгоочікуване рішення Банку Японії (BoJ) щодо ставки в п'ятницю. Ринкові очікування щодо неминучого підвищення ставки BoJ у грудні зросли останнім часом на тлі зміни риторики голови Казуо Уеди. Крім того, інфляція в Японії залишається вище цільового показника BoJ у 2%, що разом із покращенням ділової впевненості серед основних японських виробників підтримує аргументи на користь подальшого посилення політики. Це, разом із слабшим тоном ризику, підтримує єну як безпечну гавань.

Однак побоювання щодо погіршення фіскального стану Японії на тлі масштабного плану витрат прем'єр-міністра Санае Такаїчі можуть стримувати бичачі настрої щодо JPY від нових ставок. Долар США (USD), з іншого боку, перебуває поблизу двомісячного мінімуму, якого було досягнуто минулого четверга, на тлі зростання ставок на ще два зниження ставки Федеральною резервною системою США (Fed). Це означає значну розбіжність порівняно з яструбиними очікуваннями BoJ, що, у свою чергу, тягне пару USD/JPY назад нижче середини 155.00 під час азійської сесії та підтримує аргументи на користь подальшого руху до знецінення.

Бичачі настрої щодо японської єни мають перевагу на тлі зміцнення очікувань підвищення ставки BoJ

• Згідно з квартальним опитуванням Tankan Банку Японії, опублікованим раніше цього понеділка, індекс ділової впевненості великих виробників у Японії зріс до 15 у четвертому кварталі 2025 року з 14,0 у попередньому кварталі. Подальші деталі показали, що прогноз великого виробництва досяг 15,0 проти 12,0 раніше.
• Коментуючи опитування Tankan, високопоставлений чиновник BoJ сказав, що японські фірми назвали зменшення невизначеності щодо торгової політики США та стійкий попит у високотехнологічних секторах як ключові фактори, що підтримують ділові настрої. Фірми назвали перенесення витрат та стійкий попит як фактори, що покращують бізнес-перспективи.
• Крім того, голова BoJ Казуо Уеда нещодавно заявив, що центральний банк наближається до досягнення своєї інфляційної цілі. Це підтверджує ринкові ставки на неминуче підвищення процентної ставки BoJ наприкінці засідання з питань політики 18-19 грудня та підтримує аргументи на користь подальшого посилення політики у 2026 році.
• Крім того, повідомлення свідчать, що високопоставлені чиновники в кабінеті прем'єр-міністра Санае Такаїчі навряд чи виступатимуть проти підвищення ставки BoJ. Трейдери, однак, здаються неохочими робити бичачі ставки на японську єну і вирішують почекати більше сигналів щодо майбутнього шляху політики BoJ перед позиціонуванням для подальших прибутків.
• Отже, увага залишатиметься прикутою до прес-конференції Уеди після засідання в п'ятницю. Тим часом, масштабний план витрат Такаїчі посилив занепокоєння щодо державних фінансів Японії на тлі повільного економічного зростання, що, у свою чергу, розглядається як ще один фактор, який діє як зустрічний вітер для JPY.
• Долар США, з іншого боку, бореться за залучення будь-яких значущих покупців і перебуває поблизу двомісячного мінімуму, якого було досягнуто минулого четверга, на тлі голубиних очікувань Федеральної резервної системи. ФРС сигналізувала про обережність щодо подальших знижень ставок, хоча трейдери закладають у ціну ще два зниження процентної ставки наступного року.
• Тим часом, президент США Дональд Трамп заявив, що він звузив список претендентів на заміну Джерома Пауелла на посаді наступного голови ФРС і очікує, що його кандидат забезпечить зниження процентних ставок. Перспектива голови ФРС, узгодженого з Трампом, тримає бичачі настрої щодо USD в обороні та обмежує пару USD/JPY.
• Трейдери також здаються неохочими перед важливими макроекономічними даними США цього тижня – включаючи відкладений звіт про зайнятість поза сільським господарством (NFP) за жовтень у вівторок та останні дані про інфляцію в четвер. Тим часом, розбіжні перспективи BoJ-Fed можуть продовжувати підтримувати JPY з нижчою прибутковістю.

USD/JPY здається вразливою, перебуваючи нижче перешкоди 100-годинної SMA поблизу позначки 156.00

З технічної точки зору, пара USD/JPY бореться за повернення вище 100-годинної простої ковзної середньої (SMA), і подальше ковзання сприяє ведмежим трейдерам. Однак позитивні осцилятори на денному графіку свідчать про те, що будь-яке подальше зниження, швидше за все, знайде пристойну підтримку поблизу психологічної позначки 155.00. Переконливий прорив нижче останньої зробить спотові ціни вразливими для прискорення падіння до місячного мінімуму, близько області 154.35, на шляху до позначки 154.00.

З іншого боку, 100-годинна SMA, наразі прив'язана до круглої цифри 156.00, може продовжувати діяти як безпосередня перешкода. Деякі подальші покупки за межами п'ятничного максимуму, близько регіону 156.10-156.15, можуть спричинити рух короткого покриття та підняти пару USD/JPY до околиць 157.00. Стійка сила за межами останньої повинна прокласти шлях для додаткових прибутків у напрямку проміжної перешкоди 157.45 на шляху до багатомісячного максимуму, близько околиць 158.00, якого було досягнуто в листопаді.