Nvidia vs Broadcom: 哪个AI巨头为投资者提供更好的价值?

简要总结

• Nvidia在2026财年录得2,159亿美元营收,同比增长65%
• Broadcom在2025财年产生639亿美元营收,分别来自芯片和软件
• Nvidia的数据中心营收单独达到1,937亿美元
• Broadcom的AI半导体营收在2025财年第四季度同比增长74%
• 华尔街看好两家公司,但Nvidia获得更强的分析师共识

Nvidia和Broadcom是AI基础设施领域的两大巨头。两者都在快速增长,但建构方式截然不同。以下是数据对比。

Nvidia公布2026财年营收为2,159亿美元,较前一年增长65%。

NVIDIA Corporation, NVDA

GAAP毛利率达到71.1%。营业收入达到1,304亿美元,净收入达到1,201亿美元。

仅数据中心营收就达到1,937亿美元。该单一业务板块目前推动着Nvidia绝大部分的总业务。

Nvidia销售的不仅仅是芯片。其产品范围包括用于构建和运行AI系统的网络硬件和软件工具,形成支持高利润率的全栈模式。

主要风险在于集中度。Nvidia几乎所有营收都依赖于单一支出周期。大型云公司需求下降可能造成严重冲击。

Broadcom采取不同方法

Broadcom的2025财年营收为639亿美元。其中369亿美元来自半导体解决方案,270亿美元来自基础设施软件。

Broadcom Inc., AVGO

受VMware收购影响的软件业务,使Broadcom拥有比Nvidia更平衡的业务结构。

Broadcom的AI增长来自定制芯片和以太网设备。2025财年第四季度AI半导体营收同比增长74%。

管理层预计2026财年第一季度AI半导体营收为82亿美元,由大型数据中心使用的定制加速器和以太网交换机推动。

营运现金流约为275亿美元,自由现金流紧随其后达到269亿美元。

Broadcom的风险在于其AI业务规模较小,且依赖更窄的客户群。

分析师观点

Nvidia获得华尔街53位分析师的买入共识。其中包括47个买入评级和4个强力买入评级,没有卖出评级。

Broadcom获得33位分析师的温和买入共识。有29个买入评级和1个强力买入,同样没有卖出评级。

两只股票都备受青睐。Nvidia目前只是拥有更广泛的分析师支持基础。

最后思考

Nvidia是规模更大、增长更快的企业,在AI计算硬件领域拥有强大地位。Broadcom在定制芯片、网络和软件方面提供更多平衡。Broadcom预计2026财年第一季度AI半导体营收为82亿美元,是这次对比中的最新数据点。

文章Nvidia vs Broadcom: Which AI Giant Offers Better Value for Investors?首次发布于CoinCentral。