价值22亿美元的加密货币期权到期，BTC表现改善，ETH信号增强

市场参与者正在关注今天的大批衍生品到期,其中Bitcoin和Ethereum的加密期权流动可能有助于塑造周末的市场情绪。

Bitcoin期权到期集中在69,000美元最大痛点附近

约26,700份Bitcoin (BTC)期权合约将于4月10日星期五到期,名义价值约为19亿美元。另外151,500份Ethereum (ETH)合约也将于今天结算,价值约为3.32亿美元。

综合到期总额超过22亿美元。然而,与2025年末创纪录的270亿美元季度结算相比,此次事件规模相对较小,因此不太可能单独对现货价格产生重大影响。

本周的BTC合约批次显示看跌/看涨比率为0.71,表明看涨多头头寸多于看跌空头。此外,Deribit数据显示最大痛点在69,000美元附近,远低于当前接近71,759美元的现货价格。

在Deribit上,未平仓合约在80,000美元行权价处仍然最高,该水平上约有16亿美元的看涨押注占据主导地位。在完成第一季度到期周期后,所有交易所的BTC期权未平仓合约总额已回落至340亿美元。

交易者在价格反弹后重新配置BTC期权

在本周价格反弹后,交易者一直在买入短期看涨期权,同时将现有看跌头寸转移至更高的行权价。这一变化表明,在Bitcoin回升至70,000美元以上后,市场前景更加积极。

策略数据突显了一个关键指标,即bitcoin期权到期概况,其中高于当前现货水平的头寸表明投资者仍愿意为上涨空间付费。然而,偏度远未达到狂热状态,暗示的是谨慎乐观而非激进投机。

Greeks.live的分析师指出,价格重回70,000美元以上主要通过减少下行担忧改善了市场情绪。他们写道,反弹"缓解了对黑天鹅引发崩盘的担忧,而非反映对价格持续上涨的预期。"也就是说,期权市场不再为极端压力定价。

ETH期权和Binance衍生品显示罕见的积极信号

在Ethereum方面,期权头寸更加平衡。ETH的最大痛点为2,050美元,看跌/看涨比率为0.77,表明略微倾向于看涨。各交易所的ETH期权未平仓合约总额接近66亿美元,凸显了Ethereum衍生品市场深度的增长。

除了今天的到期外,链上和期货指标也引起了关注。CryptoQuant分析师Darkfrost强调了ETH衍生品的复苏信号,重点关注binance主动成交比率。在Binance上,主动买入卖出比率已回到正值区域,月平均值约为1.016。

该指标已连续数天保持在1以上,这是自2023年以来未见的模式。Binance目前占ETH总未平仓合约的37%以上,使其成为解读期货头寸和评估激进买家或卖家是否占主导地位的关键场所。

比率高于1意味着激进买单超过卖单,表明买家在永续合约中占主导地位。当这种行为持续时,可以支撑杠杆市场的价格复苏,特别是当它与相对稳定的资金费率同时出现时。

ETH衍生品的逐步累积支持更健康的市场结构

重要的是,Ethereum衍生品的最近转变一直在逐步展开,没有出现杠杆或清算的急剧飙升。这种稳定的累积通常被认为在衍生品市场中更健康,因为当头寸变得片面时,衍生品市场经常容易出现快速失衡和清算连锁反应。

加密期权复合体中这一新兴模式的出现,正值更广泛的市场指标也在改善之际。自周一以来,加密货币总市值增加了约900亿美元,表明有新资金流入和风险偏好恢复。

然而,交易者对过度使用杠杆仍保持警惕。过去清算事件的记忆仍在影响机构和专业交易台如何在期货和期权中确定头寸规模,特别是在大型到期和宏观数据发布前后。

周末及之后的展望

综合来看,超过22亿美元的BTC和ETH到期、支持性的期权偏度以及积极的Ethereum衍生品信号,为周末描绘了一幅谨慎乐观的画面。当前的设置表明,衍生品更多地与盘整和逐步上涨保持一致,而非极端波动。

也就是说,宏观催化剂和意外消息在短期内仍可能推翻衍生品头寸。目前,期权和期货数据表明下行对冲压力已经缓解,而像Binance这样的关键场所上稳定的买家活动正在悄悄重建整个加密市场的信心。

总而言之,Bitcoin的期权结构、Ethereum罕见的积极期货信号以及更广泛的市值增长共同指向一个正在稳定的市场,尽管持续的反弹可能仍需要在未来几周内依赖新的基本面驱动因素。