Strategy暂停购买Bitcoin，STRC股息引发争议

Strategy本周暂停购买比特币，此前正值其第一季度财报发布前夕，以及外界对其优先股股息的审视日益加剧。

根据Michael Saylor周日在X上发布的帖子，该公司发出"本周不买入"的信号，打破了他定期预告即将积累的惯例。

此决定发生在近期持续买入之后。向美国证券交易委员会提交的8-K表格显示，Strategy在4月20日至26日期间以约2.55亿美元购入3,273枚比特币，资金来源为在其按市价股权计划下出售的1,451,601股MSTR A类股票。雅虎财经报道，平均购买价格为每枚77,906美元。

持仓已达818,334枚BTC，Saylor表示这些比特币以约618.1亿美元购入，平均每枚比特币价格为75,537美元。按当前接近78,000美元的价格计算，文件及市场数据显示该仓位价值约637亿美元，意味着未实现收益约为19亿美元。

据crypto.news报道，Strategy上个月在单周内以25.4亿美元增持逾34,000枚BTC，创下其有史以来最大单笔购入记录之一。整个4月份，四次收购总额远超30亿美元，早期交易资金来源为MSTR股票销售与STRC（其永续优先证券）发行的组合。

市场关注焦点已转向Strategy即将发布的财报，分析师预计比特币相关会计处理将带来压力。雅虎财经数据显示，华尔街预测该季度每股亏损18.98美元，高于去年同期的16.49美元亏损，主要原因是其持仓的按市值计价调整。

与此同时，外界对提供11.5%股息收益率的STRC的审视也在加剧。Peter Schiff周日再次批评该结构，他在X上发帖称，依赖比特币升值超过该收益率并不能解决他所描述的"类庞氏结构"问题。

Joseph Parrish也对可持续性表达了担忧，他于4月28日写道，当前现金储备可能不足以支付两年的STRC股息。Parrish警告称，若比特币未能超预期表现，持续发行股票或将成为必要之举，从而增加风险。

尽管存在上述担忧，TipRanks的数据显示，Strategy在纳斯达克上市股票的综合评级为"强力买入"，即便部分投资者正在权衡杠杆、派息义务及对股权融资的依赖。

根据最新文件，Strategy在其现有发行计划下仍有264.7亿美元的MSTR股票可供使用，为其在无需获取新资金来源的情况下继续购入比特币留有余地。