Hyperliquid 代币解锁使 3.14 亿美元面临风险，透明度担忧令交易者不安

Hyperliquid 正面临其最受关注的时刻之一，因为周六计划解锁价值 3.14 亿美元的代币加剧了对透明度、市场稳定性和其代币经济学长期处理的担忧。

根据 Tokenomist 数据，这家专注于永续合约的去中心化交易所将在单次"悬崖解锁"中释放 992 万枚 HYPE 代币，相当于总供应量的 2.66%。

整个分配将一次性解锁，这种结构引发了关于潜在卖压以及团队打算如何管理新释放代币的问题。

Hyperliquid 面临透明度压力，社区担忧卖压

这次解锁在 Hyperliquid 社区内引发了广泛讨论。本周早些时候，一位名为 Andy 的 X 用户发布了一封公开信，敦促团队在解锁发生前向社区作出说明。

他表示，在更广泛的市场低迷和 HYPE 持续一个月的下跌中，持有者已经感到不安，过去一个月 HYPE 已下跌超过 23%，目前交易价格约为 31 美元。

"团队和空投接收者终于能够出售，这将引起不满，直到你直接面对社区，"Andy 写道，并补充说许多交易者仍因先前解锁事件后的崩盘而情绪受创。

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 也发表了看法，警告即使内部人士承诺不出售，市场也不能依赖口头保证。

他指出 Hyperliquid 自 7 月以来价格对完全稀释估值比率下降，认为市场已经在为稀释风险定价。

据他所说，只有实质性的收入增长才能抵消供应增加带来的不确定性。

尽管存在担忧，但并非所有社区反应都一致。有些人认为团队没有义务披露他们计划如何使用解锁的代币，称发布时间表和分配数量已经足够。

其他人将公开信称为"绝望之举"，坚持认为 Hyperliquid 的贡献者已经"赢得"了他们的份额，平台的表现已经证明了一切。

Hyperliquid 仍然是去中心化永续合约市场中交易量最高的场所之一，交易者注意到它全年都保持了深度流动性。

动能疲软和流动性外流使 HYPE 停滞在阻力位下方

市场数据显示，HYPE 在解锁前难以保持看涨势头。该代币在过去一周下跌了 14.2%，在过去 14 天内下跌超过 22%。

它目前的交易价格比历史最高点 59.30 美元低近 46%。技术指标也显示持续压力。

HYPE 周四尝试攀升至其 20 日均线之上但被卖家拒绝，周五跌破 35.50 美元支撑位。

分析师警告，如果日线收盘低于该阈值，可能会触发更广泛的下跌趋势，目标价位为 28 美元，甚至可能达到 24 美元。

图表显示 HYPE 仍处于主要阻力区域下方，36 美元至 42 美元之间的供应集群成为反弹尝试的天花板。

34 的相对强弱指数（RSI）和负面的 Chaikin 资金流量等指标显示动能减弱和持续的流动性外流。

根据审视图表的市场分析师表示，买家需要迅速重新夺回 35.50 美元区域以避免更深的崩盘，而更强的缓解则需要突破接近 41 美元的 50 日简单移动平均线。

这次解锁发生在尽管主要资产价格下跌，但更广泛市场中永续期货活动仍然活跃的时期。

根据 DefiLlama 的数据，去中心化交易所的日均永续合约交易量在 280 亿美元至 600 亿美元之间波动。

在过去 30 天内，四大平台 Lighter、Aster、Hyperliquid 和 edgeX 处理了超过 1 万亿美元的累计交易量。

Lighter 录得最高月度数字 3000 亿美元，其次是 Aster 的 2890 亿美元，Hyperliquid 的 2590 亿美元，以及 EdgeX 的 1770 亿美元。

Hyperliquid 在未平仓合约方面也领先该行业，活跃头寸超过 63 亿美元，表明即使其代币面临下行压力，平台仍继续受到依赖。