Bitget – 即将到来的美联储会议全面指南：预期降息和可能实施的450亿美元债券购买计划

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的下一次会议即将到来，吸引了全球金融市场对货币政策方向的关注。这次会议变得更加重要，因为市场对美联储可能降息的预期不断增加，以及关于每月450亿美元国债购买计划的猜测，该计划旨在解决美国金融体系流动性问题。

美联储下一次会议何时举行？

FOMC将于2025年12月10日星期三召开备受期待的政策会议。市场和分析师将密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于今年剩余时间政策前景的信号，因为通胀继续降温，劳动力市场显示出矛盾信号，金融领域流动性发生变化。

降息预期：市场和金融机构的预测

降息可能性正在增加

据WallstreetCN报道，最近的就业数据和通胀报告增加了美联储可能早于预期降息的猜测。CME的FedWatch工具显示的隐含概率表明，市场越来越相信2025年6月就可能降息，预计到2025年底可能会有三次降息。

华尔街的观点

野村证券、摩根士丹利和高盛等大型机构已更新预测，预计美联储可能在上半年就降息。高盛现在预测第一次降息最早可能在6月进行，这与广泛认为激进紧缩时期即将结束的看法一致。

美联储官员的谨慎信息

然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔和FOMC成员最近的讲话仍保持谨慎态度。鲍威尔强调基于数据的方法，确认尽管通胀正在降温，但美联储尚未确信价格压力已完全受控。鲍威尔表示，"在[美联储]确信通胀将稳定向2%目标迈进之前，放松政策还不合适。"

鲍威尔可能宣布450亿美元国债购买计划

解决流动性短缺问题

这次会议前的一个重要主题是美联储如何管理金融体系流动性。根据WallstreetCN的最新分析，银行储备正降至危险临界点，金融市场出现动荡的可能性增加，类似于2019年9月的情况。

为防止短期借贷利率飙升并确保政策传导顺畅，美联储正考虑启动每月450亿美元的国债购买计划。美国银行的Mark Cabana等专家认为，随着资产负债表缩减（QT）过程继续，金融体系中的储备正接近可能需要通过购买债券注入更多流动性的阈值，比之前预测的更早。

QT和储备水平的背景

自2022年年中以来，美联储通过让国债和抵押贷款支持证券到期而不再投资来缩减资产负债表。储备减少的速度已经加快，市场参与者密切关注资金紧张的迹象。WallstreetCN引用美国银行的研究预测，美联储可能会在2025年3月或5月宣布新的债券购买计划，取决于储备水平的进展。

对回购利率和市场稳定性的影响

此举旨在避免重演2019年流动性危机，当时银行储备不足推高了回购利率。拟议的债券购买计划将主要集中在短期国债上，旨在补充储备并保持资本市场稳定，同时不干扰美联储的利率政策轨迹。

对美联储3月会议的期待

• 不会立即降息：尽管市场有所期待，但最近的官方声明表明，美联储将维持当前利率，直到有更明确的证据表明通胀持续处于低水平。
• 关注流动性操作：投资者将密切关注任何有关启动国债购买计划或调整美联储资产负债表缩减速度的信号或公告。
• 经济预测更新：3月会议将发布最新的综合经济预测（"点阵图"），提供政策制定者对2025年和2026年经济增长、通胀和可能降息路径的观点。

美联储降息和债券购买计划将如何影响市场？

股市

美联储的"鸽派"倾向通常会刺激风险偏好，支持股市，因为较低的借贷成本和更充足的流动性使股票相对于债券更具吸引力。

国债和固定收益

购买国债将支持短期政府债券价格，帮助收益率下降。固定收益市场可能因预期货币条件放松而强劲反弹。

美元和加密货币

美元可能因降息预期和流动性增加而走弱，这一趋势通常有利于风险资产，包括比特币等加密货币。正如Bitget平台上的社区所观察到的，美联储政策转向在历史上通常会推动加密市场价格上涨，使美联储会议成为对数字资产价格有重大影响的事件。

结论：投资者需要注意什么？

随着2025年12月美联储会议临近，投资者应密切关注讲话、更新预测和与流动性管理相关的决定。虽然降息可能还需几个月时间，但鲍威尔和政策制定者表示，如果通胀继续下降或流动性紧张需要干预，他们已准备好采取行动。每月450亿美元债券购买计划的出现将是一个重要里程碑，表明资产负债表政策转向以稳定金融条件，因为后疫情货币政策时代继续演变。

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