比特币可能难以突破94,000美元阻力位，因稳定币流入量低

• 比特币在94K美元阻力位挣扎：这种加密货币最近两次未能超越这一本地高点，尽管从84,000美元开始有三周的上涨，但仍保持着更高时间框架的看跌趋势。

• 稳定币交易所流入量大幅下降，限制了维持价格上涨所需的流动性和需求。

• 短期持有者处于亏损状态，亏损在2025年达到峰值，导致每次价格反弹时增加获利回吐，这一点从分析平台的链上数据中可以看出。

探索比特币在稳定币流入减少和短期持有者亏损中面临的持续复苏挑战。发现表明看跌压力的关键链上指标——了解BTC的未来发展路径。(152个字符)

是什么阻碍了比特币价格在94,000美元以上的复苏？

比特币价格复苏正受到流动性流入不足和短期持有者持续亏损的阻碍，阻止了其决定性突破94,000美元阻力位。在过去八天内，BTC两次接近这一水平但均告退却，凸显了更高时间框架上的看跌趋势。尽管过去三周从84,000美元反弹，但链上指标揭示了可能延长这种停滞状态的潜在弱点。

稳定币流入减少如何影响比特币需求？

根据链上分析数据，自8月以来，流入加密货币交易所的稳定币已暴跌50%。这种下降代表着流入流动性的严重减少，X平台上的分析师如Darkfost已将其确定为比特币上行动力的主要障碍。没有来自稳定币的新鲜资本——通常用作法币到加密货币转换的桥梁——对BTC的需求仍然低迷，使价格难以维持涨势。

来源：X平台上的Darkfost

CryptoQuant的专家见解强调，这一趋势与更广泛的市场谨慎相关。在之前的周期中，强劲的稳定币流入先于BTC的重大飙升，为机构和零售买入提供了燃料。目前，50%的下降不仅抑制了即时需求，还放大了波动性，因为交易者在没有明显支持的情况下犹豫不决。例如，在10月中旬的反弹期间，稳定币活动明显更高，促成了暂时的乐观情绪。然而，今天，这种流入的缺乏表明投资者处于观望状态，等待来自宏观经济因素或监管发展的更明确信号。

此外，这种流动性紧缩不仅限于比特币，而是延伸到整个加密生态系统。像USDT和USDC这样的稳定币作为交易对的主要入口，它们的减少意味着杠杆头寸的机会减少，这些头寸本可以推动BTC走高。来自交易所流量追踪器的数据显示，每日稳定币存款平均比季节性常态低30%，强化了买入压力减弱的叙述。正如Darkfost在他的分析中指出的，"流入流动性的缺乏是阻碍BTC的最大问题"，强调了这一指标如何直接与价格停滞相关联。

常见问题

为什么短期比特币持有者在2025年经历深度亏损？

短期比特币持有者，定义为在过去155天内获取BTC的人，由于价格长期在收购成本以下整合，正面临2025年最严重的亏损状态。链上指标表明，这一群体中超过60%仍处于亏损状态，平均每持有损失超过15%。这种情况源于未能突破94,000美元等关键阻力位，促使在小幅反弹期间出售以收回资本。(48个词)

"逢反弹即抛售"行为对比特币市场趋势意味着什么？

短期持有者中的"逢反弹即抛售"行为表明市场情绪恐惧，每次价格上涨被视为退出机会而非买入信号。这种模式自11月底以来明显，导致复苏受限，并强化了比特币更高时间框架的看跌趋势。对于语音搜索用户来说，这基本上意味着交易者优先考虑减少损失而非长期持有获利，可能延迟完全的牛市反转，直到新的流动性进入市场。

来源：CryptoQuant Insights

对短期持有者(STH)动态的深入观察揭示了一个承受相当大压力的群体。CryptoQuant Insights报告称，STH已进入今年最深的亏损阶段，在最近的反弹期间已实现亏损激增。这种亏损状态——持有价值低于购买价格——创造了一个心理障碍，鼓励在第一个强势迹象出现时抛售。2022年和2024年初的历史模式显示了类似的行为先于长期横盘整理，但2025年的指标表明，由于前一轮牛市后入场成本升高，谨慎态度更加根深蒂固。

来自交易所流入的支持数据强调了这一点：在价格上涨期间，STH BTC发送到平台的24小时交易量激增，但主要是亏损状态。相比之下，10月中旬的反弹看到获利回吐占主导，反映了对进一步升值的信心。然而，自11月27日以来，亏损实现的激增占据主导地位，与主要情绪追踪器上超过50的恐惧指数一致。正如一位CryptoQuant分析师所述，"亏损持有者正在逢反弹即抛售，与低需求相结合，为多头构成严峻障碍。"来自STH行为和流动性短缺的这种双重压力可能延长比特币当前的稳定阶段。

虽然有些人认为这代表市场成熟而非直接看跌——指向与过去周期相比波动性降低——但数据倾向于谨慎。相反，长期持有者显示最小的卖出，在80,000美元左右提供了一个底部。然而，没有STH投降或更新的流入，突破94,000美元仍然难以实现。监控交易所储备和稳定币铸造将是关键，因为这里的变化通常先于趋势反转。

来源：CryptoQuant

关键要点

• 稳定币流入减少：自8月以来下降50%限制了流动性，抑制了比特币突破阻力和维持复苏的能力。
• STH亏损状态：短期持有者面临2025年峰值亏损，推动"逢反弹即抛售"活动，削弱了看涨动力。
• 监控链上信号：追踪交易所流量和持有者指标以寻找反转的早期迹象；需求增加可能表明转变。

结论

比特币价格复苏挑战在稳定币流入减少和短期持有者亏损中持续存在，保持94,000美元障碍完整和更高时间框架看跌。虽然来自CryptoQuant等来源的链上数据描绘了谨慎的画面，但它也突出了潜在的稳定而非深度下行。随着市场参与者等待新鲜流动性，保持对这些指标的关注将是至关重要的——考虑多样化策略以应对持续的波动性。