渣打银行扩展加密货币业务 推出机构级主经纪服务

这项新业务将设在渣打银行的创新和风险投资部门SC Ventures,而非其核心银行业务内部。

这种架构很重要。通过将该计划置于SC Ventures之下,渣打银行可以扩大其加密货币版图,同时限制对直接持有数字资产的银行仍然适用的惩罚性资本规则的风险敞口。

为何由SC Ventures承担重任

从表面上看,此举似乎是该银行现有加密货币活动的自然延伸。渣打银行已经支持Zodia Custody和Zodia Markets等机构基础设施,去年它将自己定位为首家向机构客户提供现货加密货币交易的全球系统重要性银行。

但监管角度同样重要。根据2022年最终确定的巴塞尔协议III规则,如果Bitcoin和Ether等"无许可"加密资产在银行资产负债表上持有,则承担1,250%的风险权重——这实际上使大规模参与变得不经济。相比之下,风险投资式的风险敞口面临的资本费用要低得多。通过SC Ventures运营主经纪商服务提供了一个实用的解决方案,而监管机构仍在继续辩论银行应如何处理加密货币风险。

该战略的迹象在上个月浮出水面,当时SC Ventures在LinkedIn上预告了一项名为Project37C的联合计划,将其描述为一个跨越托管、代币化和数字市场准入的轻量级市场和融资平台。虽然该帖子避免使用"主经纪商"一词,但方向很明确。

银行竞相构建机构加密货币基础设施

渣打银行远非孤例。在美国,据报道摩根大通正在探索为机构客户提供加密货币交易,而摩根士丹利已申请推出Bitcoin、Ether和Solana交易所交易基金——与贝莱德和ARK正面竞争。

这种争夺反映了资金的流向。美国现货加密货币ETF目前管理着约1,400亿美元的资产,获批仅两年时间。随着对冲基金和资产管理公司增加风险敞口,需求正从简单的交易准入转向结合执行、融资和托管的全方位服务平台——这是主经纪商的传统领域。

交易浪潮凸显了这一点。Ripple今年早些时候斥资12.5亿美元收购了Hidden Road,而FalconX宣布计划收购最大的加密货币ETF发行商之一21Shares。

市场状况增添紧迫性

渣打银行此举的时机也与稳定的加密货币市场相吻合。Bitcoin在短暂跌向90,000美元后,于2026年初开始交易时略高于92,000美元,同比仅下跌约2%。

根据Siebert Financial的Brian Vieten的说法,最近的整合是在税损抛售和对MSCI可能将数字资产财资公司排除在主要指数之外的担忧之后进行的。MSCI此后软化了立场,指出此类财资公司的行为更像基金——消除了机构投资者的一个顾虑。

综合来看,这些变化解释了为什么银行现在采取行动。加密货币主经纪商业务不再是边缘实验;它正在成为核心金融基础设施。通过使用SC Ventures作为其发射平台,渣打银行正在定位自己在该市场中竞争,而无需等待监管机构完成规则手册的重写。

本文提供的信息仅用于教育目的,不构成财务、投资或交易建议。Coindoo.com不认可或推荐任何特定的投资策略或加密货币。在做出任何投资决定之前,请务必进行自己的研究并咨询持牌财务顾问。

《渣打银行通过机构主经纪商服务扩大加密货币布局》一文首次发表于Coindoo。