标普：菲律宾有望获评级上调

菲律宾仍有望获得信用评级上调,因为财政和外部平衡的改善超过了政府防洪控制争议带来的风险,标准普尔(S&P)全球评级表示。

"我们也看到菲律宾主权信用指标在未来一到两年内将会加强,"该评级公司在2月3日的报告中表示。"在此期间,我们预计财政和经常账户赤字的缩小可以充分增强主权信用缓冲 以更好地支持更高的评级。"

标准普尔去年11月最后一次确认了菲律宾的长期"BBB+"和短期"A-2"信用评级。它还维持了该国"正面"的展望,表示如果信用基本面的改善得以持续,未来一到两年内有可能上调评级。

该债务观察机构表示,尽管与防洪控制项目相关的腐败指控引发了政治影响,但它对菲律宾的中期增长前景仍保持乐观。

然而,它警告说,这一争议可能会减缓该国信用状况改善的进程。

"与防洪控制项目相关的涉嫌腐败的政治溢出效应可能会减缓信用改善,"标准普尔表示。

它补充说,政府已投入大量精力调查公共资金的滥用,并处理针对总统的弹劾投诉,因此一些基础设施项目已被暂停。

尽管如此,标准普尔仍维持菲律宾今年国内生产总值(GDP)增长预测为5.7%,接近政府5%至6%目标的上限。

这将使菲律宾成为亚太地区增长最快的经济体之一,仅次于印度和越南,预计这两个国家将增长6.7%。

"尽管经济可能放缓,但我们仍预计菲律宾在平均收入水平相似的同类国家中将保持出色表现,"标准普尔表示。

菲律宾经济去年增长4.4%,是五年来最弱的表现。第四季度GDP增长放缓至3%,是16年来最低水平(不包括疫情期间),因为防洪控制项目的延误影响了投资、家庭支出和政府支出。

财政压力也依然明显。根据财政部数据,截至2025年11月底,国家政府的预算赤字从一年前的1.18万亿披索扩大至1.26万亿披索。这反映了该期间收入增长缓慢以及支出受限。

11月国家收入达到3,407亿披索,比一年前仅增长0.72%。

即便如此,标准普尔表示,资本支出的减少可能会限制较弱的收入表现对财政赤字的影响。它预计随着财政整固措施的实施,赤字将在中期继续缩小。

标准普尔预测2027年和2028年GDP增长率为6.5%。发展预算协调委员会的目标是明年经济增长5.5%至6.5%,2028年增长6%至7%。

标准普尔表示,如果政府加强财政整固并进一步缩小经常账户赤字,支持长期稳定的外部地位,菲律宾的信用评级可能会获得上调。

确保狭窄的净外部平衡支持结构性净资产地位将对信用有利。

另一方面,标准普尔警告说,财政或债务指标恶化,加上长期增长前景疲弱,可能会促使其将该国展望修改为"稳定"。

"如果持续的大额经常账户赤字导致菲律宾外部资产负债表结构性疲弱,我们也可能将展望修改为稳定,"它说。

菲律宾中央银行(BSP)的数据显示,去年第三季度该国经常账户赤字从一年前的GDP的4.8%收窄至2.8%。

菲律宾中央银行预计2025年底经常账户赤字将稳定在GDP的3.2%,今年将进一步降至3%。— Katherine K. Chan