比特币尚未失去希望的四大理由

关键洞察

• 一位中本聪时代的巨鲸买入了价值10亿美元的BTC,如果巨鲸的积累模式持续下去,我们预计价格将在目前73,000美元水平附近形成新的区间。
• 摩根大通看好比特币挖矿股票,一家挪威公司通过MSTR、Metaplanet、MARA和其他股票押注BTC。
• 比特币抵押贷款正从紧急流动性转向结构性金融用途。

最近的市场崩盘导致比特币(BTC)跌破75,000美元,这可能削弱了许多参与者的信心。对于资本量相对机构和巨鲸较少的散户交易者来说尤其如此。

过去一周,加密货币市场持续走弱。然而,链上数据显示,比特币价格可能仍显示出潜在复苏的迹象。比特币能否守住以实现反转?

积累持续:中本聪时代巨鲸和大户正在行动

根据Bitfinex的数据,持有1,000枚或以上BTC的地址数量增长至2,047个。尽管BTC触及年度低点73,060美元,比历史高点低42%,但这种情况仍然发生了。

事实上,自比特币早期以来一直处于休眠状态的中本聪时代巨鲸正在觉醒。其中一位著名持有者在过去48小时内买入了超过20,000枚BTC。该交易包括一笔价值10亿美元的单次购买,共10,114枚BTC,发生在散户广泛恐慌之际。

中本聪时代的巨鲸在他们认为是时代低点的位置果断投入资金。相比之下,较新的巨鲸群体倾向于通过交易所或结构化工具更缓慢地建立仓位。

这些模式共同表明,强势资金正在吸纳供应,可能能够限制损失。从长远来看,持续的积累可以稳定价格并降低波动性。

然而,一如既往,在最近的崩盘之后,加密货币市场仍然充满不确定性。不仅如此,机构也在缓慢回归。

机构押注比特币和比特币挖矿股票

摩根大通明确看好比特币挖矿股票和BTC本身。根据其最新报告,14家美国主要矿企的市值环比上升约600亿美元,增幅为23%。

摩根大通讨论了短期动能和运营杠杆,这使得矿工在比特币价格上涨时能够赚取更多收益。结果显示,耐心的长期机构资本正在寻找价值储存。

挪威主权财富基金也不例外。这个1.8万亿美元的基金通过持股为BTC投资预留了资金。这些举动表明机构正变得更有信心。

来自主权和华尔街来源的稳定资金流入可以稳定需求。它们还可以降低波动性,使比特币成为多元化投资组合中更稳定的一部分,尽管没有任何资产能够免受市场周期的影响。

比特币抵押贷款改变BTC作为抵押品的用途

此外,比特币抵押贷款在紧急情况下的使用正在逐渐减少。它们现在被用作常规的结构化金融产品。

图表清楚地显示了这一变化。结构化、持续性贷款正成为最常见的贷款类型,远远超过之前回调期间出现的紧急借贷高峰。

这一变化意味着持有者可以在不出售BTC的情况下获得法币或稳定币。这反过来直接降低了交易所的抛售压力。因此,当需要流动性时,更少的强制性抛售支撑了BTC的价格底部。

一方面,这使比特币更具韧性,并将其更深入地嵌入传统金融。然而,杠杆越高,如果价格急剧下跌,清算风险就越高,从而放大波动。总的来说,BTC抵押品的成熟是一个有益的结构性变化,但确实伴随着一些常见的市场风险。

总而言之,这些因素意味着,尽管BTC市场疲软,但仍有复苏的潜力。

《比特币并非毫无希望的四大理由》一文首发于The Market Periodical。