Bitget UEX 日报｜现货金银持续下挫比特币暴跌，亚马逊资本开支2000亿引忧，美职位空缺降至2020年低

作者：Bitget

一、热点要闻

美联储动态

美 12 月职位空缺意外降至 2020 年以来最低，劳动力需求疲软加剧

• 核心事件：职位空缺从 693 万降至 654 万，低于预期，主要受专业服务和零售业拖累。
• 要点：裁员人数小幅上升，招聘虽反弹但整体低迷；失业者对应职位空缺比降至 0.9，显示供需趋于平衡。
• 市场影响：强化美联储对工资增长非通胀源头的判断，可能支持渐进式宽松政策，但短期加剧股市波动。

特朗普提名人沃什或因利率问题遭起诉，财长称由总统决定

• 核心事件：财长贝森特表示起诉沃什由特朗普决定，视其是否回应降息呼吁。
• 要点：特朗普曾戏言起诉沃什，但预计其将推动降息；参议院尚未安排确认听证。
• 市场影响：提名人选不确定性放大美联储政策预期波动，可能推高美元并压制风险资产。

国际大宗商品

芝商所上调黄金白银期货保证金比例，金银价格持续下挫

• 核心事件：CME 将黄金保证金升至 9%，白银升至 18%，2月 6 日生效。
• 要点：调整针对部分期货合约，旨在控制杠杆风险；现货黄金跌 0.8%，白银续跌近 5%。
• 市场影响：保证金上调加剧抛售压力，白银年内涨幅抹平，或进一步抑制商品市场杠杆交易热情。

白银暴跌行情延续，年内涨幅完全抹平

• 核心事件：现货白银继前日暴跌 20%后续跌 5%，跌破 70 美元关口。
• 要点：较 1月 29 日高点回落逾 40%；铂钯亦跌超 1%，市场动荡达 1980 年以来罕见水平。
• 市场影响：历史性抛售潮凸显商品市场脆弱性，可能引发投资者转向更稳定资产，放大整体波动。

宏观经济政策

特朗普称与其延长新削减战略武器条约，不如制定新条约

• 核心事件：特朗普强调重建美军力量，批评现有条约遭违反，呼吁制定现代化新协议。
• 要点：提及增设太空部队及翻新核武器；声称阻止多场潜在核战，包括俄乌冲突。
• 市场影响：地缘政策不确定性上升，可能推升避险需求，但短期或加剧全球贸易摩擦影响股市。

加拿大宣布电动汽车新战略，将与中国合作

• 核心事件：总理卡尼推出 EV 战略，重启购车补贴，并与中国合作推动本土生产和出口。
• 要点：利用贸易协定实现汽车出口多元化；目标成为全球 EV 领导者。
• 市场影响：加强中加合作或缓解供应链压力，但贸易政策不确定性可能影响相关板块波动。

二、市场复盘

###大宗商品&外汇表现

• 现货黄金：跌 0.42%至 4755 美元/盎司；连续下行，受美元反弹和保证金上调拖累。
• 现货白银：跌 1.93%至 69.54 美元/盎司；暴跌延续，年内涨幅抹平，波动率创纪录高位。
• WIT 原油：跌 0.82%至 62.76 美元/桶；地缘缓和与需求担忧主导，早盘反弹后回落。
• 美元指数：涨 0.02%至 97.946；提名人选提振鹰派预期，结束近期弱势。

###加密货币表现

• BTC：跌 14.21%至 63086 美元；连续下挫，待破 6 万美元关口。
• ETH：跌 12.96至 1874 美元%；关键特征为跌至 8 月低点，受整体市场抛售影响。
• 加密货币总市值：跌 12.3%至 2.23 万亿美元；驱动因素为杠杆清算和风险厌恶情绪。
• 市场爆仓情况：多头爆仓主导，多头爆仓 23.14 亿美元/空头爆仓 3.05 亿美元，总爆仓 26.63 亿美元。

美股指数表现

• 道指：跌 1.2%；连续三天下跌，受科技股拖累。
• 标普 500：跌 1.23%；关键特征为转入 2026 年负值区间。
• 纳指：跌 1.59%；科技板块驱动下挫，连续三天跌超 1%。

科技巨头动态

• 亚马逊（AMZN）：跌 4.42%，全年 2000 亿美元资本开支超出预期引担忧。
• 微软（MSFT）：跌 4.95%，AI 投资回报不确定性加剧。
• Alphabet（GOOGL）：跌 0.54%，2026 年资本支出 1750-1850 亿美元高于共识。
• Meta（META）：涨 0.18%，但整体科技板块承压。
• 苹果（AAPL）：跌 0.21%，相对防御但受大盘影响。
• 英伟达（NVDA）：跌 1.33%，存储芯片短缺延缓新品发布。
• 特斯拉（TSLA）：跌 2.17%，市场轮动中成长股承压。 核心原因：AI 资本支出超预期引发自由现金流担忧，导致科技股集体回调。

板块异动观察

半导体设备跌 0.29%

• 代表个股：库力索法半导体涨 19%，FormFactor 涨17%。
• 驱动因素：供应链瓶颈虽存，但需求强劲支撑设备股反弹。

黄金白银股跌超 7%

• 代表个股：First Majestic Silver 跌近 10%，泛美白银跌近 9%。
• 驱动因素：现货价格暴跌和保证金上调引发抛售潮。

三、深度个股解读

1. 亚马逊 - 全年资本开支约 2000 亿美元超出预期

事件概述：亚马逊四季度净销售 2133.9 亿美元，略超预期；AWS 销售增长 24%；运营利润 249.8 亿美元；但预计 2026 年资本开支 2000 亿美元，远高于 1461 亿美元共识。一季度销售指引 1735-1785 亿美元，基本符合预期。业绩包含费用计提及重组假设，EPS 1.95 美元接近预期。AI、芯片和机器人需求强劲，但高额开支引发市场担忧，导致盘后跌超 11%。 市场解读：机构观点分化，高盛认为高开支反映 AI 投资决心，但可能挤压短期现金流；摩根士丹利担忧回报不确定性，调整目标价下调 10%。 投资启示：高开支或短期压制股价，但长期 AI 布局可驱动增长，建议关注现金流改善信号。

2. 诺和诺德 - 竞争对手推出仿制药导致股价大跌

事件概述：诺和诺德减肥药 Wegovy 面临 Hims & Hers Health 推出首月 49 美元、后续 99 美元的仿制药竞争，远低于原药 149 美元起始价。公司声明称此为非法复配，对患者风险重大，并计划采取法律行动。礼来亦跌近 8%，反映市场对品牌药定价压力的担忧。四季度业绩未公布，但竞争加剧引发股价暴跌超 8%。 市场解读：摩根大通认为仿制药冲击短期定价权，但知识产权保护可维持优势；高盛下调评级，预计市场份额流失 5-10%。 投资启示：竞争加剧或侵蚀利润，但法律胜诉可稳固地位，建议短期回避。

3. 高通 - 第二财季指引逊预期，受供应链瓶颈影响

事件概述：高通第一财季营收 122.5 亿美元，好于预期；调整后 EPS 3.50 美元超预期。但第二财季营收指引 102-110 亿美元，低于 112 亿美元共识；EPS 指引 2.45-2.65 美元，不及 2.89 美元预期。手机芯片业务受存储芯片短缺制约，第一财季净利润同比降 1%。股价续跌超 8%。 市场解读：瑞银认为供应链问题短期拖累，但 5G 需求强劲；巴克莱下调目标价，强调短缺或持续至年中。 投资启示：供应链改善后增长潜力大，但当前不确定性高，宜等待指引上修。

4. 雅诗兰黛 - 今年业绩指引低于预期

事件概述：雅诗兰黛第四季度销售额 42.3 亿美元，符合预期；调整后 EPS 0.89 美元超预期。但全年净销售增长指引 3-5%，低于 4.3%共识；EPS 指引 2.05-2.25 美元，不及 2.16 美元预期。公司通过营销支出重塑品牌，同时应对关税压力，导致股价大跌超 19%。 市场解读：花旗认为指引保守反映需求疲软；高盛维持中性，预计重塑需时 1-2 年。 投资启示：短期业绩压力大，但品牌重塑可提振长期竞争力，建议低位布局。

5. 英伟达 - 存储芯片短缺推迟新款游戏芯片发布

事件概述：英伟达受 AI 热潮引发的全球存储芯片短缺影响，推迟新款游戏芯片发布。知情人士透露，此问题持续加剧，影响卫星业务扩展。股价跌超 1%，反映供应链担忧。 市场解读：摩根士丹利认为短缺系短期瓶颈，AI 需求将驱动恢复；瑞信警告延期或影响 Q1 营收。 投资启示：供应链风险短期压制，但 AI 周期支撑长期上涨，宜关注芯片供应动态。

四、加密货币项目动态

1. MSTR 2025年 Q4 净亏损 124 亿美元，受比特币暴跌拖累股价大跌 17%。

2. 以太坊跌至 8 个月低点，市值蒸发 3450 亿美元。

3. 方程式创始人 Vida 买入 128.28 枚比特币，平均成本约 62,363.57 美元。

4. Vitalik 计划用于捐赠的 16384枚 ETH，出售进度已达 27.6%。

5. Gemini 拟裁减至多 25%的员工，将影响约 200 个职位。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

重要事件预告

• 美联储副主席杰斐逊讲话：12:00 - 关注利率路径和政策不确定性。
• 消费者信贷：15:00 - 关注消费支出趋势。

Bitget 研究院观点：

美股科技股续跌 1.2-1.6%反映 AI 资本支出担忧，摩根士丹利警告自由现金流压力但看好长期 AI 增长。高盛上调黄金目标至 5400 美元，视地缘风险和央行购金为支撑，但短期波动加剧；银价预计 79.50 美元，ING 强调美元反弹压制。原油跌 3.53%受地缘缓和影响，BofA 视需求担忧为主导。外汇美元反弹 0.75%得益鹰派提名，加密市值跌 7%伴 14.5 亿清算，JPMorgan 看好比特币长期 266000 美元但短期弱势持续。

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