穆迪维持菲律宾银行业稳定展望

菲律宾银行系统保持稳定,因为其稳定的盈利能力、资金和流动性,以及强劲的资本状况可以帮助缓解零售贷款增长和正在进行的贪腐调查所带来的经济影响所造成的潜在资产质量风险,穆迪评级表示。 

"我们维持对菲律宾(Baa2 稳定)银行系统的稳定展望,这得益于稳定的营运环境和充足的贷款损失缓冲,"穆迪评级在周一的一份报告中表示。 

稳定展望意味着该债务观察机构对本地受评级贷款机构的评估在未来12至18个月内可能保持不变。

穆迪目前对该国八家商业银行进行评级,即BDO Unibank, Inc.、Metropolitan Bank and Trust Co.、Bank of the Philippine Islands、China Banking Corp.、Rizal Commercial Banking Corp.、Philippine National Bank、Union Bank of the Philippines和Security Bank Corp。

截至2025年9月底,这些贷款机构持有该行业总资产的约66%。

在这八家银行中,只有Security Bank获得穆迪的负面展望。

该债务观察机构指出,防洪丑闻引发的投资者信心疲弱对该行业构成风险,特别是建筑行业可能出现的付款延迟。 

穆迪表示,这种情况加上更高的信贷成本,可能会损害该行业的资产质量。

去年底,数名国会议员、公共工程官员和私人承包商卷入与全国各地异常防洪项目相关的贪腐指控。

"无担保产品占零售贷款增长的大部分,因此随着这个投资组合的成熟,信贷成本可能会增加,"穆迪表示。

"与此同时,正在进行的调查可能会延迟对建筑行业和相关行业的付款,这将影响这些领域借款人的偿还能力。"

然而,穆迪表示,预期的经济复苏和菲律宾中央银行(BSP)的进一步放宽可能为菲律宾银行提供一些缓解。 

穆迪预计2026年该国国内生产总值(GDP)将增长5.5%,这得益于强劲的家庭消费、海外菲律宾人持续的汇款流入、改善的公共投资和持续的改革。

如果实现,今年的GDP增长将从2025年五年低点4.4%回升,并达到政府5%-6%年度目标的中点。

自2024年8月以来,BSP已将借贷成本总共降低了200个基点(bps),将关键政策利率降至4.5%。

仅在2025年,它就连续五次下调25个基点,最后两次是由于防洪事件导致消费者和企业信心低迷而促成的。

BSP行长Eli M. Remolona, Jr.为2月19日的会议留下了再次降息的可能性,如果第四季度的增长放缓被证明是由需求驱动的。

"尽管如此,更加宽松的货币政策立场将有助于支持私人消费并减轻一些借款人的债务偿还成本,"穆迪表示。

穆迪同样预计菲律宾银行将保持强劲的资本充足率,因为内部资本生成与资本消耗相匹配。

然而,它预计未来12至18个月贷款增长将放缓至8%至9%之间。

根据BSP数据,自2024年5月以来,银行贷款已连续近两年实现两位数增长。

与此同时,穆迪表示,由于高收益零售贷款增加而导致的净息差扩大抵消了更高拨备和较低利率的影响,该行业可以继续获取利润。 

该债务观察机构指出,本地银行的资金和流动性今年也可能保持稳定。

"银行维持健康的贷存比,表明有足够的流动性来支持信贷需求,"穆迪表示。"虽然长期项目融资的增加带来了期限转换的资金风险,但菲律宾银行一直保持稳定的净稳定资金比率,我们预计这一趋势将继续。"

"强劲的流动性状况,主要是现金和政府证券,也将保持稳定并有助于应对短期资金缺口,"它补充道。— Katherine K. Chan