RWA发行方专注于融资而非二级市场流动性

代币化平台 Brickken 于 2026 年 2 月 20 日发布的一份报告显示,现实世界资产(RWA)的发行方主要使用区块链技术来改善资本形成,而非创造即时的二级市场流动性。

研究结果表明,代币化首先被视为筹资基础设施工具,而非交易解决方案。

资本形成是主要驱动力

该调查于 2025 年第四季度进行,涵盖了科技(31.6%)、娱乐(15.8%)和私人信贷(15.8%)等领域的发行方。

根据结果,53.8% 的受访者表示他们代币化资产的主要原因是改善资本形成和筹资效率。相比之下,仅有 15.4% 将流动性作为主要动机。

虽然流动性目前对许多项目而言并非优先事项,但预期正在转变。约 38.4% 表示他们目前不需要二级市场准入,但 46.2% 预计在六至十二个月内需要流动性。

值得注意的是,69.2% 的受访发行方已经完成代币化流程并正在运营中。

监管仍是主要障碍

监管摩擦仍然是主要挑战。高达 84.6% 的受访者报告在推出过程中遇到监管障碍。相比之下,只有 13% 将技术或开发问题视为最大障碍。

Brickken 首席营销官 Jordi Esturi 评论称,代币化正在超越"流行语"的范畴,日益成为获取资本的核心金融基础设施层。

资产类型正在扩展

虽然早期的代币化工作主要集中在房地产领域,但资产组合正在扩大。目前,28.6% 的已代币化或计划代币化资产是股权或股份,其次是知识产权和娱乐资产,占 17.9%。

这种多样化表明,代币化正在从房地产市场扩展到企业融资和创意产业。

基础设施正在追赶

随着纽约证券交易所和纳斯达克等传统交易所探索代币化资产的全天候交易模式,向发行基础设施的转变正在进行。这些发展最终可能将一级资本形成与更强劲的二级市场流动性连接起来。

然而,目前数据表明,大多数发行方首先将代币化视为筹资工具,流动性作为后期目标而非即时优先事项。

《RWA 发行方专注于筹资而非二级市场流动性》一文首次发表于 ETHNews。