这篇文章《比特币需求在经历3个月低迷后转为正值》刊登于BitcoinEthereumNews.com。主要观点:比特币表面需求重新回到零以上。散户这篇文章《比特币需求在经历3个月低迷后转为正值》刊登于BitcoinEthereumNews.com。主要观点:比特币表面需求重新回到零以上。散户

比特币需求在3个月低迷后转为正增长

2026/02/22 00:35
阅读时长 7 分钟

关键见解

  • Bitcoin 表面需求重新回升至零以上。
  • 随着恐惧持续,散户价格目标逐渐消退。
  • CME 缺口动态重回短期焦点。

CryptosRus 分享的数据显示,Bitcoin 需求在近三个月的疲弱后转为正值,表面需求攀升至约 +1,200 BTC。这一转变发生在始于12月的长期分发阶段之后,该阶段对价格结构造成压力。市场参与者密切追踪该指标,因为它反映了长期持有者是否吸收新供应。

随着市场情绪降温和杠杆仓位减少,更广泛的 Bitcoin 需求复苏逐步展开。这一背景很重要,因为持续的负需求此前与横盘价格走势和动能减弱相吻合。随着 Bitcoin 目前在发稿时接近 67,847 交易,交易者评估这一结构性转变是否标志着早期积累或临时反弹。

深度分发后表面需求翻转

CryptosRus 援引链上数据显示,表面需求在12月触底至负 154,000 BTC 附近后逐渐稳定。该低谷与主要交易所持续的抛售压力和疲弱的订单簿深度相吻合。随着抛售压力缓解,长期持有者再次开始吸收增量供应,将该指标推回零以上。

Bitcoin 表面需求。来源:X

这一转变的发生是因为从旧钱包流入流动市场的币减少了。结构性积累往往是逐步重建,而非在单一时段内完成。虽然一次正值数据不能确认持久趋势,但历史周期显示需求拐点往往先于更广泛的价格复苏阶段。

交易者并未立即追逐上行敞口。相反,他们观察后续买盘是否会确认持续吸收而非短期平仓。尽管该指标有所改善,市场仍保持谨慎。

CME 缺口动态重回焦点

Killa 指出,芝加哥商品交易所期货在周末前以 67,800 收盘,为下次开盘创造了潜在的价格缺口。自2022年以来,约96%的周末缺口在两周内填补,大多数在三到四天内解决。这一历史趋势塑造了衍生品交易台的短期仓位。

来源:X

这一走势发生在交易者避免激进方向性押注的波动率压缩期之后。如果现货开盘价高于或低于期货收盘价一到两千美元,做市商通常会瞄准缺口水平。然而,Killa 警告称,一旦期货过渡到连续交易,该模式可能会消退,这将消除周末错位。

缺口填补行为反映的是结构性低效率而非基本面转变。尽管如此,短期资金流动经常对这些水平做出反应,因为流动性聚集在它们周围。因此,衍生品活动可能暂时掩盖不断改善的需求背景。

随着网络活动放缓情绪降温

Santiment 报告称,在早前热情达到顶峰后,看涨 Bitcoin 达到 150,000 至 200,000 的呼声消退。该平台将极端乐观情绪的下降描述为更健康的设置,因为过度的散户热情往往标志着周期晚期状况。社交情绪从极端看跌转向中性区域。

来源:Santiment

CoinMarketCap 的数据显示,这种温和化发生在过去30天下跌24.39%之后。Bitcoin 此前在10月达到 126,100,然后进入持续到新年的下跌趋势。2月6日,该资产在 60,000 附近交易后稳定在一个区间内。

Santiment 还观察到交易量下降、活跃地址减少以及网络增长放缓。这些效用指标表明参与度降低而非积极积累。虽然并非彻底看跌,但较低的链上参与度暗示交易者更愿意等待而非发起新的风险。

Alternative.me 的恐惧与贪婪指数在周六公布了8分,将市场置于极度恐惧状态。该读数与社交渠道观察到的中性基调形成对比。情绪指标与网络使用之间的分歧使方向性判断变得复杂。

因此,Bitcoin 需求在散户预期降温和活动减弱的背景下有所改善。结构性吸收重新出现,但更广泛的参与度并未同步扩大。

如果现货重新开盘偏离期货水平,下一个直接测试位于 CME 缺口区域。在接下来的交易时段中,表面需求持续保持在零以上将比单一数据点更重要。交易者现在关注后续买盘是否确认从分发向重新积累的转变。

来源:https://www.thecoinrepublic.com/2026/02/21/bitcoin-demand-flips-positive-after-3-month-slump/

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