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深潮 TechFlow 消息，02 月 23 日，据 Cointelegraph 消息，美国证券交易委员会（SEC）交易与市场部门上周发布常见问题解答，明确表示不反对券商对其持有的稳定币适用 2% 的折价，即券商每持有 1 亿美元稳定币，可将 9800 万美元计入净资本要求。此前，券商普遍对稳定币适用 100% 折价，深潮 TechFlow 消息，02 月 23 日，据 Cointelegraph 消息，美国证券交易委员会（SEC）交易与市场部门上周发布常见问题解答，明确表示不反对券商对其持有的稳定币适用 2% 的折价，即券商每持有 1 亿美元稳定币，可将 9800 万美元计入净资本要求。此前，券商普遍对稳定币适用 100% 折价，

美国 SEC 明确券商持有稳定币可按 2% 折价计入净资本

作者：Tech Flow

来源：Tech Flow

2026/02/23 00:46

阅读时长 2 分钟

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深潮 TechFlow 消息，02 月 23 日，据 Cointelegraph 消息，美国证券交易委员会（SEC）交易与市场部门上周发布常见问题解答，明确表示不反对券商对其持有的稳定币适用 2% 的折价，即券商每持有 1 亿美元稳定币，可将 9800 万美元计入净资本要求。此前，券商普遍对稳定币适用 100% 折价，意味着相关持仓无法计入净资本，严重限制了机构参与稳定币业务的积极性。

SEC 委员 Hester Peirce 对此表示认可，认为 100% 折价对于有储备资产支撑的支付型稳定币而言过于严苛，并指出稳定币是券商拓展代币化证券及其他加密资产业务的重要基础。加密情报公司 51 CEO Marc Baumann 称此次明确「意义重大」，华尔街机构此后可在不损害资本比率的前提下持有并使用稳定币。

在更宏观的背景下，美国稳定币市场总市值目前约为 2950 亿美元，较 2025 年 12 月峰值略有回落。美国总统特朗普已于 2025 年 7 月签署《GENIUS 法案》，为稳定币发行商建立了联邦监管框架。

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