加密衍生品激增，机构转向期权以对冲大量比特币持仓

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根据 Delphi Digital 的说法,像 Hyperliquid 这样的 DeFi 平台正在证明,去中心化交易所在执行速度和透明度方面可以与中心化平台相媲美。

';
}
function loadTrinityPlayer(targetWrapper, theme,extras="") {
cleanupPlayer(targetWrapper); // Always clean first ✅
targetWrapper.classList.add('played');
// Create script
const scriptEl = document.createElement("script");
scriptEl.setAttribute("fetchpriority", "high");
scriptEl.setAttribute("charset", "UTF-8");
const scriptURL = new URL(`https://trinitymedia.ai/player/trinity/2900019254/?themeAppearance=${theme}${extras}`);
scriptURL.searchParams.set("pageURL", window.location.href);
scriptEl.src = scriptURL.toString();
// Insert player
const placeholder = targetWrapper.querySelector(".add-before-this");
placeholder.parentNode.insertBefore(scriptEl, placeholder.nextSibling);
}
function getTheme() {
return document.body.classList.contains("dark") ? "dark" : "light";
}
// Initial Load for Desktop
if (window.innerWidth > 768) {
const desktopBtn = document.getElementById("desktopPlayBtn");
if (desktopBtn) {
desktopBtn.addEventListener("click", function () {
const desktopWrapper = document.querySelector(".desktop-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (desktopWrapper) loadTrinityPlayer(desktopWrapper, getTheme(),'&autoplay=1′);
});
}
}
// Mobile Button Click
const mobileBtn = document.getElementById("mobilePlayBtn");
if (mobileBtn) {
mobileBtn.addEventListener("click", function () {
const mobileWrapper = document.querySelector(".mobile-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (mobileWrapper) loadTrinityPlayer(mobileWrapper, getTheme(),'&autoplay=1′);
});
}
function reInitButton(container,html){
container.innerHTML = " + html;
}
// Theme switcher
const destroyButton = document.getElementById("checkbox");
if (destroyButton) {
destroyButton.addEventListener("click", () => {
setTimeout(() => {
const theme = getTheme();
if (window.innerWidth > 768) {
const desktopWrapper = document.querySelector(".desktop-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if(desktopWrapper.classList.contains('played')){
loadTrinityPlayer(desktopWrapper, theme,'&autoplay=1′);
}else{
reInitButton(desktopWrapper,'Listen')
const desktopBtn = document.getElementById("desktopPlayBtn");
if (desktopBtn) {
desktopBtn.addEventListener("click", function () {
const desktopWrapper = document.querySelector(".desktop-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (desktopWrapper) loadTrinityPlayer(desktopWrapper,theme,'&autoplay=1');
});
}
}
} else {
const mobileWrapper = document.querySelector(".mobile-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if(mobileWrapper.classList.contains('played')){
loadTrinityPlayer(mobileWrapper, theme,'&autoplay=1′);
}else{
const mobileBtn = document.getElementById("mobilePlayBtn");
if (mobileBtn) {
mobileBtn.addEventListener("click", function () {
const mobileWrapper = document.querySelector(".mobile-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (mobileWrapper) loadTrinityPlayer(mobileWrapper,theme,'&autoplay=1′);
});
}
}
}
}, 100);
});
}
})();

用 AI 总结

随着机构投资者越来越依赖能够在管理大型数字资产头寸时定义风险的工具,加密货币期权市场正在快速扩张。

根据加密研究公司 Delphi Digital 的数据,加密衍生品的交易活动已显著加速。事实上,芝加哥商品交易所的交易量目前比该交易所上一个创纪录年份的速度高出约 46%。

加密期权市场扩张

Delphi Digital 表示,这一增长表明机构参与度正在上升,因为基金和资产管理公司更青睐期权合约,因为它们允许投资者对冲大额敞口,同时将下行风险限制在支付的权利金范围内。该公司指出,向定义风险工具转变的趋势在 2025 年中期变得更加明显,当时 Bitcoin 期权的总未平仓合约达到 650 亿美元,首次超过 Bitcoin 期货的未平仓合约。

虽然期货通常用于获得杠杆敞口,但期权允许交易者限制大额头寸(例如 5 亿美元的 Bitcoin 配置)的潜在损失,同时保持上行敞口。Delphi Digital 解释说,目前大部分期权活动都集中在少数几个中心化平台上。多年来,加密期权交易的主要平台一直是 Deribit,该平台在 2025 年被 Coinbase 以 29 亿美元的交易收购后获得了更多机构支持。

与此同时,与 BlackRock 发行的现货 Bitcoin 交易所交易基金相关的期权(股票代码为 IBIT)在 2024 年末推出后,为传统金融市场参与者引入了新的活动来源。除了中心化平台的快速增长外,Delphi Digital 表示去中心化衍生品市场也有所扩张,其市场份额在过去两年中从约 2% 增加到超过 10%。

该公司指出去中心化交易平台 Hyperliquid 的成功,证明了去中心化交易所在执行速度和透明度方面可以达到与中心化平台相似的性能水平。

然而,它表示链上期权交易尚未经历同样程度的采用。在去中心化期权平台中,Delphi Digital 确定 Derive 是目前该领域最大的协议,在过去 30 天内报告了超过 7 亿美元的名义期权交易量。该平台最初于 2021 年以 Lyra 的名义推出,后来在 2023 年使用其自己的 OP Stack 第二层网络上的无燃气费中央限价订单簿重建了基础设施,这使得做市商可以直接在订单簿上报价,并使交易者能够在不支付燃气费的情况下执行交易。