价值186亿美元的比特币月度期权到期可能启动涨至75,000美元的反弹

重点摘要：

• 如果价格在周五前无法突破71,000美元，超过90%的比特币看涨期权可能会毫无价值地到期。

• 随着美国和以色列-伊朗战争持续，交易员担心通胀上升和信贷状况恶化。

比特币(BTC)在过去一周一直困在67,700美元至71,600美元的狭窄区间内，密切跟随美国股市对美国和以色列-伊朗战争的反应。交易员寄予厚望，期待周五即将到来的186亿美元比特币月度期权到期能提供突破75,000美元水平所需的看涨动能。

比特币看涨(买入)期权主导了3月份的总未平仓合约，总额达112亿美元，而看跌(卖出)工具则低34%，为74亿美元。然而，鉴于比特币在过去七周未能维持在74,000美元以上的水平，这一优势意义不大。投资者担心，随着WTI原油价格维持在90美元以上，通胀将持续成为一个令人担忧的问题。

经济不确定性帮助空头主导季度比特币期权到期

在私人信贷基金因担心贷款质量恶化而限制赎回后，美国经济出现了初步裂痕迹象。据CNBC报道，在资产管理公司Ares Management、Apollo Global Management、Blue Owl Capital和Cliffwater最近几周被迫停止或限制提款后，这个3万亿美元的行业一直受到审查。

更广泛的宏观经济不确定性可能正是空头在比特币季度到期时所需要的。为了更好地评估在周五上午8:00 UTC活动之前推动比特币价格的力量，分析师正在研究看涨和看跌期权的执行价格。

Deribit以76%的市场份额明显领先，未平仓合约为141亿美元，其次是OKX占7.1%，CME占6.6%。尽管看涨期权需求更大，但Deribit的比特币多头过于自信，将大部分赌注押在90,000美元及更高水平。

Deribit的看涨期权中只有20亿美元设置在78,000美元以下，这意味着这些工具中的77%可能在周五变得毫无价值。这表明比特币多头没有预料到71,000美元的季度到期价，这个价格将使92%的看涨期权未平仓合约失效。

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其中部分仓位可能是在2月份之前建立的，当时比特币交易价格超过86,000美元，这解释了为什么大量仓位远高于当前价格水平。

Deribit在66,000美元或更高价位的看跌期权未平仓合约为22亿美元，意味着这些工具中的40%仍在周五到期时有效。因此，乍看之下，看跌期权略有优势，但需要更细致的观察才能了解在什么水平上情况可能会改变。

以下是基于当前价格趋势，周五Deribit的BTC期权到期的四种可能结果：

• 介于65,000美元至69,000美元之间：净结果有利于看跌(卖出)工具18亿美元。

• 介于69,001美元至72,000美元之间：净结果有利于看跌(卖出)工具9.5亿美元。

• 介于72,001美元至75,000美元之间：净结果有利于看跌(卖出)工具4.3亿美元。

• 介于75,001美元至78,000美元之间：净结果有利于看涨(买入)工具7.9亿美元。

最终，比特币多头需要从目前的70,900美元水平上涨6%，才能将3月期权到期的结果转向有利于他们的方向。