观点作者：Ilya Tarutov,Tramplin创始人
加密货币的困境并非源于技术缺陷。相反,它的失败源于行业所创建的激励结构,这些结构悄然将其转变为一种与其本应服务的人群对立的东西。
自2017年以来,每个加密货币市场周期都遵循着相同的模式。每个周期都始于兴奋,随后是散户资金流入、速度陷阱和灾难性回撤,最终以信任侵蚀告终,需要数月甚至数年才能重建。每个周期都以乐观开始,在过度自信时达到顶峰,并以恐慌和绝望结束。
大多数时候,加密货币用户很快就会归咎于市场状况、宏观逆风和监管。是的,这些都是重要因素。但周期复周期,真正决定结果的是激励机制的设计方式。
加密货币失去日常用户,是因为系统悄悄地推动他们承担最大的风险。这始于心理因素:交易者经常采用"期望回报越高,所需风险越大"的心态。
通过质押赚取仅占百分之几的小额代币余额并不会感觉像是真正的进展。是的,质押市场已超过2,450亿美元,但平台通常提供2%-10%的年化收益率,对于几千美元或更少的余额来说,年利润可能不到100美元。
与此同时,看看衍生品平台。它们为用户提供复杂的高杠杆交易机会,2025年处理了创纪录的85.7万亿美元交易量。
"只是质押"已经不够了
原生质押简单且相对安全;奖励直接来自网络本身。单靠质押无法解决更深层次的问题。围绕它建立的平台仍然促进投机、高杠杆、由FOMO驱动的交易和高风险的循环策略。
散户投资者需要的是一种无需持续承担风险或充当更快速、信息更灵通的市场参与者的退出流动性的参与方式。
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解决方案是什么?创建一个以资本保全为核心设计目标的储蓄产品。
"储蓄层"概念
加密货币储蓄层需要围绕一套明确的规则构建。这些原则不容商榷,因为它们对用户行为有着巨大的积极影响。这方面的例子包括资本保全、完全透明以及奖励纪律而非速度或投机。储蓄层对于10 USDT余额和100,000 USDT余额应该同样有效。
"现实"世界已经提供了围绕信任和资本保全而非投机设计的产品。
以英国的优质债券为例。它们不承诺高固定收益。它们所做的是保全你的资本,同时给你获得奖品的机会。
根据NS&I的数据,2025年共发放了71,722,056个奖项,总额为49.5亿英镑(66亿美元),开设了超过470,000个新账户,符合条件的优质债券持有量增长至1,346亿英镑。
是的,这不是区块链产品。这是一个精心设计的储蓄计划。教训仍然很简单:有参与的理由,你了解它的运作方式,你的钱保持安全。
在美国,与奖品挂钩的储蓄出于类似原因获得了关注。这种激励层使人们更容易建立持续的储蓄习惯。
加密货币中"储蓄层概念"的机制必须简单到可以用一两句话解释清楚。
如果一个人无法用简单的话向朋友解释他们的奖励来自哪里,那意味着设计不够透明。无论奖励是从透明来源产生还是从明确定义的基于机会的模型产生,系统都必须诚实地说明它能为人们提供什么,以及它不能提供什么。
最关键的方面是,激励措施即使对于小额余额也必须有效。系统必须奖励一致性而非速度,奖励纪律而非投机,使持续参与比早期进入更重要。
同样重要的是系统不应该做什么。破坏性风险不应该是默认选项,因为目标是最大限度地减少损失,保持用户盈利并鼓励长期参与。
这就是储蓄层真正的含义:一个旨在帮助日常用户留在游戏中的系统,而不是悄悄地将他们推出去的系统。
重写系统
如果下一个周期不引入保护日常用户的方法,他们将继续把加密货币体验为一个总是以同样方式结束的故事:大肆炒作、重大承诺和痛苦的崩溃。
需要改变的不是技术,而是技术所优化的目标。产品必须以减少损失为目标而构建,而不是最大化周转率。这些变化必须现在发生,除非行业参与者想要一遍又一遍地重复同样的错误。
加密货币的未来归结为一个选择:保护日常用户还是继续优化短期收益。只有其中一个通往值得去的地方。
观点作者:Ilya Tarutov,Tramplin创始人。
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