Saylor 稱比特幣為「數位資本」，解釋 BTC 價格上漲

Michael Saylor 重申了他對比特幣的看漲觀點,將這項資產描述為「數位資本」,並主張舊有的四年週期不再定義市場。在最近的 X 貼文中,這位 Strategy 執行董事長表示,比特幣已經贏得了全球共識作為資本儲存工具,未來價格走向將更多地由資本流動、銀行信貸和數位信貸所塑造,而非早期的週期模式。

他的評論發表時,比特幣交易價格接近 67,400 美元,遠低於 2025 年 125,000 美元的高峰。儘管存在這樣的差距,Saylor 還發文表示這是「購買比特幣的好週五」,這一言論迅速引起關注,因為它是在較弱的價格走勢以及與宏觀條件和地緣政治緊張局勢相關的更廣泛不確定性中發表的。

Saylor 的框架建立在比特幣市場結構性轉變的基礎上。他表示,與其專注於減半時代的週期行為,現在更大的力量是機構和金融採用。在他看來,比特幣的增長路徑將取決於有多少資本通過正式金融管道流入該資產,而非交易者過去常用來模擬牛市和熊市的舊模式。

他還指出了他認為對比特幣最大的長期威脅。Saylor 表示,最大的風險不是需求疲軟,而是可能導致有害協議變更的「壞主意」。這一警告將技術穩定性和網路保守主義置於他市場觀點的核心,儘管他對採用和需求保持建設性態度。

資本流動取代比特幣舊週期敘事

Saylor 最新貼文的主要訊息是,比特幣現在在與早年不同的環境中運作。他表示四年週期已經死亡,價格現在由資本流動驅動。這一立場反映了上市公司、機構產品、託管平台和財政採用在市場中日益增長的作用。

他的聲明也是在其他比特幣相關評論指向長期上漲模型時發表的。一項研究認為,在持續供應退出和機構需求的條件下,比特幣到 2027 年可能達到 100 萬美元。該模型依賴於比特幣固定供應與更強的長期積累之間的相互作用。

同時,市場數據顯示當前交易條件仍然複雜。比特幣尚未完全從 2025 年高點的下滑中恢復,價格走勢仍與宏觀驅動因素相關,而非直線採用敘事。這創造了一個長期看漲論點與近期賣壓競爭的市場。

機構壓力和支撐位持續受關注

其他指標也指出了為什麼比特幣在近幾個月難以建立更強的上漲動能。機構賣壓在 Coinbase Premium Index 中仍然明顯,該指數在今年大部分時間保持負值。這表明 Coinbase 上的專業和大規模參與者相對於更廣泛的全球市場活動是淨賣家。

該壓力唯一可見的緩解是在比特幣重新測試 75,000 美元區域時,但緩解是短暫的。隨著 3 月份涉及伊朗的衝突加劇,賣壓再次出現,增加了市場的謹慎基調。這使得比特幣在機構需求尚未完全恢復的區間內交易。 

然而,儘管存在緊張局勢,Metaplanet 計劃根據其 5.55 億計劃在 2026 年底前收購 100,000 BTC,是其當前持有的 40,177 BTC 的兩倍多。與此同時,Michael Saylor 領導的 Strategy 著眼於在 2026 年底前達到 1,000,000 BTC 的持有目標。

來源: X

同時,一些分析師繼續指出關鍵技術支撐。Ali Charts 表示,基於 CVDD 模型,比特幣的「終極支撐」位於 47,960 美元附近,該模型追蹤長期持有者行為和宏觀底部形成。根據該框架,比特幣在更大的反轉開始之前很少在該線附近停留太久。由於價格仍遠高於該水平,該模型表明更廣泛的結構尚未達到完全洗盤區域。