美國消費者物價指數因油價上漲 預計3月將加速上升

美國勞工統計局(BLS)將於週五公布3月消費者物價指數(CPI)數據。該報告預計將顯示通膨大幅上升,這是由於美國和以色列聯合攻擊伊朗後原油價格飆升所驅動。 

月度CPI預計將上升0.9%,此前3月記錄增加了0.3%,而年度數據預計將從2月的2.4%攀升至2024年5月以來的最高水準3.3%。核心CPI數據排除了波動較大的食品和能源價格,預計月度和年度分別為0.3%和2.7%。 

自2月28日中東衝突開始以來,西德州中級原油(WTI)每桶價格上漲了約40%,即使在本週稍早美國與伊朗宣布為期兩週停火後出現大幅下跌之後也是如此。3月份,WTI上漲了近50%,從每桶約67美元上漲至月底接近100美元。  

對通膨數據進行預測時,「近期原油價格飆升將是CPI月增0.9%背後的主要因素。年增率將在3月躍升近1個百分點至3.3%——這是兩年來的高點,」TD Securities分析師表示。

「核心通膨目前仍將免受石油衝擊影響,月增0.27%。我們預計關稅轉嫁將繼續透過推高商品價格發揮作用。超級核心通膨可能維持在0.3%的穩定水準,」他們補充道。

下一次CPI數據報告預期如何?

3月份的CPI數據將反映高油價對通膨的影響,這應該不會令人意外。即使3月份的年度CPI通膨如預測般上升到3.3%,如果投資者仍然相信油價將大幅下降,中東地區達成永久停火協議使荷莫茲海峽保持開放,他們可能會將此視為暫時性增長。 

然而,停火持續性的不確定性日益增加,以及伊朗在和平協議中保留對海峽控制權的條件使情況變得複雜,並引發對油價穩定回落的懷疑。因此,中東地區的發展可能會影響通膨預期,而非3月份CPI讀數本身。 

聯準會(Fed)3月會議紀要顯示,許多政策制定者已經推遲了潛在降息的時機,反映出揮之不去的擔憂,即通膨可能比預期更加頑固。事實上,絕大多數人標記了價格壓力可能長期居高不下的風險,特別是如果更高的油價更廣泛地滲透。

「只要不包括能源的基礎通膨保持受控,在美國勞動力市場喜憂參半的背景下,聯準會可以忽視油價衝擊並避免升息,」BBH分析師表示。 

美國消費者物價指數報告如何影響EUR/USD?

根據CME FedWatch工具,市場目前認為聯準會在年底前維持政策利率在3.5%-3.75%不變的機率約為75%,而3月9日的機率為17%。 

3月份高於預期的月度CPI數據可能無法顯著影響市場對聯準會利率前景的定價。然而,如果熱門的通膨數據與中東衝突重新升級以及對荷莫茲海峽的海上活動短期內無法恢復到戰前狀態的預期增長相結合,投資者可能會重新評估聯準會為應對持續通膨而升息的可能性。在這種情況下,美元(USD)可能會增強並迫使EUR/USD轉向下跌。

相反,如果原油價格繼續穩步下降,無論3月份CPI數據如何,美元可能會持續承受看跌壓力——並允許EUR/USD延續反彈。

總而言之,3月份通膨數據不太可能引發重大市場反應,而市場焦點仍在美伊危機及其對油價的影響上。

FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer分享了EUR/USD的簡要技術展望。 

「EUR/USD的近期技術展望指向看漲傾向。日線圖上的相對強弱指數(RSI)指標自美伊戰爭開始以來首次攀升至50以上,且該貨幣對突破了兩個月來的下降趨勢線。」

「2月至4月趨勢的斐波那契50%回撤位對應下一個阻力位1.1730,之後是1.1800(斐波那契61.8%回撤)和1.1900(斐波那契78.6%回撤)。在下行方面,即時支撐位於1.1650(斐波那契38.2%回撤)。如果該支撐失守,技術賣家可能會表現出興趣,為進一步下滑至1.1560(斐波那契23.6%回撤)和1.1500(靜態水準,整數關口)打開大門。」