D-Wave Quantum（QBTS）股價回落，Nvidia 動能減弱且高管拋售股份

重點摘要

• D-Wave Quantum股價在世界量子日熱潮及Nvidia量子運算公告帶動的投機性飆升後出現回落
• 華爾街預測第一季表現令人失望，營收與獲利均預計低於分析師預期
• 執行副總裁兼首席人力資源官Sophie Ames於2026年4月20日透過預先設立的10b5-1交易計畫出售3,070股，總值$65,548
• Mizuho將目標價從$40下調至$31；Evercore ISI將目標價從$44下調至$42——兩家機構均維持跑贏大盤評級
• 股價目前報$20.37，較過去半年下跌了33%，大幅低於52週高點$46.75

D-Wave Quantum近期股價表現在一段投機性升值期後出現明顯回調。此次下跌源於多重因素，包括獲利了結行為、高管拋售股票，以及市場對公司近期財務前景日趨謹慎的展望。

D-Wave Quantum Inc., QBTS

QBTS股價本月早些時候出現大幅上漲，受到投資者對世界量子日慶典的熱情以及Nvidia發布Ising模型系列的推動——該系列是一套旨在提升量子處理器能力的AI驅動量子運算框架。這一公告為多檔量子運算股票帶來短暫提振，包括D-Wave、IonQ及Rigetti。

然而，這一上升趨勢目前正在逆轉。

市場參與者正根據華爾街預期將出現挑戰性的第一季財報來調整預期。市場共識估計顯示營收將低於預測，每股盈餘同樣預計令人失望。公司2025年第四季的表現未能提振投資者信心——報告營收僅達$275萬，較分析師共識預期的$372萬低了逾26%。

第四季每股盈餘錄得-$0.09，低於預期的-$0.06。營收持續不穩定且營運費用不斷攀升的趨勢，正在市場觀察人士之間製造不確定性。

高管拋售股票加劇憂慮

4月20日，D-Wave執行副總裁兼首席人力資源官Sophie Ames出售了3,070股，總計$65,548。此次交易以每股$21.35的加權平均價格執行，個別成交價格介於$20.62至$21.875之間。

此次拋售是依據Ames於2025年6月最初設立、並於2025年9月進行修訂的10b5-1交易計畫執行。此類安排旨在允許公司內部人士按預定計畫出售股票，從而消除基於重大非公開資訊進行交易的疑慮。完成此次交易後，Ames仍持有643,678股，其中包括639,179股尚未歸屬的限制性股票單位。

儘管此類交易具有預先計畫的性質，但內部人士拋售股票往往引發投資者關注，尤其是在股價已承受下行壓力之際。

QBTS股價目前報$20.37，較52週高點$46.75大幅下跌。該股在過去六個月內股價已降低了約33%，但若以整整一年計算，仍保持247%的漲幅。

華爾街下調目標價但維持看漲展望

儘管近期出現挫折，分析師對QBTS的評級仍保持謹慎樂觀。Mizuho近期在進行全面行業重新評估時，將目標價從此前的$40下調至$31，同時維持跑贏大盤評級。Evercore ISI實施了類似調整，將目標價從$44小幅下調至$42，同樣維持跑贏大盤建議。

分析師目標價與當前交易價位之間存在相當大的差距，值得關注——然而，分析師群體持續看好上行潛力，這仍是一個積極信號。

獨立市場研究機構採取了較為悲觀的立場，部分分析師轉向強力賣出建議，凸顯量子運算行業的熱情與D-Wave實際財務表現之間的差距不斷擴大。

該股年初至今表現下跌了20.42%。日均交易量約為2,700萬股，確保了強勁的流動性和活躍的市場參與——但這一高活躍度同樣促進了買賣雙向的壓力。

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