霍爾木茲海峽封鎖1300萬桶/日石油，印度與中國轉向俄羅斯

約1,300萬桶/日的石油受到更廣泛的荷姆茲海峽危機影響，迫使印度和中國爭相尋找替代原油。隨著水道受阻及美伊和平談判陷入停滯，市場供應趨緊，兩國能搶到的桶數越來越少。現在的主要目標是俄羅斯，沙烏地阿拉伯則是次要備選。

美國於4月18日重新批准豁免令，允許各國在海上購買受制裁的俄羅斯石油約一個月，此舉加劇了市場緊縮局面。這在一定程度上緩解了全球油價壓力，但華盛頓並未放寬對伊朗原油的制裁。

伊朗近98%的原油出口至中國，少量流向印度。伊朗對中東能源基礎設施的攻擊也擾亂了海灣產油國的供應，進一步推高了對俄羅斯石油貨物的需求。

荷姆茲海峽流量崩潰，印度與中國競相搶購俄羅斯原油

Kpler的數據顯示了此次供應中斷的規模。中國通過該路線的原油進口量從伊朗戰爭前的445萬桶/日降低到4月的約22.2萬桶/日。

印度通過同一路線的供應量也從2月的280萬桶/日降低到本月迄今的24.7萬桶/日。

對印度而言，俄羅斯重新成為核心供應來源。標普全球海上大宗商品液散貨研究主管Benjamin Tang表示，印度3月原油進口量為457萬桶/日，其中214萬桶/日來自俄羅斯。

這使俄羅斯的份額達到47%。Kpler數據顯示，俄羅斯2月的份額約為20%。即便如此大幅躍升，印度的原油進口總量仍較戰前水平降低了逾14%。

2026年2月，即印度與美國達成貿易協議的當月，Kpler數據顯示，印度自俄羅斯的原油進口量已從去年11月的184萬桶/日降低到約104萬桶/日。

新德里自沙烏地阿拉伯的進口量從2025年平均63.8387萬桶/日增加到2月的103萬桶/日。4月迄今，沙烏地阿拉伯已向印度輸送68.419萬桶/日的原油。

但印度並非沙烏地阿拉伯的首要目標。XAnalysts的Sahdev表示，沙烏地大部分供應正通過紅海流向中國，利雅德在當地擁有重大煉油廠投資。Kpler數據顯示，4月沙烏地阿拉伯向中國供應了135萬桶/日，較3月的104萬桶/日有所增加，但低於2月的167萬桶/日。

無人機襲擊削減供應，俄羅斯產量下滑

據五位消息人士透露及路透社計算，俄羅斯在4月削減了石油產量，此前烏克蘭無人機攻擊了港口和煉油廠，且通往歐洲的最後一條俄羅斯輸油管道的原油輸送也已停止。

消息人士據報稱，降幅可能較今年頭幾個月的平均水平降低了30萬至40萬桶/日。這可能是俄羅斯六年來（即新冠疫情以來）最大的單月降幅。

來自西西伯利亞盆地的石油對俄羅斯這個3兆美元規模的經濟體至關重要。產量降低意味著這個全球第二大石油出口國的收入減少。儘管如此，伊朗戰爭推高了油價，或可緩衝部分損失。

俄羅斯財政部長Anton Siluanov上週四表示，高油價將有助於縮小預算赤字。一位消息人士表示：「在俄羅斯港口和煉油廠持續遭受攻擊的背景下，若不削減產量將難以銷售石油，尤其是春季例行維護停工期即將到來。」

俄羅斯在2022年烏克蘭戰爭爆發後不久，以國家安全為由將石油生產數據列為機密，其能源部拒絕置評。

俄羅斯石油產量在1980年代末達到峰值，1991年蘇聯解體後急劇下滑，隨後逐漸恢復，並於疫情前的2019年創下後蘇聯時代新高。

與此同時，4月產量較2025年底水平降低了50萬至60萬桶/日。單月降幅不一定意味著全年產量將下滑。

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Source: https://www.cryptopolitan.com/india-and-china-turn-to-russian-oil/