最接近聯準會的記者之一表示利率已達關鍵轉折點——以下是詳細內容

與聯準會關係密切的記者Nick Timiraos撰文指出，聯準會內部關於利率路徑的討論已達到關鍵轉折點。

據此，官員們目前討論的不再是何時開始降息，而是在什麼條件下可能需要再次升息。

最新政策會議後發布的聲明，標誌著聯準會溝通語言出現重大轉變。達拉斯聯準會主席Lorie Logan、克里夫蘭聯準會主席Beth Hammack，以及明尼阿波利斯聯準會主席Neel Kashkari正式反對保留「下一步最可能是降息」的表述。這被視為聯準會歷史上罕見的分歧。

任期即將屆滿的聯準會主席Jerome Powell在會後聲明中承認，委員會內部曾進行「激烈討論」。Powell表示，由於程序原因未完全移除相關指引，但明確指出聯準會立場已從鴿派轉向更為中性的立場。他還表示，異議成員的論點「完全合理」。這些表態顯示，聯準會正逐步淡化降息訊號，轉而採取「觀望」態度。

此次政策轉向的關鍵因素在於能源市場所受到的衝擊。尤其是霍爾木茲海峽實際封閉所造成的供應中斷，加劇了市場對能源價格可能長期維持高位的擔憂。專家指出，此情況不僅是暫時性的價格上漲，更是一種可能推升整體通膨預期的結構性風險。

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明尼阿波利斯聯準會主席Kashkari在近期演講中特別點出這一情境，表示若博斯普魯斯海峽短期內未能重新開放，升息議題可能重返議程。Kashkari認為，儘管這些措施存在削弱勞動市場的風險，但抗通膨仍將是首要優先事項。

另一方面，前聯準會經濟學家William English批評現行政策立場，指出在通膨上升之際維持利率不變，實際上等同於「被動寬鬆」，長期而言並不可持續。

上一次出現如此規模對政策聲明的挑戰，是在2020年9月。預計在5月中旬接任聯準會主席的Kevin Warsh任內，當前的爭論預計將進一步加劇。Powell任期結束後的首次聯準會會議，將成為貨幣政策走向的關鍵考驗。

*本文不構成投資建議。

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