紐約證券交易所提議全面修訂規則，以在DTC試點項目下啟用代幣化股票和ETF

紐約證券交易所（NYSE）已向美國證券交易委員會（SEC）提交一項規則修改提案，尋求許可符合資格的股票和交易所交易基金的代幣化版本在交易所內進行交易，此舉將在存管信託公司（DTC）為期三年的試點計劃下進行。

根據該申報文件，代幣化證券在關鍵方面須與其傳統對應物相符，包括CUSIP、股票代號、權利、特權及可替代性，同時交易將在相同的訂單簿上進行，並遵循與標準證券相同的執行優先規則。清算和結算將繼續通過DTC以T+1為基礎進行。

該提案將為代幣化證券創建第7.50條規則，並修訂多項涵蓋定義、訂單處理、路由、執行、清算和結算的現有條款。交易所表示，其現行規則手冊未提供代幣化證券以此格式進行交易的機制。

該申報文件與2025年12月11日SEC工作人員無異議函所提及的DTC試點計劃相關聯，僅適用於符合該計劃資格的證券及成員公司。在申報文件中，交易所將符合資格的公司描述為DTC合格參與者，將符合資格的資產描述為DTC合格證券，其中可能包括已獲批准的股票及交易所交易產品。

NYSE提議將代幣化證券納入現有市場結構

據交易所表示，代幣化證券將繼續保留在全國市場系統內，而非被移至獨立的區塊鏈場所。訂單仍將通過NYSE提交，只有當符合資格的參與者在下單時選擇該選項，才會使用基於代幣的清算和結算。

交易所還表示，該模式旨在允許同一證券的代幣化版本與傳統版本共存於同一訂單簿中，而非創建平行市場。

申報文件主張，現行美國證券法可容納代幣化工具，無需建立獨立的市場結構。它還將該提案置於早期市場轉型的背景下，包括十進制化、電子交易和交易所交易基金。

與此同時，文件指出，代幣化將引入新的運營、託管、合規、結算、稅務報告和定價方面的考量，尤其是若該模式日後被應用於交易量較薄或較難估值的資產，而非廣泛交易的上市證券時。

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