Grayscale 推出美國首個具有質押獎勵的現貨加密貨幣 ETF

重點摘要：

• Grayscale 成為美國首家推出提供質押獎勵的現貨加密貨幣 ETF 的發行商。
• Ethereum Trust ETF（$ETHE、$ETH）和 Solana Trust（$GSOL）現在允許投資者獲得被動收益。
• 此舉使 Grayscale 在將傳統 ETF 與基於區塊鏈的收入生成相結合方面處於領先地位。

Grayscale Investments 在加密貨幣行業創造了新的先例，推出了首個整合質押功能的美國上市現貨加密貨幣交易所交易產品（ETPs）。該公司的 Ethereum Trust ETF（ETHE）、Ethereum Mini Trust ETF（ETH）和 Solana Trust（GSOL）現在使投資者能夠在保持對底層數字資產的敞口的同時獲得質押獎勵。

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美國加密貨幣 ETF 的里程碑

Grayscale 成為首家在 Ethereum 和 Solana 投資工具中啟動質押的機構。這使投資者能夠通過使用權益證明網絡獎勵被動賺取收益，而無需直接控制鏈上資產或運行驗證節點。

Grayscale 的這一舉措是 ETF 數字化演進的一步。儘管市場上之前已允許其他比特幣現貨 ETF，但這些 ETF 僅與價格變動相關，而具有質押功能的 Grayscale 產品帶來了收益潛力，改變了投資者通過受監管產品參與區塊鏈網絡的方式。

截至十月初，ETHE 擁有約 48 億美元的 Ethereum，而 Ethereum Mini Trust 擁有約 33 億美元。連同 Solana Trust（資產為 1.22 億美元），這兩個產品單獨控制超過 82.5 億美元，再次證實了 Grayscale 在加密貨幣投資行業的重要地位。

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通過被動參與網絡獲得收入

權益證明區塊鏈，包括 Ethereum 和 Solana，需要質押，這意味著用戶可以鎖定代幣以驗證交易並保護網絡。作為回報，他們通過新發行的代幣獲得收益。

Grayscale 的質押模型基於機構託管人和專業驗證合作夥伴，該領域的一些領先公司包括 Coinbase Custody、Figment 和 Kiln。這些合作夥伴進行驗證操作，資金可以獲得獎勵，而無需參與主動操作，並保持流動性以進行贖回。

與個人質押不同，Grayscale 的 ETF 獲得的獎勵不是以個人支付的形式支付，這保證了稅收效率和報告透明度，而是作為基金淨資產值（NAV）的一部分。

機構級模型使獲取質押收益變得更容易，並消除了與零售投資者相關的技術複雜性和託管風險。

Ether 和 Solana：收益創新的精髓

Ethereum 比以往任何時候都更繼續成為去中心化金融的基礎，而質押現在是網絡穩定性和稀缺性的最有效來源之一。截至九月底，超過 3600 萬 ETH，約佔總量的 30%，已被質押，這減少了流通供應並提供了長期價格的彈性。

然而，Solana 在性能和 DeFi 相關領域保持著機構級的優勢。Grayscale（GSOL）向 Solana Trust 添加質押功能，標誌著該網絡進入受監管的 ETF 市場。在獲得監管許可升級後，GSOL 可能成為美國首批可質押的 Solana 現貨 ETF 之一。

市場分析師認為，Solana 質押收益目前平均每年為 6%-7%，相比之下，Ethereum 的平均收益率略高於 3%，為投資者提供了在兩個最繁忙的權益證明生態系統中獲得多元化收入流的機會。

連接傳統金融和區塊鏈收益

ETF 中的質押連接了兩個世界：舊的金融基礎設施和區塊鏈上的網絡經濟。

Grayscale 使投資者能夠以受監管的 ETF 形式獲取產生收益的加密貨幣，這在某種程度上為之前僅限於加密貨幣的客戶群開放了受監管的訪問。

這是加密貨幣行業更大規模機構尋求收益趨勢的延續。隨著全球利率趨於平穩，多元化成為必要，加密貨幣逐漸受到傳統投資者的關注，這些投資者通常將加密貨幣作為純粹的投機工具提供。

學者們也沒有落後。在 2024 年的一項研究中，馬凱特大學副教授 David Krause 估計，受監管的質押 ETF 將增加網絡去中心化，並在合規的情況下增加投資者回報。Grayscale 模型中驗證者的被動參與和 NAV 中收益的累積印證了許多這些初步預測。

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