Hyperliquid Token 解鎖使 3.14 億美元面臨風險，透明度擔憂令交易者不安

Hyperliquid 正面臨其最受矚目的時刻之一，因為週六預定的 3.14 億美元代幣解鎖加劇了對透明度、市場穩定性和其代幣經濟學長期處理的擔憂。

根據 Tokenomist 數據，這家專注於永續合約的去中心化交易所將在單次「懸崖解鎖」中釋放 992 萬枚 HYPE 代幣，相當於總供應量的 2.66%。

整個分配將一次性解鎖，這種結構引發了對潛在賣壓以及團隊如何管理新釋放代幣的質疑。

Hyperliquid 面臨社區對賣壓擔憂的透明度推動

這次解鎖在 Hyperliquid 社區內引發了廣泛討論。本週早些時候，一位名為 Andy 的 X 用戶發表了一封公開信，敦促團隊在解鎖發生前向社區說明。

他表示，在更廣泛的市場低迷和 HYPE 長達一個月的下跌中，持有者已經感到不安，過去一個月 HYPE 已經下跌了超過 23%，目前交易價格約為 31 美元。

「團隊和空投接收者終於能夠出售，這將引起不滿，直到你直接面對社區，」Andy 寫道，並補充說許多交易者仍因先前解鎖事件後的崩盤而情緒受創。

BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 也發表了看法，警告即使內部人士承諾不出售，市場也不能依賴口頭保證。

他指出 Hyperliquid 自 7 月以來價格對完全稀釋估值比率下降，認為市場已經在為稀釋風險定價。

據他表示，只有實質性的收入增長才能抵消增加供應所帶來的不確定性。

儘管存在擔憂，但並非所有社區反應都一致。有些人認為團隊沒有義務披露他們計劃如何使用解鎖的代幣，表示公布時間表和分配數量已經足夠。

其他人將公開信稱為「絕望之舉」，堅持認為 Hyperliquid 的貢獻者已經「賺得」了他們的份額，平台的表現已經證明了一切。

Hyperliquid 仍然是去中心化永續合約市場中交易量最高的場所之一，交易者注意到它全年都保持了深度流動性。

疲弱動能和流動性外流使 HYPE 停滯在阻力位下方

市場數據顯示，HYPE 在解鎖前難以保持看漲動能。過去一週該代幣下跌了 14.2%，過去 14 天下跌了超過 22%。

它目前的交易價格比歷史最高點 59.30 美元低了近 46%。技術指標也顯示持續壓力。

HYPE 週四嘗試攀升至 20 日 EMA 上方但被賣家拒絕，週五跌破 35.50 美元支撐位。

分析師警告，若日線收盤低於該閾值可能觸發更廣泛的下跌趨勢，朝向 28 美元甚至可能 24 美元。

圖表讀數顯示 HYPE 仍處於主要阻力區下方，36 美元至 42 美元之間的供應集群成為反彈嘗試的天花板。

34 RSI 和負面 Chaikin Money Flow 等指標顯示動能減弱和持續的流動性外流。

根據審視圖表的市場分析師表示，買家需要迅速重新奪回 35.50 美元區域以避免更深的崩潰，而更強的緩解則需要突破接近 41 美元的 50 日 SMA。

這次解鎖發生在儘管主要資產價格下跌，但更廣泛市場中永續期貨活動仍然活躍的時期。

根據 DefiLlama 的數據，去中心化交易所的每日永續合約交易量在 280 億美元至 600 億美元之間波動。

在過去 30 天內，四個最大的平台 Lighter、Aster、Hyperliquid 和 EdgeX 處理了超過 1 萬億美元的累計交易量。

Lighter 錄得最高月度數字 3000 億美元，其次是 Aster 的 2890 億美元，Hyperliquid 的 2590 億美元，以及 EdgeX 的 1770 億美元。

Hyperliquid 在未平倉合約方面也領先該行業，擁有超過 63 億美元的活躍頭寸，表明即使其代幣面臨下行壓力，平台仍繼續受到依賴。