托管洗牌持續進行，24小時內又有87,464枚Bitcoin離開機構標記錢包

Timechain Index創始人Sani報告稱，在11月21日至11月22日期間，有87,464 BTC從機構標記的錢包流出，他補充說，幾個月來他都沒有看到過這樣的資金流動。

原始數據顯示，僅在11月21日就有超過15,000 BTC離開了被追蹤的群組，這是自6月26日以來最大的單日流出量。

然而，正如Sani在一份說明中澄清的那樣，標題數字誇大了實際的賣出壓力。大部分資金流動代表的是內部重組，而非機構退出Bitcoin持倉。

Sani解釋說，當大型持有者在託管人或錢包之間轉移幣時，預處理數據可能會顯示極端波動，但在對賬後，淨流量通常接近零。

Strategy佔被追蹤流出量的49,907 BTC，但CEO Michael Saylor確認公司那週沒有賣出任何Bitcoin。事實上，根據Bitcoin Treasuries數據，Strategy上週增加了8,178 BTC。

Sani的評估表明，Strategy將持有量轉移到新的託管人以分散風險，一些幣出現在與Fidelity Custody相關的地址中。此外，這是該公司第二次執行這樣的轉移。

這並非Strategy獨有的做法。Sani分享說，BlackRock也兩次將Bitcoin從其已知地址轉出。第一次發生在去年，第二次發生在幾週前，當時他們將近800,000 BTC轉移到新地址。此外，Coinbase本週末也在UTXO整合活動中重新洗牌了類似數量的Bitcoin。

回到超過15,000 BTC的流出，Bitcoin ETF在11月21日承受了最大壓力，減少了10,426 BTC，因為發行商處理了與11月20日報告的9.03億美元淨贖回相關的贖回。

ETF流出直接轉化為清算，因為基金經理必須出售底層Bitcoin以滿足股東退出請求。不過，考慮到前一天的贖回活動，規模仍在正常範圍內。

Timechain Index追蹤16個實體類別，包括中心化交易所、礦工、ETF、上市公司、託管人、政府、場外交易櫃檯和支付處理商。

該平台匯總每個群組的已知地址，並實時監控餘額變化。

Sani的"LiveChangesSummary"數據顯示，Strategy的49,907 BTC流出、Coinbase的11,762 BTC流出和ETC Group的6,973 BTC流出是最大的資金流動，託管人、交易所和礦工之間有較小的流動。

常規託管操作與方向性押注的區別

這種區別很重要，因為Bitcoin的鏈上透明性使錢包動向在背景信息到來前就可見。

當87,464 BTC在24小時內似乎離開機構追蹤地址時，立即的解讀可能暗示恐慌性拋售或協調一致地撤離加密貨幣敞口。

後處理顯示了相反的情況：在考慮內部轉移和標準ETF機制後，機構淨持有量保持穩定。

Strategy的託管多元化符合大型持有者的財務管理最佳實踐。
將近650,000 BTC集中在單一託管人處會產生操作風險，而將持有量分散到多個合格託管人可以減少對任何單一故障點的風險。

Bitcoin ETF在不同的約束下運作。當投資者贖回股份時，授權參與者將創設單位返還給發行商並收到底層Bitcoin，然後在市場上出售以平倉套利頭寸。

11月20日的9.03億美元流出數字對應於當時價格下約10,400 BTC，與Timechain Index第二天記錄的ETF群組流出相符。這種滯後反映了結算時間而非自主賣出。

文章《託管洗牌繼續，24小時內又有87,464 Bitcoin離開機構標記錢包》首次發表於CryptoSlate。