Bitget – 關於即將到來的美聯儲會議的全面指南：預期降息和可能實施的450億美元債券購買計劃

美國聯邦儲備委員會（Fed）下屬的聯邦公開市場委員會（FOMC）即將召開的會議正引起全球金融市場對貨幣政策方向的關注。隨著市場對Fed可能降息的預期不斷增加，以及關於每月450億美元國債購買計劃的猜測（旨在解決美國金融系統流動性問題），此次會議變得尤為重要。

Fed下次會議何時舉行？

FOMC將於2025年12月10日（週三）召開備受期待的政策會議。市場和分析師將密切關注Fed主席Jerome Powell對今年剩餘時間政策前景的信號，尤其是在通脹持續降溫、勞動市場顯示出相互矛盾的信號以及金融領域流動性變化的背景下。

降息預期：市場和金融機構的預測

降息可能性正在增加

根據WallstreetCN報導，近期勞動數據和通脹報告已經增加了Fed可能早於預期降息的猜測。CME的FedWatch工具顯示的隱含概率表明，市場對2025年6月就開始降息的可能性信心越來越強，預期2025年底前可能會有多達三次降息。

華爾街觀點

野村證券、Morgan Stanley和Goldman Sachs等大型機構已更新預測，預期Fed可能在上半年就開始降息。Goldman Sachs目前預測首次降息最早可能在6月進行，這與廣泛認為激進緊縮時期即將結束的看法一致。

Fed官員的謹慎信息

然而，Fed主席Jerome Powell和FOMC成員最近的講話仍保持謹慎態度。Powell強調基於數據的方法，表示儘管通脹正在降溫，Fed尚未確信價格壓力已完全受控。Powell表示，「在[Fed]確信通脹將穩定朝向2%目標前，放鬆政策尚不適宜。」

Powell可能宣布450億美元國債購買計劃

解決流動性短缺問題

此次會議前的一個重要議題是Fed如何管理金融系統流動性。根據WallstreetCN最新分析，銀行儲備正降低到危險閾值，金融市場出現動盪的可能性增加，類似2019年9月的情況。

為防止短期借貸利率飆升並確保政策傳導順暢，Fed正考慮啟動每月450億美元的國債購買計劃。Bank of America的專家Mark Cabana指出，隨著資產負債表縮減（QT）進程繼續，金融系統中的儲備正接近可能需要通過購買債券注入更多流動性的閾值，這比之前預測的要早。

QT和儲備水平的背景

自2022年中期以來，Fed通過讓國債和抵押貸款證券到期而不再投資來縮減資產負債表。儲備減少的速度已經增加，市場參與者密切關注資金緊張的跡象。WallstreetCN引用Bank of America的研究預測，Fed可能會在2025年3月或5月宣布新的債券購買計劃，取決於儲備水平的進展。

對回購利率和市場穩定性的影響

此舉旨在避免重演2019年的流動性危機，當時銀行儲備不足導致回購利率飆升。擬議的債券購買計劃將主要集中在短期國債上，旨在補充儲備並保持資本市場穩定，同時不干擾Fed的利率政策軌跡。

對Fed三月會議的期待

• 不會立即降息：儘管市場有所期待，但近期官方聲明表明，Fed將維持當前利率水平，直到有更明確的證據表明通脹持續處於低位。
• 關注流動性操作：投資者將密切關注任何有關啟動國債購買計劃或調整Fed資產負債表縮減速度的信號或公告。
• 經濟預測更新：三月會議將發布最新的綜合經濟預測（「點陣圖」），提供政策制定者對2025年和2026年經濟增長、通脹和可能的降息路徑的看法。

Fed降息和債券購買計劃將如何影響市場？

股票

Fed的「鴿派」傾向通常會刺激風險偏好，由於借貸成本降低和流動性增加，使股票相對於債券更具吸引力，從而支持股票市場。

國債和固定收益

購買國債將支持短期政府債券價格，幫助收益率降低。固定收益市場可能因預期貨幣條件放鬆而強勁反彈。

美元和加密貨幣

美元可能因降息預期和流動性增加而走弱，這一趨勢通常有利於風險資產，包括Bitcoin等加密貨幣。正如Bitget平台上的社區所觀察到的，Fed政策轉向在歷史上通常會推動加密市場價格上漲，使Fed會議成為對數字資產價格有強烈影響的事件。

結論：投資者需要注意什麼？

隨著2025年12月Fed會議的臨近，投資者應密切關注講話、預測更新和與流動性管理相關的決定。雖然降息可能還需幾個月時間，但Powell和政策制定者表示，如果通脹繼續下降或流動性緊張需要干預，他們已準備好採取行動。每月450億美元債券購買計劃的出現將是一個重要里程碑，表明資產負債表政策轉向以穩定金融條件，同時後疫情貨幣政策時代繼續演變。

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