Fidelity 最新的 Bitcoin 圖表模式預示著 2026 年「淡季」可能將價格拖至這一殘酷的支撐位

富達投資的 Jurrien Timmer 表示,比特幣可能已在價格和時間上完成了另一個減半週期,他將支撐位設定在 65,000 至 75,000 美元區間。

這位富達全球宏觀總監分享了一張「比特幣類比圖」並寫道,

他補充說,10 月接近 125,000 美元的高點符合歷史牛市排列,而且「比特幣寒冬持續了大約一年」,這使得 2026 年可能成為「休整年」。

比特幣類比圖指向晚期週期降溫階段,時間趕上了價格

該圖表將比特幣的歷史劃分為牛市(綠色區塊)和回撤(紅色區塊)時期,然後疊加先前週期的「頂部類比」(特別是 2013 年和 2017 年),以描繪晚期週期的漲勢如何傾向於轉入降溫窗口。

其核心訊息是時間成分與價格成分保持了同步。

先前的峰值聚集成一個頂部窗口,隨後是可能持續接近一年的回調階段,這就是為什麼 Timmer 將他的判斷與漲勢的持續時間和峰值水平聯繫起來。

該設置與 CryptoSlate 週期時鐘分析中闡述的晚期週期框架重疊,該分析通過應用先前減半到頂部的時間(2016 年減半後約 526 天和 2020 年減半後約 546 天)來追蹤 2025 年的峰值窗口。

在該映射中,比特幣 10 月 6 日接近 126,200 美元的記錄出現在預測窗口內。

隨後出現停滯的後續表現和寬幅區間交易,關鍵支撐位接近 108,000 美元。

最近的市場表現測試了峰值後階段是否正在轉變為更深層次的重置。

流動性和倉位解讀注意到比特幣 11 月 4 日跌至約 99,075 美元,並將此舉措描述為在流動性收緊和維持槓桿多頭意願減弱的情況下的結構性重置。

同一份報告引用了 CheckOnChain 的估計,即隨著較舊的幣種在需求疲軟的情況下回歸交易所,每月約有 340 億美元的賣方壓力。

報告還強調了成本基礎集中度,約 63% 的投資資本高於 95,000 美元,交易員監控該水平以觀察持有者行為和強制賣出的反饋迴路。

峰值後重置的跡象,以及可能跌多深

Timmer 的 65,000 至 75,000 美元區間也落在 CryptoSlate 熊市區間模型提出的回撤計算範圍內。

該框架指出,先前的熊市持續了 12 至 18 個月,從峰值到谷底的跌幅在 2018 年約為 57%,2014 年為 76%。

然後它論證說,ETF 和更深層次的衍生品可能會改變路徑,同時為有意義的下行留出空間。

從 126,272 美元使用 35%-55% 的回撤區間,得出約 82,000 至 57,000 美元的谷底區域,該區間包含了 Timmer 的支撐區,並將其與透明範圍而非單一點目標聯繫起來。

同樣的計算意味著,如果重置遵循歷史持續時間區間,低點窗口可能落在 2026 年底至 2027 年初。

最大的爭議點是四年模板是否仍然是一個可行的基準,還是市場結構已經削弱了它。

在關於週期影響減弱的評論中,Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 認為,ETF、更廣泛的機構准入和監管進展降低了曾經定義週期的繁榮-蕭條機制。

他預計 ETF 驅動的採用將在更長的時間範圍內展開,這一觀點與 2026 年作為指定「休整年」的想法相沖突。

為什麼 2026 年的宏觀背景可能使 ETF 資金流成為比特幣的主導價格驅動因素

即使週期時機減弱,宏觀條件仍然可以塑造路徑,因為它們影響 ETF 資金流行為。

2026 年宏觀展望引用了美國銀行對 2026 年美國實際 GDP 增長 2.4% 的基本情境,以及到 2026 年底利率制度放鬆至 3% 中段範圍,這種背景可以使實際收益率保持溫和正值。

同一篇文章指出,比特幣 ETF 一天內的波動可能超過 10 億美元,使 ETF 資金流成為收益率和美元變化轉化為現貨需求的主要傳導管道。

對於 2026 年,近期決策點集中在持有者和資金流支撐相遇的位置。

95,000 美元的成本基礎平台構成了倉位的第一次壓力測試,而 76,000 美元的支撐圖接近 Timmer 區間的頂部,並在更廣泛的回撤區間內。

Timmer 的類比框架是,如果最後階段在價格和時間上都結束了,那麼下一階段是可能持續約一年的寒冬,支撐位集中在 65,000 至 75,000 美元區域。

本文《富達最新比特幣圖表模式顯示 2026 年「休整年」可能將價格拖至這個殘酷支撐位》首次發表於 CryptoSlate。