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2025年隨著鏈上交易規模擴大,永續合約DEX交易量達到7.9兆美元

2026/01/01 05:51
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永續合約去中心化交易所在 2025 年結束時,累計交易量達到 12.09 兆美元,較年初的 4.1 兆美元大幅增長。 

DefiLlama 數據顯示,這個歷史總量中約有 7.9 兆美元是在 2025 年產生的。這意味著所有永續合約去中心化交易所交易量的 65% 發生在單一日曆年度內。這種集中度凸顯了 2025 年鏈上衍生品的快速擴張。 

僅在 12 月,永續合約交易量就達到了 1 兆美元,延續了始於 10 月的增長勢頭,當時月度交易量首次達到 1 兆美元。 

這一增長反映了過去 12 個月鏈上衍生品使用的急劇加速,永續合約去中心化交易所吸收了加密貨幣槓桿交易活動中日益增長的份額。 

2025 年永續合約去中心化交易所交易量。來源:DefiLlama

永續合約去中心化交易所大約在 2021 年開始出現,dYdX 和 Perpetual Protocol 被廣泛認為是最早在鏈上提供去中心化永續期貨的平台之一。

該行業的增長在 2023 年急劇加速,當時 Hyperliquid 的出現標誌著一個轉捩點。

永續合約去中心化交易所活動在 2025 年下半年加速

2025 年全年產生的近 8 兆美元交易量主要集中在下半年。 

DefiLlama 數據顯示,2025 年上半年約佔 2.1 兆美元,而下半年則帶來了約 5.74 兆美元的交易量,佔全年總記錄的 73%。 

2025 年上半年的交易活動保持相對穩定,顯示出鏈上衍生品使用的一致基準,而非爆發階段。 

這種模式在年中發生了轉變,第三季度交易量加速增長,並在第四季度達到轉折點,當時月度交易量開始持續超過 1 兆美元。第四季度的交易量超過了 2025 年上半年的總交易量。 

隨著流動性加深和執行改善,永續合約去中心化交易所逐漸成為槓桿交易的主要場所,而非中心化交易所的補充替代品。 

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隨著競爭對手永續合約去中心化交易所獲得動力,Hyperliquid 的主導地位受到挑戰

Hyperliquid 在一年中的大部分時間主導了永續合約去中心化交易所領域,特別是在前六個月,其月度交易量持續在 1,750 億美元至 2,480 億美元之間。 

在此期間,包括 Aster 和 Lighter 在內的競爭平台仍然相對較小,Aster 的交易量僅為個位數十億美元,而 Lighter 僅在第一季度後才開始擴大規模。 

Hyperliquid 2025 年的永續合約交易量。來源:DefiLlama

競爭格局在年中開始轉變,競爭對手平台的加速速度超過了 Hyperliquid。從 6 月開始,Aster 和 Lighter 的活動都出現了大幅躍升。 

Lighter 從月度交易量低於 500 億美元,到第三季度持續超過 1,000 億美元,顯示出交易者採用率和流動性深度的增長。 

對 Hyperliquid 主導地位最明顯的挑戰出現在第四季度。Aster 在 10 月和 11 月記錄了爆炸性增長,這兩個月的月度交易量都激增到 2,590 億美元。 

到年底,數據顯示市場從單一領導者過渡到更具競爭力的多場所生態系統。 

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來源:https://cointelegraph.com/news/perpetuals-dex-volume-2025-onchain-derivatives-growth?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound

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