投資者加大加密貨幣資金流出，代幣化金屬和比特幣做空商品吸收衝擊

數位資產情緒近日急劇惡化,加密貨幣資金外流正在重塑市場定位,儘管部分投資者轉向代幣化金屬和做空部位。

每週基金數據顯示數位資產流動大幅逆轉

加密貨幣投資產品上週遭受17億美元的淨流出,標誌著連續第二週大規模贖回,使年初至今的流量累計淨損失達10億美元。然而,壓力已持續累積更長時間。

根據CoinShares數據,在截至1月23日的一週有17.3億美元流出加密貨幣基金後,最新期間產品又流失了16.9億美元。此外,持續的資金撤出加速了管理資產規模的更廣泛收縮。

數位資產總管理規模自2025年10月的高峰以來已下降了730億美元。也就是說,這一跌幅不僅反映了持續的贖回,也反映了主要代幣市場價格的疲軟。

美國主導的資金外逃凸顯宏觀和政策擔憂

CoinShares研究主管James Butterfill將這次下跌歸因於宏觀和結構性因素的綜合影響。他強調了更鷹派的美國聯準會主席任命、與四年加密貨幣週期相關的巨鯨持續拋售,以及地緣政治風險升高。

Butterfill在報告中寫道,這些力量正在共同推動資產配置者轉向更安全的資產,遠離數位代幣。因此,美國在上週全球資金撤出中佔了16.5億美元,突顯了該國在設定風險偏好方面的主導作用。

美國拋售的規模顯示了加密貨幣市場對聯準會預期轉變和金融條件收緊的敏感程度。在其他地區,流出為負但規模較小,表明全球投資者保持謹慎但沒有美國同行那麼激進。

Bitcoin和Ethereum承受贖回的主要衝擊

最新的加密貨幣基金流動數據顯示主要資產出現廣泛拋售。Bitcoin(BTC)受到最大打擊,每週流出13.2億美元,投資者削減了對領先加密資產的曝險,這一舉動可能導致了近期BTC價格疲軟。

Ethereum(ETH)緊隨其後,贖回了3.08億美元,顯示即使是通常被視為長期基礎設施標的的平台,信心也在減弱。此外,之前受青睞的第一層和跨境支付代幣也未能倖免。

XRP和Solana(SOL)分別錄得4,370萬美元和3,170萬美元的資金外流。也就是說,各資產的模式與投資者在風險偏好下降時削減高貝塔部位的行為一致。

防禦性定位提振做空Bitcoin和代幣化金屬

儘管出現廣泛拋售,但與對沖和替代價值儲存相關的板塊獲得了溫和的買盤。做空Bitcoin投資產品上週吸引了1,450萬美元的資金流入,推動這些工具年初至今的管理資產規模增加了8.1%。這表明交易者越來越多地為進一步下跌做準備,而非快速復甦。

與此同時,所謂的Hype產品成為罕見的亮點,吸引了1,550萬美元的新資金。此外,這些工具受益於與代幣化貴金屬相關的鏈上活動增加,在加密貨幣市場承壓期間,代幣化貴金屬作為替代價值儲存敘事正獲得關注。

對某些配置者而言,代幣化金屬提供了對傳統避險資產的曝險機會,同時仍使用基於區塊鏈的投資管道。也就是說,與最大加密貨幣的贖回規模相比,這些流入仍然很小。

市場展望取決於宏觀數據和巨鯨行為

綜合來看,最新數據描繪了一個處於堅定防禦模式的市場,核心資產持續的加密貨幣資金外流與對沖工具和利基主題的選擇性流入形成對比。整體而言,投資者行為顯示出偏好謹慎而非激進地逢低買入。

情緒能否穩定將取決於幾個催化劑,包括本週美國關鍵經濟數據發布、大型持有者拋售的任何緩和,以及地緣政治緊張局勢的緩解。然而,在政策不確定性仍然高企且巨鯨在賣方活躍的情況下,數位資產市場可能在短期內難以吸引持續的新資金。

總而言之,宏觀逆風、政策轉變和風險規避定位的結合,已將曾經強勁的資金流入故事轉變為廣泛的回撤,只有少數防禦性策略和代幣化金屬標的處於當前加密貨幣流動的有利一方。