日圓測試160附近關鍵低點,投資者信心減弱

日圓再次快速下跌。目前正在測試 160 日圓兌 1 美元的水平,市場人士感到緊張不安。沒有人真正感到驚訝,但下跌的速度令人側目。

過去感覺像是緩慢下滑的情況,現在看起來像是全面崩跌。上一次日圓接近如此疲弱時,今天的大多數交易員甚至還未入行。

麻煩始於去年 10 月,當時高市早苗成為日本首位女性首相。高市早苗以支持大規模政府支出而聞名。這嚇跑了許多投資者。

隨後她宣布提前舉行選舉,希望在國會中獲得更多席位並鞏固其政策。投票定於 2 月 8 日舉行。如果她獲勝,預計將投入更多資金來提振日本經濟。

隨著空頭部位增加,交易員正在撤出

許多交易員在 2025 年押注日圓會反彈。現在,他們大多數已經不再等待。他們已經改變了賭注。淨空頭部位正在快速增加。「沒有人想再對抗這個趨勢了,」一位東京交易員表示。

壓力不僅來自政治。在 2000 年代的大部分時間裡,日圓一直保持在 100 至 120 日圓兌 1 美元的區間內。但當烏克蘭戰爭開始時,情況發生了變化。

日本不得不為能源進口支付更多費用,而日本央行將利率維持在接近零的水平,同時聯準會則提高了利率。這種組合重創了日圓。

目前,160 日圓這條線是所有人都在關注的水平。許多人認為這是日本政府會被迫介入的位置。但到目前為止,他們一直保持沉默。

發生的事情不僅僅是美元走強。日本的實際有效匯率(將日圓與其主要貿易夥伴進行比較並調整通貨膨脹)自 2020 年以來已經下跌了超過 30%。

與此同時,日本的國家債務超過了 GDP 的 200%。這是已開發國家中最高的。高市早苗表示,她可以通過發展經濟而非削減支出來解決這個問題。投資者對此並不買帳。

債券收益率上升但日圓仍持續下跌

通常,當債券收益率上升時,貨幣會獲得提振。但這種舊模式已經被打破。日本政府債券收益率一直在上升,但日圓仍在下跌。這種脫節讓人們感到不安。

亞洲各地的股市也感受到了壓力。日本日經 225 指數週三下跌了 1.2%。Lasertec 下跌了 7%,Konami 下跌了 5.8%,Tokyo Electron 下跌了 3.2%。Topix 指數下滑了 0.39%。

在澳洲,S&P/ASX 200 指數下滑了 0.22%,受科技股和教育股拖累。南韓 Kospi 指數小幅上漲了 0.4%,Kosdaq 指數上漲了 1.01%。香港恆生指數期貨為 26,590 點,略低於上一收盘的 26,834.77 點。

如果你正在閱讀這篇文章,你已經領先一步。透過我們的電子報繼續保持領先。