衣索比亞通膨率降至9.7%，受惠於結構性改革推動

這種緩和反映了更緊縮的政策設定和糧食供應動態的改善——這兩個是整體價格壓力的關鍵驅動因素。

扭轉通膨趨勢

在經歷了一段持續的高通膨期——2023年達到超過30%的峰值,並在2024年大部分時間保持高位之後,衣索比亞的通膨軌跡顯示出明顯的減速。由該國中央統計局報告並由政策制定者強調的最新數據9.7%,是幾年來的最低水平。這一下降反映了需求管理、定價機制調整和結構性政策干預的綜合作用。

衣索比亞國家銀行的貨幣緊縮政策有助於穩定通膨預期,而財政措施和外匯市場自由化的努力減少了外部價格衝擊的傳導效應。政府提高農業產出和改善糧食物流的舉措也有助於緩解消費者物價指數中最具波動性的組成部分之一。

結構性政策實踐

除了主要的貨幣政策之外,衣索比亞當局還推行了一系列旨在改善市場運作的供給面和制度改革。這些措施包括:

• 加強農業生產力和配送網絡的步驟,減少週期性糧食短缺;

• 外匯系統的部分自由化,提高了定價透明度並減少了黑市差價;

• 對影響家庭消費的關鍵部門提供針對性支持;以及

• 與民營部門參與者加強合作,以改善進口供應和競爭力。

這些措施與更緊縮的貨幣政策相結合,有助於將通膨動態與更廣泛的總體經濟穩定目標重新調整。

對家庭和企業的更廣泛影響

對家庭而言,通膨率回到接近個位數代表了重大轉變。糧食價格通膨——通常是家庭支出的最大驅動因素——與前幾年相比已經緩和,有助於恢復一些實際購買力。對企業而言,更可預測的價格降低了規劃和投入成本管理的不確定性。

更低且更穩定的通膨也為政策制定者提供了考慮採取更寬鬆利率立場的空間,儘管當局強調在通膨下降趨勢穩固確立之前,在放鬆緊縮政策方面要保持謹慎。

區域和外部背景

衣索比亞的經驗反映了幾個非洲經濟體的更廣泛趨勢,在經歷了與全球大宗商品波動和匯率波動相關的高價格壓力時期後,通膨已開始緩和。在東非和南部非洲各市場,隨著貨幣狀況穩定和糧食供應狀況改善,整體通膨呈現下降趨勢。

然而,風險依然存在。糧食和能源價格仍然容易受到天氣模式和全球市場變化的影響,如果不加以解決,物流和生產方面的結構性瓶頸可能會恢復波動性。

最新的通膨數據突顯了政策緊縮和結構性改革的結合如何在價格穩定方面產生可衡量的成果。對衣索比亞而言,維持這一勢頭需要持續關注生產力、貿易競爭力和可持續的貨幣設定。

隨著政府加強其改革議程,通膨的緩和可能會支持國內企業和國際投資者的更強信心——這是長期增長和穩定的必要條件。

本文《衣索比亞通膨率因結構性改革推動降至9.7%》首次發表於FurtherAfrica。